Сущность и виды предпринимательских рисков icon

Сущность и виды предпринимательских рисков



НазваниеСущность и виды предпринимательских рисков
Дата конвертации29.07.2012
Размер371,39 Kb.
ТипРеферат
Сущность и виды предпринимательских рисков


СодержаниеСодержание 21. Сущность предпринимательского риска и его классификация 32. ОБЪЕКТИВНЫЕ И СУБЪЕКТИВНЫЕ ПРИЧИНЫ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА 43. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКА 84. ФУНКЦИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА 105. КЛАССИФИКАЦИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ 11 5.1. ПОЛИТИЧЕСКИЙ РИСК 15 5.2. ТЕХНИЧЕСКИЙ РИСК 17 5.3. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ РИСК 18 5.4. КОММЕРЧЕСКИЙ РИСК 18 5.5. ФИНАНСОВЫЙ РИСК 20 5.6. ОТРАСЛЕВОЙ РИСК 22 5.7. ИННОВАЦИОННЫЙ РИСК 23Список использованной литературы 251. Сущность предпринимательского риска и его классификация Законодательно установлено, что предпринимательская деятельностьявляется рисковой, то есть действия участников предпринимательства вусловиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования всейсистемы экономических законов не могут быть с полной определенностьюрассчитаны и осуществлены. Многие решения в предпринимательскойдеятельности приходится принимать в условиях неопределенности, когданеобходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов,осуществление которых сложно предсказать (рассчитать, как говорится, на всесто процентов). Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано смножеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемыхлюдьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучениянамеченных результатов особенно стал проявляться при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Поэтомус возникновением и развитием капиталистических отношений появляютсяразличные теории риска, а классики экономической теории уделяют большоевнимание исследованию проблем риска в предпринимательской деятельности. Нельзя сказать, что в отечественной экономике проблема риска нова. В20-х годах в России был принят ряд законодательных актов, содержащихпонятие производственно-хозяйственного риска. В выступлениях хозяйственныхруководителей того времени звучали суждения о том, что от разрешениявопроса о риске будут зависеть темпы развития экономики страны. Однако ужек середине 30-х годов категория «риск» была объявлена буржуазным понятием.С идеологической точки зрения риск никак не сочетался с провозглашеннымплановым характером развития экономики. Административно-командная системастремилась к уничтожению реальной предприимчивости вместе с неизбежным ееусловием — риском. Отрицая очевидные предпосылки, объявлялись неприменимыми ксоциалистической системе исследования и известные разработки в областиизучения и анализа риска. Этот процесс нашел отражение в экономическойлитературе того времени. В частности, в статье «Риск» «Энциклопедическогословаря Гранат» отмечалось, что в силу планового характера социалистическойсистемы хозяйственные риски имеют тенденцию к отмиранию. Таким образом,риск полностью относился к явлениям капиталистического хозяйства.Игнорирование проблем риска достигло такой крайней степени, что самопонятие «риск» даже не включалось в энциклопедию «Политическая экономия», вФилософскую энциклопедию, словарь «Научно-технический прогресс»,отсутствует оно в последних изданиях Большой советской энциклопедии и«Советского энциклопедического словаря». Понятие «риск» объясняется тольков толковых словарях русского языка. Однако опыт развития всех стран показывает, что игнорирование илинедооценка хозяйственного риска при разработке тактики и стратегииэкономической политики, принятии конкретных решений неизбежно сдерживаетразвитие общества, научно-технического прогресса, обрекает экономическуюсистему на застой. Вновь возникновение интереса к проявлению риска вхозяйственной деятельности связано с проведением в России экономическойреформы. Хозяйственная среда становится все более рыночной, вносит впредпринимательскую деятельность дополнительные элементы неопределенности,расширяет зоны рисковых ситуаций. В этих условиях возникают неясность инеуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а следовательно,возрастает и степень предпринимательского риска. Экономические преобразования, происходящие в России, характеризуютсяростом числа предпринимательских структур, созданием ряда новых рыночныхинструментов. В связи с процессами демонополизации и приватизациигосударство правомерно отказалось от единоличного носителя риска, переложиввсю ответственность на предпринимательские структуры. Однако большое числопредпринимателей открывают свое дело при самых неблагоприятных условиях. Доконца 80-х годов российская экономика характеризовалась достаточностабильными темпами развития. Первыми признаками проявления кризиса явилисьнегативные процессы в инвестиционной сфере (снижение ввода основныхпроизводственных фондов), результатом чего стало снижение объемовпроизведенного национального дохода, промышленной и сельскохозяйственнойпродукции. Нарастающий кризис экономики России является одной из причинусиления предпринимательского риска, что приводит к увеличению числаубыточных предприятий. Значительный рост убыточных предприятий позволяет сделать вывод отом, что без учета фактора риска в предпринимательской деятельности необойтись, без этого сложным является получение адекватных реальным условиямрезультатов деятельности. Создать эффективный механизм функционированияпредприятия на основе концепции безрискового хозяйствования невозможно.2. ОБЪЕКТИВНЫЕ И СУБЪЕКТИВНЫЕ ПРИЧИНЫ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА Риск составляет объективно неизбежный элемент принятия любогохозяйственного решения в силу того, что неопределенность — неизбежнаяхарактеристика условий хозяйствования. В экономической литературе часто неделается различий между понятиями «риск» и «неопределенность». На мойвзгляд, их следует разграничивать. В действительности первое характеризуеттакую ситуацию, когда наступление неизвестных событий весьма вероятно иможет быть оценено количественно, а второе — когда вероятность наступлениятаких событий оценить заранее невозможно. В реальной ситуации решение,принимаемое предпринимателем, почти всегда сопряжено с риском, которыйобусловлен наличием ряда факторов неопределенности, заранее непредвиденных. Для понимания природы предпринимательского риска фундаментальноезначение имеет связь риска и прибыли. Адам Смит в «Исследованиях о природеи причинах богатства народов» отмечал, что достижение даже обычной нормыприбыли всегда связано с большим или меньшим риском. Известно, чтополучение прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением зазатраченные им время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, таки убытки. П. Хейне в своей работе «Экономический образ мышления» отмечает, чтоприбыль возникает «по причине неопределенности, в отсутствие которой все,относящееся к получению прибыли, было бы широко известно, все возможностиее получения были бы полностью использованы и, следовательно, прибыли вездеравнялись бы нулю». Таким образом, при отсутствии неопределенности любыерасхождения между выручкой и издержками будут устранены в процессеконкуренции и прибыль станет равной нулю. В реальном, постоянно меняющемсяи поэтому всегда неопределенном мире такого не происходит. Предприниматель проявляет готовность идти на риск в условияхнеопределенности, поскольку наряду с риском потерь существует возможностьдополнительных доходов. И. Шум Петер в книге «Теория экономическогоразвития (Исследование предпринимательской прибыли, капитала, процента ицикла конъюнктуры)» пишет о том, что если риски не учитываются вхозяйственном плане, тогда они становятся источником, с одной стороны,убытков, а с другой — прибылей. Можно выбрать решения, содержащие меньшериска, но при этом меньше будет и получаемая прибыль. На рис.1 показа назависимость риска и прибыли. Более высокий риск связан с вероятностногоизвлечения более высокого дохода. [pic] Рисунок 1 Зависимость риска и прибыли Из графика видно, что нулевой риск обеспечивает самый низкий доход (0;П1 ), а при самом высоком риске Р = Р2. прибыль имеет наиболее высокоезначение П = П3 (П3 > П2 > П1). Следует заметить, что предприниматель вправе частично переложить рискна других субъектов экономики, но полностью избежать его он не может.Справедливо считается: кто не рискует, тот не выигрывает. Иными словами,для получения экономической прибыли предприниматель должен осознанно пойтина принятие рискового решения. Можно с уверенностью сказать: неопределенность и риск впредпринимательской деятельности играют очень важную роль, заключая в себепротиворечие между планируемым и действительным, то есть источник развитияпредпринимательской деятельности. Предпринимательский риск имеетобъективную основу из-за неопределенности внешней среды по отношению кпредпринимательской фирме. Внешняя среда включает в себя объективныеэкономические, социальные и политические условия, в рамках которых фирмаосуществляет свою деятельность и к динамике которых она вынужденаприспосабливаться. Неопределенность ситуации предопределяется тем, что оназависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых невсегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также иотсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки(сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появлениетехнических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка,непредсказуемые природные явления). Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью экономическойконъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса-предложения натовары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложениякапиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестированиясредств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и коммерции и многихдругих обстоятельств. Экономическое поведение предпринимателя при рыночных отношенияхосновано на выбираемой, на свой риск реализуемой индивидуальной программепредпринимательской деятельности в рамках возможностей, которые вытекают иззаконодательных актов. Каждый участник рыночных отношений изначально лишензаранее известных, однозначно заданных параметров, гарантий успеха:обеспеченной доли участия в рынке, доступности к производственным ресурсампо фиксированным ценам, устойчивости покупательной способности денежныхединиц, неизменности норм и нормативов и других инструментов экономическогоуправления. Действительность предпринимательской деятельности такова, что вэкономической борьбе с конкурентами-производителями за покупателяпредпринимательская организация вынуждена продавать свою продукцию в кредит(с риском невозврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободныхденежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг (сриском получения недостаточного процентного дохода в сравнении с темпамиинфляции), при ведении коммерческих операций экспортно-импортного характерасталкиваться с необходимостью оперировать различными национальными валютами(с риском потерь от неблагоприятной конъюнктуры курсов валют) и т. д. Наличие предпринимательского риска — это, по сути дела, оборотнаясторона свободы экономической, своеобразная плата за нее. Свободе одногопредпринимателя сопутствует одновременно и свобода других предпринимателей,следовательно, по мере развития рыночных отношений в нашей стране будетусиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Устранить неопределенность будущего в предпринимательской деятельностиневозможно, так как она является элементом объективной действительности.Риск присущ предпринимательству и является неотъемлемой частью егоэкономической жизни. До сих пор мы обращали внимание только на объективнуюсторону предпринимательского риска. Действительно, риск связан с реальнымипроцессами в экономике. Объективность риска связана с наличием факторов,существование которых в конечном счете не зависит от действияпредпринимателей. В то же время отдельные ученые разрабатывают субъективный подход криску. Так, В. Ойгензихт в своей работе «Проблема риска в гражданскомправе» исходит из того, что риск всегда субъективен, поскольку реализуетсячерез человека. Такая точка зрения не лишена смысла. Ведь именнопредприниматель оценивает ситуацию, формирует множество возможных исходов ипредставляет вероятности их осуществления, делает выбор из множестваальтернатив. Кроме этого, восприятие риска зависит от каждого конкретногочеловека с его характером, складом ума, психологическими особенностями,уровнем знаний в области его деятельности. Для одного предпринимателяданная величина риска является приемлемой, тогда как для другого —неприемлемой. По американским стандартам все люди делятся на две категории:рискованных и более осторожных, идущих на принятие решений только сминимальными шансами на риск. Для предпринимателя важно знать, к какойгруппе он относится, поэтому для определения склонности к риску психологамиразработаны различные тесты. Оценка риска и выбор решения во многом зависят от человека, егопринимающего. Одна и та же рискованная ситуация характеризуется разнымипредпринимателями неодинаково, поскольку риск воспринимается сугубоиндивидуально. Немало зависит от того, что возьмет верх — предчувствиеуспеха или неудачи. Рискованных решений обычно избегают предпринимателиконсервативного типа, не склонные к инновациям. В настоящее время можно выделить две формы предпринимательства. Впервую очередь это коммерческие организации, основанные на старыххозяйственных связях. В ситуации неопределенности такие предпринимателистараются избегать риска, пытаясь приспосабливаться к изменяющимся условиямхозяйствования. Вторая форма — это вновь созданные предпринимательскиеструктуры, характеризующиеся развитыми горизонтальными связями, широкойспециализацией. Такие предприниматели готовы рисковать, в рисковой ситуацииони маневрируют ресурсами, способны очень быстро находить новых партнеров. В принятии предпринимателем решения, связанного с риском, важную рольиграет его информированность, опыт, квалификация, деловые качества.Предприниматель предрасположен к рискованным решениям в том случае, еслиуверен в профессионализме исполнителей. Также готовность идти на риск внемалой степени определяется под воздействием результатов реализации,предыдущих решений, принятых в тех же условиях. Ошибки, допущенные ранее ваналогичной ситуации, диктуют выбор более осторожной стратегии.Принципиальное решение о принятии рискового проекта зависит дляпредпринимателя, принимающего это решение, от его предпочтений междуожидаемой доходностью (рентабельностью) вкладываемых в этот проект средств(в среднем за значительный период времени) и их надежностью, которая в своюочередь понимается как нерискованность, вероятность получения доходов. Указанные предпочтения предпринимателя обычно отражаются в такназываемой карте его предпочтений между ожидаемой коммерческойэффективностью вложенных средств, то[pic]Рис.2 Карта предпочтений между ожидаемой доходностью и рискованностьюпроектаесть доходностью, рентабельностью и их риском. Эта карта предполагает такжеучет нескольких уровней полезности для предпринимателя. На рис. 2 приведенобщий вид подобной карты предпочтений. Кривые на карте предпочтений имеют положительный наклон, так как изсопоставляемых критериев один — позитивный, а другой — негативный.Изображенные на рисунке кривые носят название «кривых равных предпочтений»или «кривых безразличия», так как каждая из них отражает своими точкамиравнопредпочтимые для предпринимателя при данном уровне егоудовлетворенности пары ожидаемой эффективности и рискованности решения. Приемлемых уровней удовлетворенности (полезности) может бытьнесколько. На приведенном рисунке их три, из них наиболее низкий из всехприемлемых уровень F1 наиболее высокий — F3 .Уровень F1 ниже, чем уровеньF2 так как при одной и той же ожидаемой доходности решения в первом случае(для F1) величина риска R3 больше, чем риск R1 во втором случае (для F3).Сочетание же ожидаемой рентабельности решения и его рискованности,отвечающее одной из точек кривой равных предпочтений для уровня F3,оказывается тогда за счет более высокой ожидаемой доходности вложений вданное решение (хотя и при большем риске) боле привлекательным дляпредпринимателя, соответствует более высокому уровню полезности для него.Карта предпочтений предпринимателя должна быть построена для него либо имсамим, либо с помощью сторонних экспертов построена эмпирически, то есть наоснове обработки данных анализа решений, которые принимались ранее.3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКА Понятие риска используется в целом ряде наук. Право рассматривает рискв связи с его правомерностью. Теория катастроф применяет данный термин дляописания аварий и стихийных бедствий. Исследования по анализу риска можнонайти в литературе по психологии, медицине, философии; в каждой из нихизучение риска основывается на предмете исследования данной науки и,естественно, опирается на собственные подходы и методы. Такое разнообразиенаправлений исследования риска объясняется многоаспектностью этого явления. В отечественной, экономической науке по существу отсутствуютобщепризнанные теоретические положения о предпринимательском риске,фактически не разработаны методы оценки риска применительно к тем или инымпроизводственным ситуациям и видам предпринимательской деятельности,отсутствуют рекомендации о путях и способах уменьшения и предотвращенияриска. Хотя следует отметить, что в последние годы появились научныеработы, в которых при рассмотрении вопросов планирования, экономическойдеятельности коммерческих организаций, соотношения спроса и предложениязатрагиваются вопросы риска, такие, как: «Риски в современном бизнесе»(коллектив авторов); монография Райзберга Б.Г. «Азбукапредпринимательства»; монография Первозванского А.А. и Первозванской Т.Н.«Финансовый рынок: расчет и риск» и др. Определенный интерес представляет сравнительное рассмотрениеклассической и неоклассической теории предпринимательского риска и ихэкономического приложения. При исследовании предпринимательской прибылитакие представители классической теории, так Дж. Милль, И.У. Сениорразличали в структуре предпринимательского дохода процент (как долю навложенный капитал), заработную плату предпринимателя и плату за риск (каквозмещение возможного риска, связанного с предпринимательскойдеятельностью). В классической теории предпринимательского риска последнийотождествляется с математическим ожиданием потерь, которые могут произойтив результате выбранного решения. Риск здесь не что иное, как ущерб, которыйнаносится осуществлением данного решения. Такое одностороннее толкование сущности риска вызвало резкоевозражение у части зарубежных экономистов, что повлекло за собой выработкуиного понимания содержания предпринимательского риска. В 30-е годы нашего столетия экономисты А. Маршалл и А. Пигуразработали основы неоклассической теории предпринимательского риска.Основы этой теории состоят в следующем: предприниматель, работающий вусловиях неопределенности и прибыль которого есть случайная переменная, призаключении сделки руководствуется двумя критериями: • размерами ожидаемой прибыли; • величиной ее возможных колебаний. Поведение предпринимателя, согласно неоклассической теории риска,обусловлено концепцией предельной полезности. Это означает, что при наличиидвух вариантов, например, капитальных вложений, дающих одинаковую ожидаемуюприбыль, предприниматель выбирает вариант, в котором колебания ожидаемойприбыли меньше. Если принимается небольшое число решений одного типа, тонельзя рассчитывать, что отклонения от ожидаемой, прибыли взаимноуравняются, так как в этом случае закон больших чисел не действует. Именнопоэтому предприниматель, принимая решение, должен учитывать колебанияприбыли и выбирать вариант решения, который дает тот же результат, нохарактеризуется меньшими колебаниями. Согласно неоклассической теории, для предпринимателя верная прибыльтого же ожидаемого размера, но связанная с возможными колебаниями менееинтересна. Дальнейшее развитие неоклассической теории риска продолжили в своихработах венгерские экономисты Т. Бачкаи, Д.Мес-сен и др. Сущность риска онивидят в возможности отклонения от цели, ради достижения которой принималосьрешение. Проблема риска в нашей стране достаточно «созрела». Однако сейчас, какотмечает А. Альгин, перечень литературы о риске досадно беден,фундаментальных исследований, по существу, нет. Дело ограничиваетсянемногочисленными журнальными и газетными статьями преимущественноочеркового характера. Проблема эта не получила должного обоснования и впрактической работе руководителей. Анализ экономической литературы, посвященной проблеме риска, такихавторов, как: В. Абчук, А. Альгин, С. Жизнин, Ю. Осипов, Б. Райзберг, С.Валдайцев, показывает, что среди исследователей нет единого мненияотносительно определения предпринимательского риска. В. Абчук и А. Альгин определяют риск как деятельность или действие по«снятию неопределенности». Л. Растригин и Б. Райзберг определяют риск как«ущерб, возможные потери», придерживаясь тем самым классической теориипредпринимательского риска. Анализ многочисленных определений риска позволяет выявить основныемоменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие, как: - случайный характер события, который определяет, какой из возможных исходов реализуется на практике; - наличие альтернативных решений; - известны или можно определить вероятности исходов и ожидаемые результаты; - вероятность возникновения убытков; - вероятность получения дополнительной прибыли. Таким образом, категорию «риск» можно определить как опасностьпотенциально возможной, вероятной потери ресурсов или недополучения доходовпо сравнению с вариантом, который рассчитан на рациональное использованиересурсов в данном виде предпринимательской деятельности. Другими словами,риск — это угроза того, что предприниматель понесет потери в видедополнительных расходов или получит доходы ниже тех, на которые онрассчитывал. Хотя последствия риска чаще всего проявляются в виде финансовых потерьили невозможности получения ожидаемой прибыли, однако риск — это не тольконежелательные результаты принятых решений. При определенных вариантахпредпринимательских проектов существует не только опасность не достичьнамеченного результата, но и вероятность превысить ожидаемую прибыль. Вэтом и заключается предпринимательский риск, который характеризуетсясочетанием возможности достижения как нежелательных, так и особоблагоприятных отклонений от запланированных результатов. Под предпринимательским понимается риск, возникающий при любых видахпредпринимательской деятельности, связанных с производством продукции,товаров и услуг, их реализацией; товарно-денежными и финансовымиоперациями; коммерцией, а также осуществлением научно-технических проектов.4. ФУНКЦИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА Дальнейшее рассмотрение сущности предпринимательского риска связано свыяснением функций, которые выполняет риск в предпринимательскойдеятельности. В экономической литературе выделяются следующие функциириска: инновационная, регулятивная, защитная и аналитическая. Инновационную функцию предпринимательский риск выполняет, стимулируяпоиск нетрадиционных решений проблем, стоящих перед предпринимателем.Анализ зарубежной литературы показывает, что в международной хозяйственнойпрактике накопился положительный опыт инновационного рисковогохозяйствования. Большинства фирм, компаний добиваются успеха, становятсяконкурентоспособными на основе инновационной экономической деятельности,связанной с риском. Рисковые решения, рисковей тип хозяйствования приводятк более эффективному производству, от которого выигрывают ипредприниматели, и потребители, и общество в целом. Регулятивная функция имеет противоречивый характер и выступает в двухформах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя, как правило,ориентирован на получение значимых результатов нетрадиционными способами.Тем самым он позволяет преодолевать консерватизм, догматизм, косность,психологические барьеры, препятствующие перспективным нововведениям. В этомпроявляется конструктивная форма регулятивной функции предпринимательскогориска. Конструктивная форма регулятивной функции риска заключается и в том,что способность рисковать — один из путей успешной деятельностипредпринимателя. Однако риск может стать проявлением авантюризма,субъективизма, если решение принимается в условиях неполной информации, бездолжного учета закономерностей развития явления. В этом случае рисквыступает в качестве дестабилизирующего фактора. Следовательно, хотя риск и«благородное дело», но не любые решения целесообразно реализовывать напрактике, они должны быть обоснованными, иметь взвешенный, разумныйхарактер. В связи с вышеизложенным возникает вопрос: что такое «разумный риск»?Наиболее удачным является определение К. Татеиси. В работе «Вечный духпредпринимательства» он пишет: "Когда дело доходило до принятия решений, тоя лично всегда придерживался «правила 70/30». Скажем, вносится предложениео создании новой отрасли производства: если я на 70% уверен в успехе дела,то даю свое согласие. Оставшиеся 30% сомнений станут стимулятором длярассмотрения мер, которые следует принять в случае неудачи. Это иназывается «разумным риском»". Однако К. Татеиси считает, что в некоторыхслучаях «правило 70/30» ограничивает свободу действия предпринимателей ииногда разумнее использовать «правило 30/70». Защитная функция риска проявляется в том, что если для предпринимателяриск — естественное состояние, то нормальным должно быть и терпимоеотношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужнасоциальная защита, правовые, политические и экономические гарантии,исключающие в случае неудачи наказание и стимулирующие оправданный риск. Чтобы решиться на риск, предприниматель должен быть уверен, чтовозможная ошибка не может скомпрометировать ни его дело, ни его имидж.Вероятность ошибки следует расценивать как неотъемлемый атрибутсамостоятельности, а не как следствие профессиональной несостоятельности.Имеется в виду ошибка, которая оказывается таковой вследствие неоправдавшего себя, хотя и рассчитанного риска. Следует выделить еще аналитическую функцию предпринимательского риска,которая связана с тем, что наличие риска предполагает необходимость выбораодного из возможных вариантов решений, в связи с чем предприниматель впроцессе принятия решения анализирует все возможные альтернативы, выбираянаиболее рентабельные м наименее рисковые. В зависимости от конкретногосодержания ситуации риска альтернативность обладает различной степеньюсложности и разрешается различными способами. В простых ситуациях,например, при заключении договора поставки сырья, предпринимательопирается, как правило, на интуицию и прошлый опыт. Но при оптимальномрешении той или иной сложной производственной задачи, например, принятиирешения о вложении инвестиций, необходимо использовать специальные методыанализа. Рассматривая функции предпринимательского риска, следует еще разподчеркнуть, что, несмотря на значительный потенциал потерь, который несетв себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основнаязадача предпринимателя не отказ от риска вообще, а выборы решений,связанных с риском на основе объективных критериев, а именно: до какихпределов может действовать предприниматель, идя на риск. В определенной степени чувствительность к риску у предпринимательскойфирмы, имеющей большой капитал или выпускающей многономенклатурнуюпродукцию, будет ниже, чем у небольшой фирмы. Но, с другой стороны,небольшая коммерческая организация является более гибкой и мобильной приизменении рыночной ситуации.5. КЛАССИФИКАЦИЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ Сложность классификации предпринимательских рисков заключается в ихмногообразии. С риском предпринимательские фирмы сталкиваются всегда прирешении как текущих, так и долгосрочных задач. Существуют определенные видырисков, действию которых подвержены все без исключения предпринимательскиеорганизации, но наряду с общими есть, специфические виды риска, характерныедля определенных видов деятельности: так, банковские риски отличаются отрисков в страховой деятельности, а последние в свою очередь от. рисков впроизводственном предпринимательстве. Видовое разнообразие рисков очень велико - от пожаров и стихийныхбедствий до межнациональных конфликтов, изменений в законодательстве,регулирующем предпринимательскую деятельность, и инфляционных колебаний. Кроме этого, экономическое и политическое развитие современного мирапорождает новые виды риска, которые довольно трудно определить, оценитьколичественно. Транснационализация бизнеса сопровождается созданием сложныхфинансовых и производственных взаимосвязей. Возникает «эффект домино»,который в случае краха одной компании влечет за собой ряд банкротствкомпаний, связанных с компанией-банкротом. Усиление компьютеризации иавтоматизации производственно-хозяйственной деятельностипредпринимательских организаций приводит к возможности потерь в результатесбоя компьютерной системы, сбоя вычислительной техники. Особое значение впоследние годы приобрели риски, связанные с политическими факторами, таккак они несут с собой крупные потери для предпринимательства. В экономической литературе, посвященной проблемам предпринимательства,нет стройной системы классификации предпринимательских рисков. Существуетмножество подходов к классификации риска. Определенный интерес представляетклассификация предпринимательского риска И. Шумпетером, который выделяетдва вида риска: - риск, связанный с возможным техническим провалом производства, сюда же относится также опасность потери благ, порожденная стихийными бедствиями; - риск, сопряженный с отсутствием коммерческого успеха. Ю. Осипов различает три вида предпринимательского риска: инфляционный,финансовый и операционный. В свою очередь С. Валдайцев разделяет все рискина две группы: коммерческие и технические. Существуют и другие подходы кклассификации предпринимательских рисков, но они, как правило, повторяютрассмотренные выше. Однако все перечисленные виды риска недостаточно полноотражают его разнообразие, поэтому необходимо в первую очередь выделитьтипы рисков, сгруппировав их по определенным признакам. С риском предприниматель сталкивается на разных, этапах своейдеятельности, и, естественно, причин возникновения конкретной рисковойситуации может быть очень много. Обычно под причиной возникновенияподразумевается какое-то условие, вызывающее неопределенность исходаситуации. Для риска такими источниками являются: непосредственнохозяйственная деятельность, деятельность самого предпринимателя, недостатокинформации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результатпредпринимательской деятельности. Исходя из этого следует различать: - риск, связанный с хозяйственной деятельностью; - риск, связанный с личностью предпринимателя; - риск, связанный с недостатком информации о состоянии внешней среды. В связи с тем, что вероятность возникновения последнего риска обратнопропорциональна тому, насколько предпринимательская фирма информирована осостоянии внешней среды по отношению к своей фирме, он наиболее важен всовременных условиях хозяйствования. Недостаточность информации о партнерах(покупателях или поставщиках), особенно их деловом имидже и финансовомсостоянии, грозит предпринимателю возникновением риска. Недостатокинформации о налогообложении в России или ?в стране зарубежного партнера —это источник потерь в результате взыскания штрафных санкций спредпринимательской фирмы со стороны государственных органов. Недостатокинформации о конкурентах также может стать источником потерь дляпредпринимателя. Риск, связанный с личностью предпринимателя, определяется тем, что всепредприниматели обладают различными знаниями в области предпринимательства,различными навыками и опытом ведения предпринимательской деятельности,различными требованиями к уровню рискованности отдельных сделок. По сфере возникновения предпринимательские риски можно подразделить навнешние и внутренние.(Источником возникновения внешних рисков являетсявнешняя среда по отношению к предпринимательской фирме. Предприниматель неможет оказывать на них влияние, он может только предвидеть и учитывать их всвоей деятельности. Таким образом, к внешним относятся риски, непосредственно не связанныес деятельностью предпринимателя. Речь идет о непредвиденных измененияхзаконодательства, регулирующего предпринимательскую деятельность;неустойчивости политического режима в стране деятельности и другихситуациях, а соответственно и о потерях предпринимателей, возникающих врезультате начавшейся войны, национализации, забастовок, введения эмбарго. Источником внутренних рисков является сама предпринимательская фирма.Эти риски возникают в случае неэффективного менеджмента, ошибочноймаркетинговой политики, а также в результате внутрифирменныхзлоупотреблении. Основными среди внутренних рисков являются кадровые риски, связанные спрофессиональным уровнем и чертами характера сотрудниковпредпринимательской фирмы. В современных условиях хозяйствования выделяют два типапредпринимательского риска по уровню принятия решений: макроэкономический(глобальный) риск и риск на уровне отдельных фирм (локальный). До середины80-х годов в России основная доля риска приходилась на глобальный уровень—уровень государства. С появлением самостоятельности хозяйствующих субъектовситуация изменилась, теперь основную часть риска несут предпринимательскиеорганизации. Самостоятельно определяя свои капиталовложения и направленияинновационной деятельности, самостоятельно заключая договора спотребителями и поставщиками, они полностью принимают на себя связанный сэтими решениями предпринимательский риск. С точки зрения длительности во времени предпринимательские риски можноразделить на кратковременные и постоянные. К группе кратковременныхотносятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение конечногоизвестного отрезка времени, например, транспортный риск, когда убытки могутвозникнуть во время перевозки груза, или риск неплатежа по конкретнойсделке. К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожаютпредпринимательской деятельности в данном географическом районе или вопределенной отрасли экономики, например, риск неплатежа в стране снесовершенной правовой системой или риск разрушений зданий в районе сповышенной сейсмической опасностью. Поскольку основная задача предпринимателя — рисковать расчетливо, непереходя ту грань, за которой возможно банкротство фирмы, следует выделятьдопустимый, критический и катастрофический риски. Допустимый риск — этоугроза "полной потери прибыли от реализации того или иного проекта или отпредпринимательской деятельности в целом. В данном случае потери возможны,но их размер меньше ожидаемой предпринимательской прибыли; таким образом;данный вид предпринимательской деятельности или конкретная сделка, несмотряна вероятность риска, сохраняют свою экономическую целесообразность. Следующая степень риска, более опасная в сравнении с допустимым, — этокритический риск. Этот риск связан с опасностью потерь в размерепроизведенных затрат на осуществление данного вида предпринимательскойдеятельности или отдельной сделки. При этом критический риск первой степенисвязан с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении произведенныхпредпринимателем материальных затрат. Критический риск второй степенисвязан с возможностью потерь в размере полных издержек в результатеосуществления данной предпринимательской деятельности, то есть вероятныпотери намеченной выручки и предпринимателю приходится возмещать затрать!за свой счет. Под катастрофическим понимается риск, который характеризуетсяопасностью, угрозой потерь в размере, равном или превышающем всеимущественное состояние предпринимателя. Катастрофический риск, какправило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, так как в данномслучае возможна потеря не только всех вложенных предпринимателем вопределенный вид деятельности или в конкретную сделку средств, но и егоимущества. Это характерно для ситуации, когда предпринимательская фирмаполучала внешние займы под ожидаемую прибыль; при возникновениикатастрофического риска предпринимателю приходится возвращать кредиты изличных средств. По степени правомерности предпринимательского риска могут бытьвыделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски.Возможно, это наиболее важный для предпринимательского риска элементклассификации, имеющий наибольшее практическое значение. Для разграниченияоправданного и неоправданного предпринимательского риска необходимо учестьв первую очередь то обстоятельство, что граница между ними в разных видах,предпринимательской деятельности, в разных секторах экономики различна.Так, в области научно-технического прогресса допустимая вероятностьполучения отрицательного результата на стадии фундаментальных исследованийсоставляет 5— 10%, прикладных научных разработок — 80—90%, проектно-конструкторских разработок — 90-95%. Очевидно, что данная областьдеятельности характеризуется высоким .уровнем риска, вместе с темсуществуют отдельные отрасли, например, атомная энергетика, где возможностьриска вообще не допускается. Все предпринимательские риски можно также разделить на две большиегруппы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые инестрахуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другиесубъекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определенныезатраты в виде страховых взносов. Таким образом, некоторые виды риска,такие, как: риск гибели имущества, риск возникновения пожара, аварий и др.,предприниматель может застраховать. Риск страховой — вероятное событие или совокупность событий, на случайнаступления которых проводится страхование. В зависимости от источникаопасности страховые риски подразделяются на две группы: - риски, связанные с проявлением стихийных сил природы (погодные условия, землетрясения, наводнения и др.); - риски, связанные с целенаправленными действиями человека. К рискам, которые целесообразно страховать, относятся: - вероятные потери в результате пожаров и других стихийных бедствий; - вероятные потери в результате автомобильных аварий; - вероятные потери в результате порчи или уничтожения продукции при транспортировке; - вероятные потери в результате ошибок сотрудников фирмы; - вероятные потери в результате передачи сотрудниками фирмы коммерческой информации конкурентам; - вероятные потери в результате невыполнения обязательств субподрядчиками; - вероятные потери в результате приостановки деловой активности фирмы; - вероятные потери в результате возможной смерти или заболевания руководителя или ведущего сотрудника фирмы; - вероятные потери в результате возможного заболевания, смерти или несчастного случая с сотрудником фирмы. Однако существует еще одна группа рисков, которые не берутсястраховать страховые компании, но при этом именно взятие на себянестрахуемого риска является потенциальным источником прибылипредпринимателя. Но если потери в результате страхового риска покрываютсяза счет выплат страховых компании, то потери в результате нёстрахуемогориска возмещаются из собственных средств предпринимательской фирмы.Основными внутренними источниками покрытия риска являются: собственныйкапитал фирмы, а также специально созданные резервные фонды. Кромевнутренних, есть еще и внешние источники покрытия вероятныхпотерь/например, за дочерние банки отвечает материнский банк. Следует выделить еще две большие группы рисков: статистические(простые) и динамические (спекулятивные). Особенность статистических рисковзаключается в том, что они практически всегда несут в себе потери дляпредпринимательской деятельности. При этом потери для предпринимательскойфирмы, как правило, означают и потери для общества в целом. В соответствии с причиной потерь статистические риски могут далееподразделяться на следующие группы: . вероятные потери в результате негативного действия на активы фирмы стихийных бедствий (огня, воды, землетрясений, ураганов и т. п.); . вероятные потери в результате преступных действий; . вероятные потери вследствие принятия неблагоприятного законодательства для предпринимательской фирмы (потери связаны с прямым изъятием собственности либо с невозможностью взыскать возмещение с виновника из-за несовершенства законодательства); . вероятные потери в результате угрозы собственности третьих лиц, что приводит к вынужденному прекращению деятельности основного поставщика или потребителя; . потери вследствие смерти или недееспособности ключевых работников фирмы либо основного собственника предпринимательской фирмы (что связано с трудностью подбора квалифицированных кадров, а также с проблемами передачи прав собственности). В отличие от статистического риска динамический риск несет в себе либопотери, либо прибыль для предпринимательской фирмы. Поэтому их можноназвать «спекулятивными». Кроме того, динамические риски, ведущие к убыткамдля от дельной фирмы, могут одновременно принести выигрыш для общества вцелом. Поэтому динамические риски являются трудными для управления. Далее вработе анализируется сущность следующих рисков: . политический риск; . производственный риск; . коммерческий риск; . финансовый риск; . технический риск; . отраслевой риск; . инновационный риск.5.1. ПОЛИТИЧЕСКИЙ РИСК Политический риск — это возможность возникновения убытков илисокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственнойполитики. Таким образом, политический риск связан с возможными изменениямив курсе правительства, переменами в приоритетных направлениях егодеятельности. Учет данного вида риска особенно важен в странах снеустоявшимся законодательством, отсутствием традиций и культурыпредпринимательства. Политический риск с неизбежностью присущ предпринимательскойдеятельности, от него нельзя уйти, можно лишь верно оценить и учесть. Следует отметить, что попытки учитывать политический риск, вызываемыйдействиями отдельных государственных деятелей или правительств,предпринимались еще в XIX в. Так, известный банкир Ротшильд так организовалсистему информации о политических событиях, что получал сообщения о них нанесколько дней раньше, чем правительство. Понятие «политический риск» появилось в лексиконе американскихкорпораций в 1959 г. после прихода к власти на Кубе Ф. Кастро. Одна изпервых работ по этой проблеме — книга Ф. Рута «Бизнес США за рубежом иполитический риск», где был проанализирован политический риск, которомуподвергается деятельность американских компаний в других странах. О важности учет влияния политического риска на результаты деятельностипредпринимательской фирмы говорит то, что для анализа и оценкиполитического риска создана мировая сеть специализированных аналитическихцентров как коммерческого, так и некоммерческого характера. В развитыхстранах насчитывается свыше 500 подобных центров, основная часть которыхнаходится в США. Наиболее известными некоммерческими центрами, изучающимиполитический риск в основном в теоретическом плане, являются Центрстратегических и международных исследований в Джорджтаун с комуниверситете, Исследовательский центр международных изменений приКолумбийском университете (Нью-Йорк). Политические риски можно подразделить на четыре группы: . риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации; . риск трансферта, связанный с возможными ограничениями на конвертирование местной валюты; . риск разрыва контракта из-за действий властей страны, в которой находится компания-контрагент; . риск военных действий и гражданских беспорядков. Риск национализации на практике толкуется предпринимателями оченьшироко — от экспроприации до принудительного выкупа властями имуществакомпании или просто ограничения доступа инвесторов к управлению активами.При определении риска национализации сложность состоит в том, что в любойстране власти никогда не рекламируют возможность экспроприации илинационализации. Как следствие, ни в одном документе юридически точно неопределяется, чем, например, отличается национализация от конфискации. Риск трансферта связан с переводами местной валюты в иностранную.Примером может служить ситуация, когда предприятие работает рентабельно,получая прибыль в национальной валюте, но не в состоянии перевести ее ввалюту инвестора, чтобы рассчитаться за кредит. Причин может быть множество— например, принудительно длинная очередь на конвертацию. Риск разрыва контракта предусматривает ситуации, когда не помогают нипредусмотренные в договоре штрафные санкции, ни арбитраж: контрактразрывается по не зависящим от партнера причинам, например, в связи сизменением национального законодательства. Последний из группы политических рисков — это риск военных действий игражданских беспорядков, в результате которых предпринимательские фирмымогут понести большие потери и даже обанкротиться. Политический риск условно можно также подразделить на страновой,региональный, международный. Под страновым политическим риском следуетпонимать нестабильность внутриполитической обстановки страны, оказывающейвлияние на результаты деятельности предпринимательских фирм, в связи с чемвозрастает риск ухудшения финансового состояния фирм, вплоть до ихбанкротства. Особенно это сказывается на предприятиях различных форм малогобизнеса, поскольку напряженность политической ситуации в стране приводит кнарушению хозяйственных связей, что наиболее ощутимо отражается надеятельности небольших предприятий, ставит их на грань банкротствавследствие необеспеченности сырьем, материалами, оборудованием. Под региональным политическим риском следует понимать нестабильностьполитической обстановки в определенном регионе, которая влияет нарезультаты деятельности предпринимательских фирм; в частности, это можетбыть вероятность потерь из-за военных действий в данном регионе, а такжевмешательства в предпринимательскую деятельность региональных органовуправления. Учет международного политического риска важен для предпринимательскойдеятельности как для фирм, имеющих выход на международный рынок, так и дляфирм, имеющих зарубежных партнеров. Поскольку на политические риски предприниматель не может оказыватьнепосредственного влияния, так как их возникновение не зависит отрезультатов его деятельности, политический риск следует относить к группевнешних рисков.5.2. ТЕХНИЧЕСКИЙ РИСК Эффективная предпринимательская деятельность, как правило, сопряженас освоением новой техники и технологии, поиском резервов, повышениеминтенсивности производства. Однако внедрение новой техники и технологииведет к опасности техногенных катастроф, причиняющих значительный ущербприроде, людям, производству. В данном случае речь идет о техническомриске. Технический риск определяется степенью организации производства,проведением превентивных мероприятий (регулярной профилактики оборудования,мер безопасности), возможностью проведения ремонта оборудованиясобственными силами предпринимательской фирмы. К техническим рискам относятся: . вероятность потерь вследствие отрицательных результатов научно- исследовательских работ; . вероятность потерь в результате недостижения запланированных технических параметров в ходе конструкторских и технологических разработок; . вероятность потерь в результате низких технологических возможностей производства, что не позволяет освоить результаты новых разработок; . вероятность потерь в результате возникновения при использовании новых технологий и продуктов побочных или отсроченных во времени проявления проблем; . вероятность потерь в результате сбоев и поломки оборудования и т. д. Следует отметить, что технический риск относится к группе внутреннихрисков, поскольку предприниматель может оказывать на данные рискинепосредственное влияние и возникновение их, как правило, зависит отдеятельности самого предпринимателя.5.3. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ РИСК Производственный риск связан с производством продукции, товаров иуслуг; с осуществлением любых видов производственной деятельности, впроцессе которой предприниматели сталкиваются с проблемами неадекватногоиспользования сырья, роста себестоимости, увеличения потерь рабочеговремени, использования новых методов производства. К основным причинампроизводственного риска относятся: . снижение намеченных объемов производства и реализации продукции вследствие снижения производительности труда, простоя оборудования, потерь рабочего времени, отсутствия необходимого количества исходных материалов, повышенного процента брака производимой продукции; . снижение цен, по которым планировалось реализовывать продукцию или услугу, в связи с ее недостаточным качеством, неблагоприятным изменением рыночной конъюнктуры, падением спроса; . увеличение расхода материальных затрат в результате перерасхода материалов, сырья, топлива, энергии, а так же за счет увеличения транспортных расходов, торговых издержек, накладных и других побочных расходов; . рост фонда оплаты труда за счет превышения намеченной численности либо за счет выплат более высокого, чем запланировано, уровня заработной платы отдельным сотрудникам; . увеличение налоговых платежей и других отчислений в результате изменения ставки налогов в неблагоприятную для предпринимательской фирмы сторону и их отчислений в процессе деятельности; . низкая дисциплина поставок, перебои с топливом и электроэнергией; . физический и моральный износ оборудования отечественных предприятий.5.4. КОММЕРЧЕСКИЙ РИСК Коммерческий риск — это риск, возникающий в процессе реализациитоваров и услуг, произведенных или купленных предпринимателем. Основныепричины коммерческого риска: . снижение объемов реализации в результате падения спроса или потребности на товар, реализуемый предпринимательской фирмой, вытеснение его конкурирующими товарами, введение ограничений на продажу; . повышение закупочной цены товара в процессе осуществления предпринимательского проекта; . непредвиденное снижение объемов закупок в сравнении с намеченными, что уменьшает масштаб всей операции и увеличивает расходы на единицу объема реализуемого товара (за счет условно постоянных расходов); . потери товара; . потери качества товара в процессе обращения (транспортировки, хранения), что приводит к снижению его цены; . повышение издержек обращения в сравнении с намеченными в результате выплаты штрафов, непредвиденных пошлин и отчислений, что приводит к снижению прибыли предпринимательской фирмы. Коммерческий риск включает в себя: . риск, связанный с реализацией товара (услуг) на рынке; . риск, связанный с транспортировкой товара (транспортный); . риск, связанный с приемкой товара (услуг) покупателем; . риск, связанный с платежеспособностью покупателя; . риск форс-мажорных обстоятельств. Отдельно следует выделить транспортный риск, его классификация впервыебыла приведена Международной торговой палатой в Париже в 1919 г. иунифицирована в 1936 г. В настоящее время различные транспортные рискиклассифицируются по степени и по ответственности в четырех группах: E, F,C, D. Группа E включает одну ситуацию — когда поставщик (продавец) держиттовар на своих собственных складах (ExWorks). Риск принимает на себяпоставщик до момента принятия товара покупателем. Риск транспортировки отпомещения продавца до конечного пункта уже принимается покупателем. Группа F содержит три конкретные ситуации передачи ответственности исоответственно рисков: . FСА означает, что риск и ответственность продавца переносятся на покупателя в момент передачи товара в условленном месте; . FAS означает, что ответственность и риск за товар переходят от поставщика к покупателю в определенном договором порту; . FOB означает, что продавец снимает с себя ответственность после выгрузки товара с борта судна. Группа С включает ситуации, когда экспортер, продавец заключают спокупателем договор на транспортировку, но не принимают на себя никакогориска. Это следующие конкретные ситуации: . CFK означает, что продавец оплачивает стоимость транспортировки до порта прибытия, но риск и ответственность за сохранность товара и дополнительные затраты берет на себя покупатель; . CIF означает, что кроме обязанностей, как в случае CFR, продавец обеспечивает и оплачивает страховку рисков во время транспортировки; . CPT означает, что продавец и покупатель делят между собой риски и ответственность. В определенный момент (обычно какой-то промежуточный пункт транспортировки) риски полностью переходят от продавца к покупателю; . CIP означает, что риски переходят от продавца к покупателю в определенном промежуточном пункте транспортировки, но, кроме этого, продавец обеспечивает и платит стоимость страховки товара. Последняя группа терминов D означает, что все транспортные рискиложатся на продавца. К этой группе относятся следующие конкретные ситуации: > DAF означает, что продавец принимает на себя риски до определенной государственной границы. Далее риски принимает на себя покупатель; > DES означает, что передача рисков продавцом покупателю происходит на борту судна; , > DEQ означает, что передача рисков происходит в момент прибытия товара в порт загрузки; > DDU означает, что продавец принимает на себя транспортные риски до определенного договором места (чаще всего это склад) на территории покупателя; > DDP означает, что продавец ответствен за транспортные риски до определенного места на территории покупателя, но покупатель оплачивает их. Следует отметить тот факт, что в отечественной экономическойлитературе часто коммерческий риск отождествляется с предпринимательскимриском, однако коммерческий риск — это один из видов рискапредпринимательского.5.5. ФИНАНСОВЫЙ РИСК Под финансовым понимается риск, возникающий при осуществлениифинансового предпринимательства или финансовых сделок, исходя из того, чтов финансовом предпринимательстве в роли товара выступают либо валюта, либоценные бумаги, либо денежные средства. К финансовому риску относятся: > валютный риск; > кредитный риск; > инвестиционный риск. Поскольку в последнее время для отечественных предпринимателей всебольшую актуальность приобретает учет валютного риска, рассмотрим данныйвид экономического риска более подробно. Валютный риск — это вероятность финансовых потерь в результатеизменения курса валют, которое может произойти в период между заключениемконтракта и фактическим производством расчетов по нему. Валютный курс,устанавливаемый с учетом покупательной способности валют, весьма подвижен. Среди основных факторов, влияющих на курс валют, нужно выделитьсостояние платежного баланса, уровень инфляции, межотраслевую миграциюкраткосрочных капиталов. В целом на движение валютных курсов оказываетвоздействие соотношение спроса и предложения каждой валюты. Помимоэкономических, на валютный курс влияют политические факторы. В свою очередь валютный курс оказывает серьезное воздействие навнешнеэкономическую деятельность страны, являясь одной из предпосылокэквивалентности международного обмена. Тот или иной его уровень взначительной мере влияет на экспортную конкурентоспособность страны намировых рынках. Заниженный валютный курс позволяет получить дополнительныевыгоды при экспорте и способствует притоку иностранного капитала,одновременно дестимулируя импорт. Противоположная экономическая ситуациявозникает при завышенном курсе валюты (снижается эффективность экспорта ирастет эффективность импорта). Значительные непредвиденные колебания, отрыв валютного курса отсоотношений покупательной способности усиливают напряженность в валютно-финансовой сфере, нарушают нормальный международный обмен. Валютный риск включает в себя три разновидности: > экономический риск; > риск перевода; > риск сделок. Экономический риск для предпринимательской фирмы состоит в том, чтостоимость ее активов и пассивов может меняться в большую или меньшуюсторону (в национальной валюте) из-за будущих изменений валютного курса.Это также относится к инвесторам, зарубежные инвестиции которых — акции илидолговые обязательства — приносят доход в иностранной валюте. Риск перевода имеет бухгалтерскую природу и связан с различиями вучете активов и пассивов фирмы в иностранной валюте. В том случае, еслипроисходит падение курса иностранной валюты, в которой выражены активыфирмы, стоимость этих активов уменьшается. Следует иметь в виду, что риск перевода представляет собойбухгалтерский эффект, но мало или совсем не отражает экономический рисксделки. Более важным с экономической точки зрения является риск сделки,который рассматривает влияние изменения валютного курса на будущий потокплатежей, а следовательно, на будущую прибыльность предпринимательскойфирмы в целом. Риск сделок — это вероятность наличных валютных убытков по конкретнымоперациям в иностранной валюте. Риск сделок возникает из-занеопределенности стоимости в национальной валюте инвалютной сделки вбудущем. Данный вид риска существует как при заключении торговыхконтрактов, так и при получении или предоставлении кредитов и состоит ввозможности изменения величины поступления или платежей при пересчете внациональной валюте. Кроме этого, следует различать валютный риск для импортера и риск дляэкспортера. Риск для экспортера — это падение курса иностранной валюты смомента получения или подтверждения заказа до получения платежа и во времяпереговоров. Риск для импортера — это повышение курса валюты в отрезоквремени между датой подтверждения заказа и днем платежа. Таким образом, при заключении контрактов необходимо учитыватьвозможные изменения валютных курсов. Одним из важнейших видов рисковдеятельности предпринимательской фирмы в условиях рыночной экономикиявляется кредитный риск. Кредитный риск связан с возможностью невыполненияпредпринимательской фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором врезультате использования для финансирования деятельности фирмы внешнегозайма. Следовательно, кредитный риск возникает в процессе делового общенияпредприятия с его кредиторами: банком и другими финансовыми учреждениями;контрагентами: поставщиками и посредниками; а также с акционерами. Разнообразие видов кредитных операций предопределяет особенности ипричины возникновения кредитного риска: недобросовестность заемщика,получившего кредит; ухудшение конкурентного положения конкретнойпредпринимательской фирмы, получившей коммерческий или банковский кредит;неблагоприятная экономическая конъюнктура; некомпетентность руководствапредпринимательской фирмы и т. д. Зарубежные экономисты выделяют имущественный, моральный и деловойкредитные риски. Деловой риск, как правило, связывается со способностямипредпринимателя производить прибыль за определенный период времени. Подморальным риском подразумевается та часть риска, которая имеет отношение кзайму денег и зависит от моральных качеств заемщика. Имущественный рископределяется тем, достаточно ли собственных активов заемщика для покрытияобъема кредита. Таблица 1 ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО РИСКА|Вид риска |Определение |Уровень риска в || | |России* ||Капитальный |Общий риск на все инвестиционные |7—10 || |вложения, риск того, что инвестор | || |не сможет высвободить | || |инвестированные средства, не понеся| || |потери | ||Селективный |Риск неправильного выбора объекта |5 —6 || |для инвестирования в сравнении с | || |другими вариантами | ||Процентный |Риск потерь, которые могут понести |9—10 || |инвесторы в связи с изменениями | || |процентных ставок на




Нажми чтобы узнать.

Похожие:

Сущность и виды предпринимательских рисков iconЭкономическое содержание и функции страхования 5
Страхование предпринимательских, коммерческих, финансовых, биржевых, валютных и банковских рисков. 32
Сущность и виды предпринимательских рисков iconВопросы вступительного экзамена в магистратуру по программе международное страхование и управление рисками
Виды социальных рисков. Виды обязательного социального страхования в Российской Федерации
Сущность и виды предпринимательских рисков iconРеферат по теме: «Страхование предпринимательских рисков» Исполнитель
Однако предусмотреть все неожиданности, сопутствующие предпринимательской деятельности, как правило, невозможно, а потому всегда...
Сущность и виды предпринимательских рисков iconКоллекторское агентство «xxx» на защите Ваших финансовых интересов
Для того чтобы кредиты были выплачены вовремя банки и другие финансовые учреждения прибегают к различным мероприятиям, направленным...
Сущность и виды предпринимательских рисков iconТема: Рыночная конкуренция: сущность, виды и значения
Ключевым понятием, выражающим сущность рыночных отношений является понятие конкуренции (competition)
Сущность и виды предпринимательских рисков iconИдентификация рисков
Идентификация рисков проекта это определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик
Сущность и виды предпринимательских рисков iconОзнакомить слушателей с методами количественной оценки важнейших финансовых рисков (рыночных, кредитных, процентных рисков и рисков ликвидности)
Цель курса: сформировать у слушателей необходимый объем теоретических знаний и некоторые практические навыки принятия эффективных...
Сущность и виды предпринимательских рисков iconЗам директора по упр
Средства регулирования предпринимательских отношений. Виды субъектов и объектов предпринимательской деятельности. Роль государства,...
Сущность и виды предпринимательских рисков iconКонтрольная работа по дкб на тему: сущность инфляции, ее причины и методы регулирования (
Сущность инфляции, формы ее проявления и виды. Социально-экономические последствия инфляции
Сущность и виды предпринимательских рисков iconПлан Подготовка эмпирических данных к обработке и анализу Сущность и виды группировок. Таблицы и графики: их роль в анализе социологических данных Какова структура отчета о социологическом исследовании?
Сущность и виды группировок. Таблицы и графики: их роль в анализе социологических данных
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы