Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе icon

Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе



НазваниеОсобенности развития народного хозяйства России на современном этапе
Дата конвертации22.07.2012
Размер338.53 Kb.
ТипРеферат
Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе


МИНИСТЕРСТВО ОБЩЕГО И ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ РФ РОСТОВСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ ИНСТИТУТ НАЦИОНАЛЬНОЙ И МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ К У Р С О В А Я Р А Б О Т А на тему: ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ НАРОДНОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ (создание финансово-промышленных групп, холдинговых компаний и др. ) Выполнил: студентка группы 122 Филиппенко Ольга Сергеевна Проверил: доц. Житников Василий Григорьевич Ростов-на-Дону, 1999 СодержаниеВведение 3 1 Финансово-промышленные группы: специфика России 4 2 Основы функционирования ФПГ 5 2.1 Цели и задачи ФПГ 5 2.2 Типы ФПГ 6 2.3 Функции ФПГ 11 3 Крупнейшие ФПГ 15 4 ФПГ и перспективы развития российской экономики 29Заключение 37Список использованной литературы 39 Введение Процесс интеграции промышленного и банковского капитала стал заметнымявлением уже в начале нынешнего века. Исходно преобладающими формамиинтеграции были концерны и семейные группы. Поиск эффективных форморганизации межфирменных отношений, которые занимали бы некое промежуточноеположение между чисто рыночной средой и внутрифирменной организацией,продолжается в течение всего столетия. Эти искания диктуются стремлением коптимальному сочетанию преимуществ концентрации материальных инематериальных ресурсов с преимуществами децентрализации управления иответственности. Перспективы развития финансово-промышленных групп в России - этосоздание не только федеральных, но и региональных, а также межрегиональныхи субрегиональных групп. Следует усиленно продвигать идею созданиятранснациональных корпораций, большую роль в развитии которых призванасыграть ассоциация групп. Новое российское "экономическое чудо" возможнолишь при наличии прочного союза сильного государства и крупного бизнеса,сознающих свою общую ответственность за судьбу нашей страны. Для выживанияроссийской экономики необходим альянс мощных компаний, индустриальныхнаукоемких отраслей, крупных диверсифицированных финансово-промышленныхгрупп. Необходимо мобилизовать имеющиеся ресурсы самой России, приступить ккардинальным структурным реформам всей хозяйственной системы. В предложенной работе будут рассмотрены особенности развития народногохозяйства России на современном этапе через призму функционированияфинансово-промышленных групп. 1 Финансово-промышленные группы: специфика России Экономическая ситуация в народном хозяйстве России характеризуетсяинвестиционным кризисом, не очень успешной денежной приватизацией, кризисомфондового рынка. России также свойственны ограниченные рамки развитиясовместного предпринимательства и привлечения иностранного капитала,желание государственных органов удержать на плаву все производственно-хозяйственные единицы без учета эффективности их деятельности.Экономический фундамент довольно отсталый. Сказывается возрастание ролиторговли и услуг, ведущее к вымыванию промышленного капитала.
На такомэкономическом фундаменте пробивает себе дорогу идея создания финансово-промышленных групп (ФПГ). Нормативные документы об этих группах рождались вГоскомимуществе, подготовившем указ президента от 5.12.93г. № 2096 "Осоздании финансово-промышленных групп в Российской Федерации". ПосколькуФПГ подрезали крылья еще в младенческом возрасте, то должного эффекта вструктурной перестройке экономики так и не было достигнуто. Этомупрепятствовали ограничения, исключавшие слияние банковского капитала спромышленным, а значит, и перелив денег в сферу промышленного производства.Следует отметить, что государство в последнее время хотя и медленно, ноповорачивается к нуждам групп. Показательно, что на Западе рынкипрактически целиком контролируются аналогом финансово-промышленных групп -ТНК, которых насчитывается свыше 40 тыс. Располагая в 150 с лишним странахболее чем 180 тыс. филиалами, они контролируют от 1/3 до 1/2 промышленногопроизводства, половину внешней торговли, около 4/5 патентов и лицензий нановейшую технику, технологии, ноу хау.[1] 2 Основы функционирования ФПГ 1 Цели и задачи ФПГ Вступивший в конце 1993 г. в силу закон о группах определяет их как"совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочернее обществалибо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальныеактивы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграциидля реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных наповышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг,повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест". Таким образом, группы представляют собой организационную формусоединения капитала с характерным для России промышленным производствомкрупного масштаба. Принципиальная особенность состоит в том, что в группахпривлечение финансовых ресурсов совмещается с процессом их концентрации нанаправлениях, обеспечивающих закрепление и расширение собственной доливнутреннего рынка, а также активное продвижение на мировой рынок. Важными целями создания финансово-промышленных групп являются[2]: - управление и контроль за финансовыми потоками: - получение мощных источников финансирования расширенного воспроизводства; - повышение эффективности собственного производства; - ориентация производства на активное продвижение на внешний рынок; - подключение к товарообороту с внешним рынком не только отдельно взятых предприятий, но целых технологических связок. Исходя из перечисленных целей перед группами стоят следующие задачи: - концентрация инвестиционных ресурсов на приоритетных направлениях развития экономики; - финансирование промышленных НИОКР, ускорение научно-технического прогресса; - повышение экспортного потенциала и конкурентоспособности продукции отечественных предприятий; - содействие демонополизации рынков промышленной продукции; - осуществление прогрессивных структурных изменений в промышленности, конверсии оборонных предприятий; - формирование рациональных технологических и кооперативных связей в условиях рыночной экономики, развитие конкурентной экономической среды.[3] 2 Типы ФПГ Исходя из специфики российского рынка, группы можно подразделить натри основных типа: 1. Группа промышленных предприятий с банком в качестве спонсора,образованная по распоряжению властей ("официозные"); 2. Холдинг, создающий банки ("холдинговые"); 3. Банк, создающий холдинг («банковские империи»). Если первый и второй типы (где по сути банк является расчетно-кассовымцентром) имеют один основной недостаток - финансовая составляющая являетсяих ахиллесовой пятой, то третий тип претендует на то, чтобы оказатьсяпотенциально ТНК. Среди лидеров в этой области - "ОНЭКСИМ - МФК" (более 35), "Российскийкредит" (свыше 30), "Мост-Банк" (42), "Альфа-банк" (около 26 юридическихлиц), «Энергомашиностроительная корпорация (ЭМК)» ( около 30). Естественно,что их состав изменяется, в том числе и в сторону роста числа участников. Финансово-промышленные группы условно можно разделить на двекатегории: построенные по технологическому признаку (куда входятпредприятия-смежники, связанные производственным процессом) и построенныепо территориальному признаку (куда могут входить предприятия разныхотраслей, но относительно компактно расположенные в пределах, к примеру,одной области). Кроме того, создаются неформальные финансово-промышленныегруппы (отраслевой ориентации) - "ЛУКойл", "Юкос", "Сургутнефтегаз", лидерысреди вертикально-интегрированных групп нефтегазового комплекса. Сочетание ряда типов экономической интеграции показано на рис. 2.1,где круги разного диаметра представляют различающиеся по величине компании,а стрелки — имущественные связи с указанием направления имущественногоконтроля.[4] [pic] Рис. 2.1. Комбинирование межкорпоративных структур: 1 — универсальная (многоотраслевая, диверсифицированная) ФПГ(«intermarket keirctsu»); 2 — вертикально интегрированная ФПГ («verticalkeiretsu»); 3а — виртуальная корпорация или близкая ей сетеваяиндустриальная организация; 3б — стратегический альянс с учреждениемкомпании для совместных разработок. Что касается характера деятельности объединяемых предприятий, тосоотношение здесь между универсальными и отраслевыми ФПГ представлено нарис. 2.2. [pic] Рис. 2.2. Соотношение между универсальными (1) и отраслевыми (2)ФПГ.[5] В универсальных (многоотраслевых) ФПГ объединение участников чащевсего идет вокруг универсальной торговой компании («sogo shosha») и банка;в соответствии с ведущей ролью банка эти ФПГ называют еще «финансовымикэйрецу». Применительно к вертикально интегрированным группам можноговорить о производственной (технологической), распределительной иимущественной вертикалях, Производственный альянс («production keiretsu»)выступает как иерархия субподрядчиков разных уровней, поставляющих своюпродукцию головной фирме; такого рода группы («производственные кэйрецу»)более всего распространены в электронной, авто- и иной машиностроительнойпромышленности, где продукт состоит из многих комплектующих.Распределительный альянс («distribution keiretsu») представляет собойсистему распределения, возглавляемую крупным производителем или оптовымторговцем; этот тип групп («торговые кэйрецу») имеет много общего ссистемами сбыта продукции, создаваемыми крупными американскимипроизводителями. Имущественный альянс или холдинг («capital keiretsu»)характеризуется направленным «сверху вниз» контролем над деятельностьюучастников группы. Стратегические альянсы охватывают широкий ряд межфирменныхорганизаций, создаваемых для решения некоторых конкретных задач. К такимальянсам относятся: совместные предприятия; консорциумы для реализацииинвестиционных проектов; различные формы кооперации, обеспечивающие ужефункционирующим ФПГ освоение новых для них видов деятельности и технологий.Стремясь выйти за рамки своей традиционной ориентации, крупные фирмыустанавливают связи с небольшими высокотехнологичными фирмами, К стратегическому альянсу близка концепция «виртуальной корпорации».По мнению многих ведущих специалистов в области управления, в будущем онаможет стать общепринятой организационной моделью американского бизнеса,Виртуальная корпорация — это создаваемая на временной основе сетьнезависимых компаний (поставщиков, заказчиков, зачастую даже бывшихконкурешов), объединяемых современными инфорационными системами с цельювзаимного пользования ресурсами (людскими, материальными, финансовыми),снижения издержек и расширения рыночных возможностей. Эта модельорганизации бизнеса прежде всего ориентирована на быстрое использованиевновь открывающихся возможностей за счет целенаправленных действий порешению некоторой конкретной задачи. Как только дело сделано, объединениеобычно распадается. Если стратегические альянсы направлены на созданиеновых благоприятных возможностей для партнеров, то виртуальные корпорациибольше ориентированы на использование имеющихся ресурсов. Чаще всего структура российских групп характеризуется вертикальнойсхемой построения (центральная компания во главе и группа дочерних подпрямым ее управлением). Именно так построены практически все известныекрупные зарубежные ТНК -вертикальная холдинговая структура с единойфинансовой политикой. Такой видится нам и долгосрочная перспективароссийских групп - глубокое взаимопроникновение капиталов ее участников ипридание центральной компании реального статуса управляющей. Однако сегодня концентрация крупных пакетов акций в центральнойкомпании - практически недостижимая, или, в лучшем случае, труднодостижимая цель. Владельцы контрольных пакетов акций, затратившие немалосил и средств на их приобретение, вряд ли добровольно откажутся от правараспоряжаться ими по своему усмотрению. Горизонтальная же многопрофильная, стратегическая структура, в которойпредусматривается объединение в консорциумы для различных по срокаминвестиционных программ, разнообразная кооперация и разделение труда длявнедрения инноваций, повышения конкурентоспособности, завоевания рынков,получения максимальной прибыли, пока еще недостаточно активно пробиваетсебе дорогу. По мнению ряда аналитиков, формирование прогрессивной структуры группв значительной мере зависит от конкретного состава, критериев и принципов,заложенных при их основании. Подбор участников должен вестись по критериюих включенности в процесс создания и продвижения на рынокконкурентоспособной продукции. Немаловажным фактором является ядро групп - система финансовыхинструментов и экономических отношений. Группа - это прежде всегоинвестиционно-финансовый институт, а не производственно-технолоическийкомплекс. Некоторые специалисты предпочитают смотреть на группы шире - как наобъединения технологически и экономически взаимосвязанных производственных,торговых и финансовых предприятий. Однако в основе всех объединений лежатинтересы тех или иных субъектов хозяйства, часто противоречивые иприводящие к частичной потере свободы принятия решений, распоряжениясобственностью, доходами, иногда даже к подчинению этим субъектам интересоввсей группы. Взаимоотношения на уровне "слабый - сильный" также несут всебе противоречия в плане сбалансированности интересов. Нахождениеразумного баланса должно способствовать успеху многих новых начинаний иразвитию уже действующих групп. Немаловажен и фактор взаимоотношения членовгруппы с федеральными и другими ветвями власти в процессе формированияокончательного их состава. Итак, подавляющее число финансово-промышленных групп создается поинициативе снизу на договорной основе, через рыночную консолидацию пакетов(перекрестное участие, скупка ценных бумаг на биржевом и внебиржевомрынках, инвестиционные конкурсы, залоговые аукционы и т.д.); по решениюорганов власти (федеральных, республиканских, областных, муниципальных,отраслевых) и по межправительственным соглашениям. 3 Функции ФПГ Финансово-промышленные группы могут выпускать в обращение векселя,облигации, имеющие весьма высокую привлекательность. Следует отметить, чтоогромное число акций приватизированных предприятий лежит мертвым грузом.Они не участвуют в обращении даже на внутреннем рынке, не говоря уже омировом. Обменивая (конвертируя) их на акции групп, как правило, пономиналу, то есть без потерь, предприятия становятся активными участникамифондового рынка, поскольку ценные бумаги групп ориентированы именно на этотрынок. При этом весь эмиссионный доход не облагается налогом.[6] Группы также играют значительную роль в качестве специализированногоинвестиционно-финансового института. Учитывая крайнюю привлекательностьроссийского рынка, где, по оценкам экспертов Мирового банка, доходностьможет составлять до 1 долл. на цент за один-два года, ФПГ также способныстать своеобразным каналом для портфельных и прямых инвестиций Запада вэкономику России. На российском рынке иностранному бизнесмену порой трудно получитьэлементарную информацию о потенциальных объектах инвестиций и объемахсредств для них, то есть отсутствует информационная инфраструктура.Финансово-промышленные группы представляют весьма значительный элемент этойинфраструктуры. "Система" обеспечивает и представляет объект вложениякапитала, служит готовым финансовым механизмом вложения инвестиций в любойформе и расчетов по ним. И самое главное, чего требуют все инвесторы, -гарантирует надежность этих вложений (гарантии на государственном уровне,органов власти и управления регионов, залоговые гарантии имущественныхправ, контрактные гарантии). Что касается весьма наболевшей и специфичной для России проблемынеплатежей, то группы могут выполнять функцию финансового ("клирингового")института для развязки взаиморасчетов внутри самой "системы" и вне ее. Вэтой связи широкое применение могут получить инструменты финансового рынка:ГКО, корпоративные обязательства и другие формы вплоть до "электронныхденег". Кроме того, в рамках групп получают развитие известные всему мирубанковские технологии: траст, овердрафт, факторинг, форфейтинг, фьючерсныеоперации, андеррайтинг, клиринг и др. Финансовая составляющая групп, предоставляя участникам своидепозитарные возможности, дает право говорить об ускорении в рамках"системы" оборачиваемости денежных потоков. Широкое распространениеполучили так называемые "системные инвестиционные кредиты" на весьмальготных условиях. Группа имеет возможность оказывать существенное влияниена возврат долгов России в целом, а не только предприятиям в пределахотдельно взятой финансово-промышленной группы. Вхождение в состав группы позволяет целенаправленно диверсифицироватьпроизводство, осуществлять технологический трансферт, в том числе двойногоназначения, и обеспечивать экономическую эффективность производства.Имеющиеся торговые предприятия также получают преимущества, являясь по сутиавторизованными дилерами и дистрибьюторами предприятий группы. Благодарясогласованной политике цен удается также преодолевать ценовые диспропорции.Кроме того, "система" позволяет заранее организовать и завязать схемыорганизации товарооборота, что также уменьшает налогообложение предприятийгруппы. Анализ статистических данных позволяет говорить о преобладаниитенденции к объединению крупных предприятий с существенно более масштабнымиинвестиционными предложениями и объемами реализованной продукции. Динамика и темпы создания групп до кризиса показана в таблице 2.1.[7] Таблица 2.1 Основные показатели формирования финансово-промышленных групп|Годы |Количест|Численность|Количес|В том числе |Потребност|Объем || |во групп|работников |тво | |ь в |промышленн|| |(единиц)|(тыс.) |предпри| |инвестиция|ого || | | |ятий | |х (млрд. |производст|| | | |(единиц| |руб.) |ва (трлн. || | | |) | | |руб.) || | | | |промышле|финан| | || | | | |нные |совые| | ||1994 |6 |364,6 |116 |61 |21 |7,5 |11,1 ||1995 |16 |1626,1 |252 |152 |28 |1310,4 |25,4 ||1996 |34 |18498,1 |600 |500 |87 |65096,5 |50,1 ||1997 |150 |73992,4 |1997 |1068 |568 |325983,1 |53,7 | Здоровой экономике России необходимо иметь не менее 50консолидированных промышленных корпораций (финансово-промышленных групп),охватывающих не менее 40% производства в различных отраслях. Данные таблицыпоказывают непропорциональный экономическим требованиям рост ФПГ, однакофинансовый кризис привел к резкому сокращению как самих структур, так и ихсоставляющих. Современное состояние крупнейших ФПГ рассмотрим далее. 3 Крупнейшие ФПГ Нефтегазовый конгломерат. Огромное количество должников внутри страныи неукоснительное соблюдение «Газпромом» монополистических принциповведения бизнеса («крупный поставщик должен быть под контролем») привели крезкому росту промышленных активов компании. В частности, в 1999 году почтиокончательно сформирован нефтехимический холдинг «Газпрома»(Газонефтехимическая компания), объединяющий практически все профильныепредприятия от добычи сырья до высоких переделов (шинные заводы). Еще один пример — формирование чернометаллургического холдинга (ОЭМК,Лебединский, Стойленский и Михайловский ГОКи), вызванного в первую очередьзначительными потребностями «Газпрома» в металлопродукции и задолженностьюряда заводов по поставкам газа. Пока до конца не ясна его структура, но ужесейчас можно говорить, что «Газпром» замахнулся едва ли не на лидерство и вэтой отрасли (по крайней мере в горнорудной промышленности). «Газпромом» и его дочерними предприятиями были инициированы попыткиобанкротить ряд предприятий своего основного должника — РАО «ЕЭС России».Однако попытка перехватить управление не получилась: РАО удалось взять всеначавшие процедуры банкротства под свой контроль. Тем не менее энергетикисразу же стали лучше платить за потребляемый ими газ. В конце прошлого года «Газпрому» удалось пролоббировать решение опродаже части акций из 40-процентного госпакета. Покупателем 2,5% сталосновной партнер «Газпрома» компания Ruhrgas. Возможно, что именно этообстоятельство спасло монополиста от потрясений летом этого года, когдаправительство решило переизбрать совет директоров «Газпрома» и довести внем количество своих представителей до 6 человек. Оказалось, что менеджмент«Газпрома» реально управляет не менее чем 40% голосов. Тем не менее попытки усилить роль государства в жизни «Газпрома» будутпродолжены. Следующим направлением удара будут разбирательства с дочерними,зависимыми и посредническими компаниями «Газпрома», занимающимисятранспортировкой и продажей газа внутри России (взаимоотношения которых смонополистом до сих пор оставались скрытыми для окружающих). Конечная цель— дискредитация руководства «Газпрома» и принуждение его к добровольнойотставке. Акции «Газпрома» относятся к числу наиболее ликвидных. Однако вотличие от всех остальных российских бумаг они не торгуются в РТС.Единственная площадка, на которой их можно свободно купить и продать, — этоМосковская фондовая биржа (оборот торгов на МФБ по акциям «Газпрома»составил за 1998 год 8,8 млрд .рублей). После прошлогоднего кризисакотировки акций снизились с 7,2 рубля до 2,415 рубля в конце года. Затемцены постепенно начали расти и к осени составляли 4—4,5 рубля.[8] НК "ЛУКойл» - 40% акций у государства, около 100 дочерних компаний ипредприятий, в том числе 40 сервисных компаний, 24 совместных предприятия,4 компании в сфере НИОКР, 7 нефтедобывающих ("Когалымнефтегаз","Лангепаснефтегаз", "Урайнефтегаз", "Пермнефть", "Нижневолжскнефть","Калининградморнефтегаз", "Астраханьнефть") и 2 нефтеперерабатывающих("Волгограднефтепереработка" и "Пермнефтеоргсинтез"), 3 финансово-инвестиционные компании (10% российского рынка нефтепродуктов). На конец 1999 года «ЛУКойл» существенно увеличил свои активы, купивконтрольный пакет акций Мурманского морского пароходства, румынскийперерабатывающий завод «Петротел» и Одесский НПЗ. Кроме того, «ЛУКойл»является главным претендентом на болгарский завод «Нефтохим». Компания сумела закрепиться на рынке Санкт-Петербурга, вступив вальянс с крупным оператором — Петербургской топливной компанией. «ЛУКойл» вступил в борьбу с «Транснефтью» за увеличение своей доли вБалтийском трубопроводном консорциуме. Компания требует, чтобы контроль вЗАО «Балтийская трубопроводная система» был у частных нефтяных компаний, а«Транснефть» была бы лишь оператором. Есть основания полагать, что послесмены руководства «Транснефти» шансы «ЛУКойла» в этом споре выросли. В сентябре 1999 года было объявлено о начале слияния «ЛУКойла» инефтяной компании «КомиТЭК» (29-я позиция в списке крупнейших). Акционерыпоследней готовы обменять свои акции на конвертируемые привилегированныеакции «ЛУКойла». Принципиальным вопросом для «ЛУКойла» было противодействие созданиюгоскомпании, в которую предполагалось включить нефтяные компании «Онако» и«Славнефть». Компания активно лоббировала передачу ей госпакетов акций этихкомпаний, однако в силу различных политических причин в этом не преуспела. Наконец, «ЛУКойл» принял активное участие в процессе банкротства банка«Империал», предварительно увеличив в нем свою долю до контрольного пакета.Кроме того, компания увеличила свои доли в банке «Петрокоммерц» иСобинбанке. Летом 1999 года «ЛУКойл» подписал кредитное соглашение соСбербанком на 150 млн долларов. Акции «ЛУКойла» относятся к числу наиболее ликвидных (в 1998 году вРTC объемы сделок с ними составили 23% от общего торгового оборота). Вместес тем их котировки очень динамичны, что делает их привлекательнымспекулятивным активом. Под воздействием августовского кризиса и снижениямировых цен на нефть котировки акций «ЛУКойла» за несколько месяцевснизились на порядок: с 23—24 доллларов весной 1998 года до 2 долларовосенью. Но в начале 1999 года конъюнктура нефтяных рынков оживилась, аакции «ЛУКойла» поднялись до 11 долларов. В настоящее время готовитсяаукцион по продаже 9% акций «ЛУКойла», принадлежащих государству.[9] «Сиданко» - одна из крупнейших ФПГ, в настоящее время находится награне банкротства. В 1998 году компания добыла всего 19,9 млн. тонн нефти(24,9 млн тонн в 1997 году). Значительно увеличился процент неработающихскважин в дочерних предприятиях: в «Варьеганнефти» не работает 60% скважин,в «Варьеганнефтегазе» — 56%, в «Черногорнефти» — 53,5%. Основные события 1998 года для «Сиданко» связаны с банкротствами каксамой компании, так и ее дочек. Виновницей большинства этих банкротствсчитают Тюменскую нефтяную компанию. Не так давно ТНК напрямую заявила онамерении отобрать через процедуру банкротства основное нефтедобывающеепредприятие «Сиданко» — «Черногорнефть». Другие подразделения оказалисьменее ценными как для «Сиданко», так и для ее конкурентов. Еще в прошломгоду Владимир Потанин официально заявил, что хочет отдать обратногосударству Ангарский НХК и «Кондпетролеум», однако государство напредложение не откликнулось. А в августе 1999-го на конкурс по продаже«Кондпетролеума» (к решению о его продаже пришел совет кредиторов компании)не было выставлено ни одной заявки. Основную роль в спасении «Сиданко» играет ее иностранный акционер ВРАтосо, заплативший два года назад за 10% акций «Сиданко» более 500 млндолларов. В последнее время к процессу также подключилось российскоеправительство, которое предложило передать ему голосующие правакредиторов.[10] «Сургутнефтегаз» образована в марте 1993 г., уставный капитал – 6млрд. рублей. Нефтедобычу ведет "Сургутнефтегаз", переработку -"Киришинефтеоргсинтез", продуктообеспечением занимаются 9 предприятий,имеет морской терминал - "Ручьи". Объем добычи - 670 тыс. барр./сутки.Основные производственные подразделения действуют на территории Ханты-Мансийского автономного округа. Компании принадлежит 23 месторождения.Общая площадь лицензированной территории составляет около 20 тыс. кв. км. Геологические запасы углеводородов в зоне деятельности компаниисоставляет более 8,2 млрд. т. в нефтяном эквиваленте. По объему добычи в1998 году «Сургутнефтегаз» вышел на второе место после компании «ЛКУойл». В 1997 году на условиях соглашения о разделе продукции (СРП)«Сургутнефтегаз» начал разработку Тянского месторождения, а в ближайшиепланы входит освоение нового месторождения на острове Зубатинский. Бензиновый кризис чуть было не подорвал позиции компании на основномрынке сбыта — санкт-петербургском. Городские следственные органы обвинилибыло дочерние компании «Сургутнефтегаза» («Киришинефтеоргсинтез», КИНЕКС,«Киришиавтосервис») в причастности к ценовому сговору. Однако по итогамразбирательства обвинение было снято. А благодаря договору с Петербургскойтопливной компанией позиции на этом рынке даже укрепились. Под влиянием всеобщего снижения цен на российском фондовом рынкестоимость акций «Сургутнефтегаза» снизилась с 20-21 цента в начале 1998года до 1,5 цента в октябре 1998-го. И если в начале года количество сделокс акциями в РТС достигало 50—100 за день, то к октябрю оно сократилось до 1-5. Акционеры не спешили продавать свои акции по низким ценам. И оказалисьправы. С октября 1998 года (еще до увеличения мировых цен на нефть) акции«Сур-гутнефтегаза» постоянно росли в цене и к началу июля 1999-говосстановили свою стоимость. Акции «Сургутнефтегаза» оказались наиболеестабильными российскими ценными бумагами.[11] «Юкос» - 78% акций компании получил "Менатеп" в результате залоговогоаукциона в 1995 г. Добычу ведут "Юганскнефтегаз", "Самаранефтегаз",переработка нефти осуществляется на Новокуйбышевском НПЗ и"Куйбышевнефтеоргсинтезе". На 8 предприятиях сосредоточенонефтепродуктообеспечение. В структуре "Юкос" имеются два предприятия попроизводству автоматизированного оборудования и 2 НИИ в сфере НИОКР; однаорганизация занята строительством, экспортом и ремонтом оборудования. На месторождениях ЮКОСа в 1998 году было извлечено 34, 11/ тыс. тонннефти (на 5% меньше, чем в 1997-м). Основным событием года стало начало консолидации капитала —собственного и контролируемой ЮКОСом Восточной нефтяной компании (ВНК). Дляэтого в марте на собраниях акционеров трех нефтедобывающих компаний —«Юганскнефтегаза», «Самаранефтегаза» и «Томскнефть-ВНК» были принятырешения о дополнительных эмиссиях акций (размывающих уставный капитал болеечем вдвое) и их размещении в пользу офшорных фирм. Последние должныоплатить акции векселями нефтедобывающих компаний ЮКОСа. Планируется, что кконцу года эти офшоры продадут акции дополнительных эмиссий ЮКОСу. Однакопока эмиссии не зарегистрированы, поскольку законность этих решенийнастойчиво оспаривают мелкие акционеры предприятий. Во главе противниковобмена — НАУФОР, активно инициирующая судебные процессы против ЮКОСа. 31,9% акций самого ЮКОСа в этом году отошли к трем иностранным банкам— West Merchant Bank (16,5%), Daiwa Europe Ltd. (13,9%) и Standard Bank(1,5%). Впоследствии Daiwa Europe выбыл из игры, продав свою долю StandardBank. Эти акции стали обеспечением кредитов на 236 млн. долларов, взятых в1997 году основным акционером ЮКОСа — банком «Менатеп». В результатеиностранные акционеры получили восемь мест в совете директоров ЮКОСа.[12] В марте компания ВР Аmoco объявила о выходе из проекта по совместной сЮКОСом разработке Приобского месторождения. А в мае-июне Дума одобрилаперевод этого проекта на налоговый режим СРП, что сделало Приобскоеместорождение крайне привлекательным для инвестиций. Однако ЮКОС показаявляет о том, что вполне в состоянии справиться с проектом сам: ужепробурено шесть скважин, и в этом году с Приобского уже пошла первая нефть.Компания начала выходить на чужие рынки — сначала в Санкт-Петербург (черезБФПГ), а совсем недавно — в Литву. НК "Роснефть" до начала процедуры банкротства имела нефтедобывающиекомпании - "Пурнефтегаз", "Сахалинморнефтегаз", "Краснодарнефтегаз","Ставропольнефтегаз", "Термнефть", "Дагнефть", "Архангельскнефтедобыча","Калм-нефть". Нефтеперерабатывающие - Комсомольский НПЗ,"Краснодарнефтеоргсинтез", Туапсинский НПЗ, Московский экспериментальныйзавод нефтепродуктов, 16 предприятий нефтепродуктообеспечения, 8 совместныхпредприятий, 5 вспомогательных сервисных компаний - "Удмуртгеология", ГИВЦ"Нефтегаз", "Нефтегазенаб", "Роснефтеимпекс", "Роснефтекомплект", АСУ"Нефтепродукт". В результате длительных судебных разбирательств компании быливозвращены 38% акции основного добывающего подразделения, «Пурнефтегаза».Эти акции в ходе банкротства «Роснефти» были арестованы и проданы за долгичетырем различным компаниям. После возвращения «Пурнефтегаза» междукредиторами компании было заключено мировое соглашение и банкротство«Роснефти» прекратилось. Зато тут же возобновились попытки включить«Роснефть» в какой-либо холдинг. Обсуждаются планы продажи компании либовхождения ее в Госнефтекомпанию (в последнее время правительство все жебольше склоняется к продаже). Наиболее вероятным покупателем экспертыназывают «ЛУКойл», давно выражающий заинтересованность в покупке. Кредитная история «Роснефти» также оживилась: после возврата«Пурнефтегаза» Сбербанк выделил ей кредит в размере 30 млн. долларов.[13] НК «Сибнефть». В ее состав нефтеперерабатывающая компания"Ноябрьскнефтегаз", нефтеперерабатывающая АО "Омский НПЗ",нефтепродуктообеспечивающая - "Омскнефтепродукт", сервисное предприятие"НоябрьскНГгеофизика". "Славнефть" образована 27 июня 1994 г., входит в состав первойтранснациональной российско-белорусской нефтяной ВИК. Нефтедобычейзанимаются "Мегионнефтегаз" и "Мегионнефтегазгеология", нефтепереработкой -Мозырский НПЗ, "Ярославнефтеоргсин-тез", Ярославский НПЗ им. Менделеева,нефтепродуктообеспечением - "Ярославнефте-продукт", "Костромнефтепродукт","Ивановонефтепродукт". Среди финансово-торговых структур - "Славбанк","Международный торговый дом Славойл". Объем добычи нефти компании составил 17,32 млн тонн (на 4,7% меньше,чем в 1997 году). После развала «Юкси» компания решила отобрать у ЮКОСа новосибирскийрынок сбыта, скупив акции «Новосибирск-нефтепродукт». Почти год в судах и вофисе компании шла война, «Новосибирскнефтепродукт» переходил из рук вруки. Однако 2 сентября состоялось примирительное собрание акционеров, гдебыло принято решение отдать «Новосибирскнефтепродукт» в управление«Новосибойлменеджменту» — совместной компании ЮКОСа и «Сибнефти». Зимой 1999 года в офисе компании произошел обыск по делу охраннойфирмы «Атолл», якобы следившей за семьей президента. А после сменыправительства «Сибнефть» получила квоту на экспорт иракской нефти, директорже ее московского представительства Роман Абрамович — славу влиятельногоолигарха. Наиболее серьезная неприятность этого периода связана для«Сибнефти» с иском Пенсионного фонда: компания, державшая деньги впрогоревшем банке «Менатеп», не смогла расплатиться с фондом по векселямболее чем на 40 млн. долларов. В этом деле компания потерпела поражение ивынуждена была заплатить не только эти деньги, но и значительный штраф. В этом году «Сибнефть» окончательно помирилась с Кеннетом Дартом.Последний имел небольшие пакеты дочерних компаний «Сибнефти» ипрепятствовал переходу на единую акцию. В обмен на свои пакеты Дарт получил5% «Сибнефти», а его представитель Майкл Хантер вошел в совет директоров. Атем временем один из акционеров «Сибнефти» — компания «Руником» практическизавершила обмен акций компании на акции дочерних предприятий. Теперь«Сибнефть» должна завершить переход на единую акцию, выпустив дол-эмиссию иобменявшись с «Руникомом». В марте 1998 года при посредничестве компании Salomon Brothers быливыпущены шестимесячные бескупонные долговые бумаги на 200 млн долларов.Компания сумела погасить их в срок. В настоящее время краткосрочнаязадолженность «Сибнефти» по другим кредитным обязательствам (в частности,за кредитами компания обращалась к австрийскому банку RZB) составляет 100млн долларов. Летом 1999 года при посредничестве «МФК-Ренессанс» состоялась сделкапо продаже 1% акций компании неким иностранным инвесторам (имена их пока неоглашаются). "Тюменская нефтяная компания" образована 9 августа 1995 г. Ее нефтедобывающие компании -"Нижневартовскнефтегаз","Тюменьнефтегаз", "Обьнефтегазгеология", Рязанский нефтеперерабатывающийзавод, 5 нефтепродуктообеспечивающих предприятий и по одному встроительстве и геологоразведке. Добыча нефти по сравнению с 1997 годом снизилась на 5,9% и составила19,65 млн тонн. Минувший год стал пиком активности ТНК на рынке: помимопопыток поглощения основных структурных подразделений «Сиданко» компаниявела весьма активную кредитную политику. Первой из нефтяных компаний ТНКвозобновила практику привлечения кредитов с Запада: была достигнутадоговоренность о предоставлении кредита Eximbank на 110 млн долларов.Правда, до урегулирования вопроса о совместной разработке Самотлорскогоместорождения на условиях СРП давать деньги банк не спешит. Вслед за «ЛУКойлом» и «Газпромом» компания выпустила корпоративныеоблигации. Следующим после «Сиданко» объектом поглощения может стать «Славнефть»— в декабре ТНК просила правительство отдать ей госпакет акций этойкомпании. Слияние с Центральной топливной компанией, не состоялось. Междутем 49% самой ТНК пока принадлежат государству и, возможно, будут проданыуже в этом году. "Интеррос" создана в 1995 г. (Внесена в Государственный реестр12.1.1995 г. под номером 95001. Инициатива создания была поддержана указомпрезидента РФ "О выработке мер государственной поддержки создания идеятельности финансово-промышленных групп на базе ФПГ "Интеррос" от 28октября 1994 г. С 1 сентября 1995 г. группе "Интеррос" присвоен статусмежгосударственной с внесением в Государственный реестр за № 001.) Главнымнаправлением ее инвестиционной деятельности является производствоэкспорториентированой продукции (химических удобрений, алюминия, никеля,меди, высококачественного проката). Сегодня можно говорить не только овзаимном проникновении интересов в холдинге и разделении обязанностей, но ио выделении специализированных функциональных блоков: внешнеэкономического(свыше 10 специализированных компаний, в том числе АОЗТ "Разнотрейд", АОЗТВАО "Союзпло-доимпорт", АОЗТ ВАО "Экспортхлеб", АОЗТ "Совинторг", ГП ВО"Продинторг", ГП ВО "Союзпромэкспорт", ГП ВО "Союзтранзит", ГП ВО"Тяжпромэкспорт"), финансово-кредитного (АКБ "МФК", АКБ "ОНЭКСИМ", НПФ"Интеррос-Достоинство", АООТ "ИНРОС Капитал", АООТ "Технохим","Интеррослизинг"), страхового (СК "Интеррос - Согласие"), производственного(главная цель - создание экспорториентированной продукции — АООТ"Новокузнецкий металлургический комбинат", АООТ "Новокузнецкий алюминиевыйзавод", АООТ РАО "Норильский никель"), транспортного ("Северо-Западноепароходство" - 25,5% его акций, принадлежащие государству, находятся взалоговом управлении МФК), обеспечивающего (ИФК "Микродин" и др.). Отраслевая принадлежность группы: цветная (никель, медь, кобальт -60%), черная металлургия (6%), химический комплекс (3-10%). "Роспром" создан группой "Менатеп" в сентябре 1995 г. для эффективногоуправления 30 российскими промышленными предприятиями разных отраслей.Основной стратегический партнер - нефтяная компания "Юкос". Таким образом, многие ФПГ в настоящее время испытывают трудности,находятся на гране банкротства и (или) поглощения. Конъюнктура меняется сзавидной регулярностью. На сентябрь 1999 года можно выделить следующиекрупнейшие холдинги, группы и альянсы (см. рис. 3.1).[14] 4 ФПГ и перспективы развития российской экономики Хотя в отечественной публицистике финансово-промышленные группынередко фигурируют как синоним неконструктивных олигархических сил, вэкономических программах самой разной идеологической направленностипреобладает более взвешенный подход — вклад ФПГ в решение антикризисно-реформационных задач увязывается с экономической политикой государства.Вырисовываются различные сценарии сопряжения развития экономики России вцелом и рассматриваемых групп, зависящие прежде всего от готовностигосударства: а) «перепоручить» реструктурирование российской промышленности«мировому рынку» (а фактически — зарубежному финансовому и промышленномукапиталу); б) способствовать сохранению и наращиванию инвестиционныхвозможностей отечественных корпораций, энергично стимулироватьзадействование этих возможностей для модернизации российскойпромышленности. С определенной долей условности можно спрогнозировать три сценарныеварианта эволюции отечественной экономики. 1. «Ловушка стагнации»: сжатие спроса и сомнительные перспективы егоувеличения провоцируют сокращение инвестиций, придающее депрессиихронический характер. Поскольку основой инвестиционного потенциала являютсяамортизационные ресурсы, то недостаточное внимание в экономической политикек проблеме их сохранения и мобилизации ведет к неоправданным их потерям. Напрактике это может быть следствием курса на безотлагательное придание рынкуроли доминирующего перераспределительного механизма. В качестве средствреализации такого курса выступают: свертывание государственногоимущественного контроля над экономикой (приватизация), отказ отпротекционизма во внешнеэкономических отношениях и ужесточение контроля надденежной базой. Последняя линия сопряжена не только с противодействиеминфляции, но и с фактическим блокированием доступа нерентабельныхпроизводств к ресурсам. Рыночным принципам отвечает остановка такихпроизводств безотносительно к их способности создавать добавленнуюстоимость. Соответствующие потери инвестиционных ресурсов усугубляютсясжатием спроса и сомнительными перспективами его увеличения, чтообусловливает дальнейшее сокращение капиталовложений. Депрессия, такимобразом, становится хронической. К развитию событий по этому сценарию подталкивают и высокие налоги.Они вынуждают рыночных субъектов уходить в «теневую экономику» — дляудержания цен на продукцию на конкурентоспособном уровне. Если уровень НДСвысок, даже льготное налогообложение инвестируемой прибыли не компенсируеткоммерческих минусов от «засвечивания» (легализации) реальных объемовпродаж и прибыли. Возникает порочный круг: налоговая система сначалапровоцирует сокращение числа платежеспособных предприятий, а затем требуетот оставшихся восполнить результаты сжатия налогооблагаемой базы. Нежеланиеобнаруживать фактические экономические результаты проявляется и в сниженииинвестиционной активности: незаинтересованность в раскрытии внутреннихвозможностей накопления обусловливает преобладание среди внутреннихинвестиций в производство капиталовложений «поддерживающего» характера,обеспечивающих лишь замену выбывающего оборудования. В подобных условияхнеизбежны становление «неформальных» ФПГ, нацеленных на обслуживание«теневого» оборота капитала, и ослабление у реальных деловых групп стимуловк получению официального статуса ФПГ При этом, впрочем, сохраняютсянекоторые надежды на использование этого статуса в качестве рычага приразмежевании сфер влияния групп и при распределении государственных заказов(последнее особенно актуально для ФПГ «в оборонке»), однако естественнымистановятся завышенные запросы зарубежных и отечественных инвесторов(включая официальные ФПГ) по государственным компенсациям инвестиционныхрисков (соответствующим госгарантиям), Но даже при таком необнадеживающемсценарии логично ожидать демпфирующего влияния ФПГ на спад производства иинвестиций. Народнохозяйственное развитие до августа 1998 г сопрягалось с чередоймер, затягивающих в «ловушку стагнации», и паллиативных усилий поослаблению ее негативных последствий, Фактически экономика развивалась в«коридоре» между охарактеризованным и следующим (вторым) сценарием, 2. Рост за счет валютного сектора, сопровождающийся «голландскойболезнью». При сокращении и неопределенности динамики внутреннего спроса идеформировании внутреннего рынка неплатежами в относительнопривилегированном положении оказываются производства, способные работать наэкспорт; иностранные инвесторы предпочитают вкладывать средства преждевсего именно в экспорте-ориентированные сырьевые отрасли. При угнетениилегальных сбережений и внутренних накоплений привлечение капитала из-зарубежа предстает необходимым условием и фактором развития экспортногосектора. Однако значительная доля подлинно иностранных инвестиций (а нерепатриируемого «теневого» капитала) носит связанный, предусматривающийимпорт оборудования, характер, что влечет за собой дополнительные дляроссийского машиностроения потери и усиливает дистанцирование валютногосектора экономики от отраслей, работающих главным образом на внутреннийрынок. Реальной при таком сценарии становится перспектива превращенияэкспортных производств в своего рода анклав в российской экономике,Ослабление обрабатывающих отраслей на фоне развития сырьевого экспортасвидетельствует о подверженности российской экономики «голландскойболезни». И если не укреплять собственный инвестиционный потенциалроссийских ФПГ и не стимулировать межотраслевое сотрудничество, эта«болезнь» становится неизбежной платой за выход из «ловушки стагнацию». Если говорить о связанных с рассматриваемым сценарием опасностях,следует отметить прежде всего обострение соперничества между федеральными ирегиональными элитами за контроль над экспортными доходами, чреватоепопытками пересмотра экономических основ федерализма и углублениемдифференциации регионов страны на относительно благополучные идепрессивные. В регионах с высокой концентрацией обрабатывающейпромышленности обусловленный ее кризисом рост социальной напряженностивынуждает активизировать поиски собственных выходов из «ловушки стагнации».Новое повышение интереса к региональным ФПГ свидетельствует о том, чтоподобные поиски, связанные с группированием предприятий, уже ведутся. Вэтой связи логично ожидать сочетания центробежных и центростремительныхтенденций. Первые инициируются стремлением ослабить конкурентное иналоговое давление на региональную промышленность хотя бы на первом этапеее модернизации, вторые сопряжены с возможностями использованияобщероссийского рынка для реализации эффекта масштаба производства. Прирассматриваемом сценарии экспортные производства заинтересованы в созданиифинансово-промышленных групп с участием обслуживающих предприятийинфраструктуры— для контроля над ценовой политикой последних: дляпроизводителей алюминия, скажем, важен контроль над ценами наэлектроэнергию. При достижении компромисса с субфедеральными властями такимФПГ обеспечена поддержка на уровне регионов. Влияние на предприятиятерриториальной инфраструктуры — один из аргументов региональных властей всогласовании интересов с ФПГ (федеральная инфраструктура выступаетаналогичным рычагом в руках центральной власти). Имущественная экспансия РАО «ЕЭС России» и «Газпрома» в отношениисвоих должников способна выступить известным противодействиеминдустриальному сепаратизму. Сам «Газпром», впрочем, до недавних порпоглощению должников предпочитал сохранение платежеспособного потребителя ипроявлял готовность искать инвестора, который поможет должнику встать наноги (в этой связи представляется целесообразной гибкая схема, допускающаяпереход к РАО имущества предприятий-должников с последующим погашением этимимуществом части обязательств самих РАО перед федеральным бюджетом). Длительность развития по представленным сценариям зависит от многихобстоятельств: соотношения среди отечественных акционеров портфельных истратегических инвесторов, степени контроля над поставщиками российскогосырья со стороны внешних его потребителей, конъюнктуры на мировых рынкахсырья, таможенной политики стран-импортеров, обменного курса рубля, и т.п.В краткосрочном плане часть финансово-промышленных групп выигрывает откурса на наращивание сырьевого экспорта. Однако длительное развитие потакому сценарию противоречит стратегическим интересам российских ФПГ.Тенденция относительного удешевления сырья на мировом рынке (возрастающейконцентрации добавленной стоимости в высокотехнологичной продукции)подталкивает отечественный капитал к повышению степени обработкиреализуемой продукции и к удлинению технологических цепочек в рамкахфинансово-промышленных групп. В интересах последних — смягчение ударовмировой конъюнктуры расширением емкости внутреннего рынка (достаточнонапомнить о колебаниях цен на нефть и их последствиях). Спад отечественной промышленности оборачивается перераспределениемналоговой нагрузки на действующие предприятия. Естественное в условияхперманентного бюджетного кризиса ужесточение налогового прессинга во всехсекторах российской экономики способно превратить в оппонентоврассматриваемого сценария даже экспортные ФПГ (при преобладании в нихотечественного капитала и усилении стратегических мотивов егодеятельности). Все это ведет к усилению давления на федеральные инстанции внаправлении создания благоприятных условий для маневрирования ресурс самимежду добывающей и обрабатывающей промышленностью, для приращенияроссийских технологических цепочек по переработке отечественного сырья. Усиливающийся скептицизм лидеров ряда ведущих ФПГ относительнопроводимой экономической политики — одна из причин встречного стремленияпоставить их «на место», пусть даже ценой отказа от части государственныхобязательств. Это обстоятельство не следует упускать из виду при осмыслениисобытий августа 1998 г Тем не менее в результате этих событий так или иначенаметился поворот к следующему — третьему — сценарию. 3. Устойчивый рост при согласованном развитии сырьевых иобрабатывающих отраслей промышленности. Это предполагает прежде всего более активную промышленную политикугосударства и такое регулирование рыночных механизмов (налоговыми,таможенными и другими мерами), при котором повышение степени утилизации ужеимеющихся мощностей приводит к увеличению внутренних сбережений, Речь,следовательно, идет о том, что меры по активизации инвестиций в реальныйсектор экономики не ограничиваются макроэкономической стабилизацией.Девальвация рубля и повышение конкурентоспособности российской продукциисоздают ситуацию, когда банки получают шанс больше зарабатывать в реальномсекторе экономики. Однако после августа-98 официальные и реальные ФПГ воглаве с «системообразующими» банками оказались в весьма сложном положении:последние обременены долларовыми обязательствами, резко затрудняющимииспользование новых возможностей. Практически всем крупным банкам необойтись без реструктурирования. Популярными его схемами становятсяучреждение новых банков или использование банков-дублеров и перевод в нихлучших клиентов. Так, ОНЭКСИМБанк учредил Росбанк; намечено созданиесовместной структуры Банком Москвы и «Мост-банком»; прежнее руководство«СБС-Агро» теперь функционирует в Первом банке взаимного кредитования; снекоторыми активами банка «Российский кредит» ныне работает «Кредитимпекс»;Инкомбанк передает филиалы Гутабанку. Если раньше банки играли роль некоейвитрины собственных групп, то в новых условиях они вовсе не стремятсяафишировать свои усилия по перераспределению клиентов и активов. Этоперераспределение ведет к смене наименований на экономическом ландшафте,однако в общем и целом сохраняет группы, опирающиеся на экономическиоправданные технологические и кредитные связи. Рассматриваемому сценариюотвечает принятие государственных мер в связи со снижением возможностейбанков-участников ФПГ по мобилизации каптала в реальный сектор экономики,Речь, в частности, может идти о стимулировании концентрации капитала наприоритетных направлениях развития промышленности посредством учрежденияиспользующего госресурсы банка (нескольких банков) долгосрочногокредитования индустрии, работающего (работающих) в рамках федеральных ирегиональных инвестиционных программ, В данный сценарий естественнымобразом вписывается и государственная поддержка усилий по совершенствованиюструктуры акционерного капитала. Среди мер такой поддержки — погашениеналоговых долгов предприятий их акциями с последующей продажей этих акцийстратегическим собственникам. Одно из важных направлений активизациипромышленной политики — стимулирование развития диверсифицированных ФПГ,охватывающих предприятия топливно-энергетического и военно-промышленногокомплексов, а также крупных межрегиональных групп. Для этого могутиспользоваться остающиеся в государственной собственности пакеты акций,связанные государственные заказы и гарантии. Укрепление межрегиональных ФПГбудет способствовать циркуляции элит, а «рекрутирование» такими группамирегиональных лидеров ослабит центробежные тенденции в экономике страны.Наметившийся поворот экономической политики к третьему сценарию пока неисключает, впрочем, возвращения к двум первым. Соответственно полнойопределенности в вопросе о перспективах эволюции российских ФПГ нет. Заключение В качестве финансово-промышленных групп рассматривают деловые группы сучастием кредитно-финансовых организаций. Если совершенная конкуренцияозначает «атомизацию» экономических субъектов и обезличенность торговыхопераций, то взаимоотношения участников финансово-промышленных группотличают устойчивый характер обменов, выражающий предпочтительностьопределенных торговых партнеров, и периодически осуществляемые совместныедействия и проекты. В настоящее время произошло перераспределение собственности как внутриФПГ, так и между ними. Выделившиеся холдинги, группы и альянсы формируютновую промышленную политику. В экономическом пространстве России группы дают возможностьзначительно расширить спектр услуг для: 1. Финансовых структур: - увеличение финансовой базы за счет расширения клиентуры; - расширение финансовых услуг и операций; - -повышение уровня "кредитоприемистости" и, как следствие, кредитоспособности; - ускорение обращения финансовых потоков и прохождения платежей в рамках "системы"; - разработка и введение компенсационных механизмов, обеспечивающих устойчивость развития и защиту от дестабилизирующих факторов. 2. Производственно-технологических структур: - диверсификация производства в зависимости от конъюнктуры спроса на рынке; - льготное финансирование производственных и инвестиционных программ; - ускорение выпуска конкурентоспособной продукции; - введение вертикальной структуры организации управления, обеспечивающей полный и замкнутый цикл расширенного воспроизводства; - использование оптимальных схем взаиморасчетов; - снижение налогооблагаемой базы результатов финансовой деятельности; - контроль и управление прибылями; - целенаправленный технологический и технический трансферт, расширенный доступ к инновациям и перспективным разработкам. Наилучшие перспективы имеют именно те группы, кристаллообразующимцентром которых выступает банк. Такие группы, как правило, управляются спомощью сложнейших взаимных участий дочерних структур, трастовых договоров,агентских соглашений. Явным же недостатком сегодняшней ситуации являетсяпрактическое отсутствие узкоспециализированных групп, четко знающих границысвоего рынка и в достаточной мере им владеющих. Список использованной литературы 1. Агеев С. Смертельный полураспад // Эксперт, №9,1999. 2. Алексеева М.Ю. Промышленная политика: создание региональной ФПГ//РЭЖ, №2,1999. 3. Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг крупнейших компаний России //Эксперт, №36,1999 4. Дементьев В. Финансово-промышленные группы российской экономике (спецкурс) // РЭЖ, № 4, 5, 6, 7-8, 9-10, 11-12, 1998 5. Кириченко Н. Общебанковский инцест //Эксперт, №34,1999. 6. Конкурентоспособность российской промышленности// ЭКО, №5,1997. 7. Крупнейшие компании: итоги года //Эксперт 200, №38,1998. 8. Круглый стол в Совете Федерации обсуждались проблемы социального развития финансово-промышленные группы: перспективы в России // Финансы, №1,1999. 9. Макроэкономические и финансовые предпосылки решения экономических и социальных проблем // Вопросы экономики, №6,1998. 10. Михайлов Д. Финансово-промышленные группы: специфика России //МЭиМО, № 4,1997. 11. Попов В. Промышленная политика // Эксперт, №41,1998 12. Разумный нефрянник. НК «Сургутнефтегаз» // Эксперт, №24,1999. 13. Татевосова М. Клиническая смерть «Сиданко»//Эксперт, №8,1999. 14. Финансово-промышленные группы: первые результаты и перспективы //Финансы, №6,1998 15. Шпагина М. Еще один барьер. НК «Юкос» //Эксперт, №41,1999.-----------------------[1] Алексеева М.Ю. Промышленная политика: создание региональной ФПГ//РЭЖ,№2,1999.[2] Дементьев В. Финансово-промышленные группы российской экономике(спецкурс) // РЭЖ, № 4, 1998[3] Финансово-промышленные группы: первые результаты и перспективы//Финансы, №6,1998[4] Дементьев В. Финансово-промышленные группы российской экономике(спецкурс) // РЭЖ, № 7-8, 1998[5] Дементьев В. Финансово-промышленные группы российской экономике(спецкурс) // РЭЖ, № 5, 1998[6] Дементьев В. Финансово-промышленные группы российской экономике(спецкурс) // РЭЖ, № 11-12, 1998[7] Алексеева М.Ю. Промышленная политика: создание региональной ФПГ//РЭЖ,№2,1999.[8] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг крупнейших компаний России //Эксперт,№36,1999[9] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг крупнейших компаний России //Эксперт,№36,1999[10] Татевосова М. Клиническая смерть «Сиданко»//Эксперт, №8,1999.[11] Разумный нефрянник. НК «Сургутнефтегаз» // Эксперт, №24,1999.[12] Шпагина М. Еще один барьер. НК «Юкос» //Эксперт, №41,1999.[13] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг крупнейших компаний России //Эксперт,№36,1999[14] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг крупнейших компаний России //Эксперт,№36,1999




Похожие:

Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе iconИнститут национальной и мировой экономики курсоваяработ а
Особенности развития народного хозяйства россии на современном этапе (создание финансово-промышленных групп, холдинговых компаний...
Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе iconОсобенности развития народного хозяйства России на современном этапе
Эти иска­ния диктуются стремлением к оптимальному сочетанию преимуществ концентрации мате­риальных и нематериальных ресурсов с пре­имуществами...
Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе iconЭкономика, 1986 и математические методы том XXII, вып. 5 Информатика как отрасль народного хозяйства: особенности, темпы и тенденции развития
Информатика как отрасль народного хозяйства: особенности, темпы и тенденции развития
Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе iconСемейная политика на современном этапе развития России
Семейная политика на современном этапе развития России. Основные её принципы 7
Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе iconОсобенности развития тнк на современном этапе

Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе iconБезработица в экономике России: сущность, причины, особенности Аннотация Сущность понятия «безработица»
Государственное регулирование и пути ее минимизации на современном этапе развития
Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе iconОтличительные черты безработицы и особенности развития занятости в РФ на современном этапе. Курсовой

Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе icon«финансирование воспроизводства основных фондов»
Особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики
Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе iconВитер Анна Владимировна
Кредитная политика коммерческих банков и особенности ее развития на современном этапе
Особенности развития народного хозяйства России на современном этапе iconРоль и значение машиностроительного комплекса в структуре народного хозяйства России
I машиностроительный комплекс – основа научно-технического прогресса и материально-технического перевооружения всех отраслей народного...
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы