Министерство экономического icon

Министерство экономического



НазваниеМинистерство экономического
Дата конвертации13.07.2012
Размер115,68 Kb.
ТипДокументы
скачать >>>



Министерство экономического

Министерство

развития и торговли

образования и науки

Российской Федерации

Российской Федерации



Государственный университет –

Высшая школа экономики


Факультет менеджмента


Учебно-методические материалы дисциплины


Управление инвестициями в логистике


для специальности 062200 «Логистика»

подготовки специалиста

Автор проф. Мищенко А.В.



Рекомендовано секцией УМС

Одобрено на заседании кафедры логистики


______________





Председатель


____________________


Зав.кафедрой

______________________







«____»_________200_ г.

«___»_________200_ г.







Утверждено УС факультета





_менеджмента_____






Ученый секретарь


______________ «___» ________________200_ г.






Москва


ВВЕДЕНИЕ.

Дисциплина «Управление инвестициями в логистике» может рассматриваться как проверенный временем инструментарий в области подготовки простых и сложных инвестиционных проектов, позволяющий осуществить при необходимости процесс доведения бизнес-идеи до бизнес-плана инвестиционного проекта, его реализации и контроля за результатами.

Цель курса является изучение наиболее важных принципов проектного анализа, которые могут быть поняты и реализованы сегодня в практической деятельности по подготовке и принятию инвестиционных решений по вложению средств в реальные или финансовые активы на всех уровнях управления в условиях сосуществования государственного и альтернативного секторов экономики.

Для достижения этой цели студент должен уметь решать следующие задачи: определять долгосрочные цели инвестиционной деятельности, выявлять и рассчитывать на основе объективной и комплексной информации проектные выгоды и затраты, оценивать эффективность участия в проекте всех заинтересованных в нем групп, идентифицировать риски и уметь их минимизировать, а также оценивать все возможные последствия проекта.


Тема 1. Организационно-экономический механизм управления инвестиционными проектами


Понятие проекта. Основные характеристики в логистике проекта. Учреждение проекта и разработка плана проекта, примеры разработки календарных планов проекта в логистических системах. Метод ветвей и границ при оценке продолжительности инвестиционной фазы проекта в условиях неточности задания продолжительности этапов. Управление проектами в логистике в условиях ограниченных ресурсов, математические модели и методы. Участники проекта. Риски проектов, их классификация. Мероприятия по снижению рисков. Оценка инвестиционной привлекательности проектов. Программно-целевое управление. Роль информации в управлении проектами.

ЛИТЕРАТУРА

№ 7 (стр.12-54), № 10 (стр.10-21), № 2 (стр.43-67), № 9 (стр.25-68).

Вопросы для самоконтроля по теме 1:

1.Что такое проект?

2.Характеристики проекта.

3.Что такое инвестиции?

4.Способы задания технологической последовательности реализации этапов проекта.

5.Какие виды ресурсов используются при выполнении инвестиционной фазы проекта?

6.Три фазы инвестиционного проекта.


Тема 2. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в логистике.

Временная оценка денежных потоков, сложный процент, различные формы дисконтирования. Эффективность инвестиционного процесса и соотношение между риском и доходностью. Определение и различные подходы к измерению риска. Критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в логистике: время окупаемости, точка безубыточности, чистая дисконтированная стоимость проекта (NPV), внутренняя ставка доходности (IRR), индекс рентабельности (PI).

Оптимизационная однопериодная модель проекта строительства и эксплуатации склада, анализ устойчивости решений. Многопериодная модель оптимизации NPV проекта строительства и эксплуатации склада. Оценка эффективности проекта строительства и эксплуатации склада по критериям «риск-доходность». Основное показатели оценки эффективности проекта строительства и эксплуатации склада, исходные данные для оценки эффективности этого проекта. Этапы реализации проекта строительства склада. Типы финансовых потоков проекта и их характеристики. Влияние риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов в логистике. Инвестиции в промышленной логистике, объекты производственных инвестиций, инвестиционные стратегические решения. Инвестиционный портфель предприятия, краткосрочные и долгосрочные реальные инвестиции, целочисленные модели Марковица и ЦМРК. Принципы планирования и управления инвестиционным процессом: моделирование, компьютерная поддержка, организация интерактивного режима при анализе проекта. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия в промышленной логистике с использованием коэффициентов производственно-финансовой деятельности. Соотношение акционерного и заемного капитала, теория Модильяни-Миллера. Оптимизация чистой приведенной стоимости проекта в промышленной логистике, проект создания нового предприятия.

Литература:

№ 3 (стр.18-49), № 9 (стр.9-18, 112-152).

Вопросы для самоконтроля по теме 2:

1.Что такое дисконтирование?

2.Чистая дисконтированная стоимость проекта (NPV).

3.Внутренняя ставка доходности проекта.

4.Индекс рентабельности проекта.

5.Время окупаемости проекта.

6.Что такое риск проекта?

Тема 3. Анализ денежных потоков инвестиционных проектов.

Оценка времени реализации инвестиционного проекта: математическая модель, методика расчета, проблема неточности исходных данных, виды ресурсов, используемых при реализации инвестиционного проекта. Кривые безразличия «риск-доходность». Методика определения денежных потоков для однопродуктовой и многопродуктовой модели, ограничения по привлекаемым финансовым ресурсам. Три фазы инвестиционного проекта. Привлечение заемных средств для выполнения проекта. Проектные решения, направленные на перепрофилирование и расширение производства. Динамическая модель оценки эффективности инвестиционного проекта, создание нового предприятия. Ординарные и неординарные денежные потоки. Сравнение критериев NPV и IRR. Оценка проектов с различными сроками их реализации. Учет инфляции.

Литература:

№ 4 (стр.8-35), № 5 (стр.49-96).

Вопросы для самоконтроля по теме 3:

1.Оценка оптимальной продолжительности инвестиционной фазы проекта.

2.Оптимизация управления инвестиционными ресурсами при выполнении проекта расширения производства.

3.Экономико-математическая модель проекта перепрофилирования предприятия.

4.Ординарные и неординарные денежные потоки.

5.Сравнение критериев NPV и IRR.


Тема 4. Инвестиции в финансовые активы.

Инвестирование капитала и его виды. Цели и задачи управления портфелем ценных бумаг. Анализ доходности портфеля ценных бумаг. Задача формирования портфеля ценных бумаг в условиях неточности прогноза курсовых стоимостей. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг, соотношение между риском и доходностью, компромисс между риском и доходностью. Двухкритериальная модель Марковица, оценка эффективности проекта. Ценовая модель рынка капиталов. Арбитражная модель ценообразования. Безрисковые портфельные инвестиции. Теория опционов, формула Блэка-Шоулза.

Литература: № 8 гл.5-8.

Вопросы для самоконтроля по теме 4:

1.Что такое инвестиции в финансовые активы?

2.Безрисковый инвестиционный портфель, пример.

3.Двухкритериальная задача оптимизации рискового инвестиционного портфеля.

4.Что такое эффективные портфели?

5.Ценовая модель рынка капиталов.


Тема 5. Инвестиционные решения в условиях неопределенности и риска.

Риск активов, рассматриваемых изолированно, дисперсия, среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации. Ожидаемая доходность портфеля. Измерение риска портфеля. Основная модель принятия решений при выборе портфеля инвестиционных проектов. Доминирование стратегий. Основные критерии принятия финансовых решений в логистике на основе матрицы результативности, многокритериальность задачи выбора инвестиционного проекта, множество эффективных решений. Способы сведения проблемы выбора проекта к однокритериальной задаче. Систематический и несистематический риск. Анализ чувствительности в задаче выбора оптимального портфеля ценных бумаг в условиях возмущения прогнозируемой цены активов. Последовательные инвестиционные решения, дерево вероятностей, анализ дерева решений. Инвестиции в логистике как проблема принятия решений, фазы принятия решений. Моделирование инвестиционного процесса, чувствительность модели при изменении цен на выпускаемую продукцию и цен на используемые материально сырьевые ресурсы.

Литература: № 1 гл.8-9, № 5 (стр.51-175).

Вопросы для самоконтроля по теме 5:

1.Количественные и качественные методы измерения риска.

2.Матрица результативности, критерии выбора проекта на основе матрицы результативности.

3.Многокритериальность задачи выбора инвестиционного проекта в логистике, сведение к однокритериальной задаче.

4.Дерево вероятности при оценке эффективности проекта.

5.Анализ устойчивости проектных решений при возмущении исходных экономических параметров.


ТЕМЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ


  1. Критерии оценки инвестиционных проектов в логистике.

  2. Дисконтирование и временная стоимость денег.

  3. Принятие инвестиционных решений в условиях неопределенности и риска.

  4. Методы оценки риска.

  5. Анализ инвестиционных проектов промышленной логистики.

  6. Методы оценки времени реализации проекта, три фазы инвестиционного проекта.

  7. Многокритериальность в оценке эффективности инвестиционного проекта в логистике.

  8. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг.

  9. Анализ устойчивости в задаче управления инвестициями при модернизации предприятия.

  10. Соотношение «риск-доходность» при формировании портфеля ценных бумаг.

  11. Матрица эффективности, доминирование стратегий.

  12. Анализ чувствительности в задаче формирования портфеля ценных бумаг.

  13. Анализ чувствительности в модели проекта перепрофилирования производства.

  14. Последовательные инвестиционные решения, дерево решений.


ТЕМЫ РУБЕЖНЫХ КОНТРОЛЕЙ


  1. РК (9) Взаимосвязь различных критериев оценки инвестиционных проектов.

  2. РК (14) Методы оценки чувствительности в моделях управления инвестициями.


ДОМАШНЕЕ ЗАДАНИЕ

  1. Оценка времени реализации инвестиционной фазы проекта.

  2. Анализ эффективности проекта, связанного с расширением производства.

  3. Модель Марковица, пример.

  4. Ценовая модель рынка капиталов.




  1. УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЕ МАТЕРИАЛЫ

Литература:

А) основная:

  1. Л. Крушвиц. «Инвестиционные расчеты» – С.П., Питер 2001;

  2. Г. Бирман, С. Шмидт. «Экономический анализ инвестиционных проектов» – М. «ЮНИТИ» 1997;

  3. Ю. Бригхэм. «Энциклопедия финансового менеджмента». – М. «Экономика» 1998;

  4. А. Томпсон, Дж. Форнби. «Экономика фирмы». М. «Бином» 1998;

  5. Дубров И.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. «Анализ рисковых ситуаций в экономике и бизнесе». – М. «Ф и С» 2001;

  6. Мищенко А.В., Павлов А.А «Модели управления портфелем ценных бумаг». – М. РЭА им. Плеханова 1999;

  7. Кузнецов Б.Л. «Организационно-экономический механизм управления проектами». – М. «ИНФРА» 2003;

  8. У.Шарп, Г.Александр, Дж.Бейли «Инвестиции», М.,ИНФРА 2003.

  9. Волков И.М.,Грачева М.В. «Проектный анализ», М.,ЮНИТИ 1999.

  10. М.В.Грачева «Риск-анализ инвестиционного проекта», М.,ЮНИТИ 2001.

  11. «Управление проектами» под редакцией Дж.Пинто, С-П. Издательство «Питер»,2004.

  12. Р.Брэйли, С.Майерс «Принципы корпоративных финансов»,-Олимп-бизнес, М.,2004.

Б) дополнительная:

  1. Ю.Бригхэм, Л. Гапенски. «Финансовый менеджмент». – М. «Экономическая школа» 1998;

  2. Томас П. Карлин, Альберт М. Макмин. «Анализ финансовых отчетов на основе GAAP» – М. «ИНФРА-М» 1998;

  3. Т. Дж. Уотшем, К. Парраноу. «Количественные методы в финансах» – М. «ЮНИТИ» 1999;

  4. Дж. К. Ван Хорн. «Основы управления финансами» – М. «Ф и С» 1997;

  5. Мищенко А.В., Косоруков О.А. «Исследование операций» – М. «Экзамен» 2003;


Методические указания по выполнению контрольной работы по дисциплине «Управление инвестициями в логистике»

Целью контрольной работы является проверка знаний студентов по указанному курсу. Задачи контрольной работы состоят в выработке навыков студентов по применению теоретических методов анализа и управления проектами для решения проблем оценки эффективности инвестиций в практических ситуациях.

Содержание заданий:

1.Дать определение проекта и перечислить его характеристики;

2.Для проекта, инвестиционная фаза которого состоит из 8 –10 этапов в условиях ограниченных ресурсов выполнить следующее:

2.1Определить верхнюю границу продолжительности инвестиционной фазы проекта с использованием диаграммы Гантта.

2.2.Определить нижнюю границу продолжительности инвестиционной фазы проекта с использованием формул предлагаемых в лекционном материале и учебной литературе.

2.3.На примере формирования второго допустимого плана выполнения всех этапов инвестиционной фазы проекта провести расчеты текущих нижних оценок оптимальной ее продолжительности.

2.4.Дать графическое описание схемы метода ветвей и границ в задаче минимизации продолжительности инвестиционной фазы проекта.

2.5.Дать экономическую интерпретацию формулы для вычисления нижней границы оптимальной продолжительности инвестиционной фазы проекта.


Правила выполнения контрольной работы.

Контрольная работа должна быть выполнена последовательно в соответствии с пунктами задания 1 – 2.5. Текст, графические материалы и таблицы должны быть представлены в электронном виде (на дискете) и на бумаге формата А4.


Тематический план учебной дисциплины


№ п.п.

Название темы

Всего

часов

Лекции

Семинары

Самостоятельная рработа

1

Организационно-экономический меха-

низм управления инвестиционными проектами

20

6

3

11

2

Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов в логистике.

16

4

2

10

3

Анализ денежных потоков инвестицион- ных проектов

20

4

2

14

4

Инвестиции в финан-совые активы

24

4

2

18

5

Инвестиционные решения в условиях неопределенности и

риска

28

6

3

19




ИТОГО:

108

24

12

72



Автор программы _______________________________

д.э.н., профессор Мищенко А.В.




Нажми чтобы узнать.

Похожие:

Министерство экономического iconМинистерство Министерство экономического развития и торговли образования и науки

Министерство экономического iconМинистерство Министерство Экономического образования
Требования к студентам: Приступая к изучению политической истории, студент должен
Министерство экономического iconМинистерство экономического Министерство
Автор: Абрамов Роман Николаевич, преподаватель кафедры анализа социальных институтов
Министерство экономического iconМинистерство экономического Министерство
Автор: Ледяев Валерий Георгиевич, профессор кафедры анализа социальных институтов
Министерство экономического iconМинистерство экономического Министерство образования
Процедуры построения коллективных решений в малых группах. Манипулирование при голосовании
Министерство экономического iconМинистерство экономического Министерство
...
Министерство экономического iconМинистерство экономического Министерство
Основная цель данного курса – познакомить студентов с важнейшими теоретическими концепциями и практическими исследованиями в области...
Министерство экономического iconМинистерство экономического развития и торговли
Социокультурная природа хозяйственных систем и инновационный вектор социально-экономического развития
Министерство экономического iconМинистерство Министерство экономического развития образования и науки и торговли Российской Федерации
Принципы и формы взаимодействия сми с тремя ветвями власти в западных демократиях
Министерство экономического iconМинистерство Министерство экономического развития образования и науки и торговли Российской Федерации
Принципы и формы взаимодействия сми с тремя ветвями власти в западных демократиях
Министерство экономического iconМинистерство экономического развития российской федерации приказ от 9 ноября 2009 г. N 460 о почетной грамоте министерства экономического развития российской федерации и благодарности министра экономического развития российской федерации
Правительства Российской Федерации от 5 июня 2008 г. N 437 "о министерстве экономического развития Российской Федерации" (Собрание...
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы