Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг icon

Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг



НазваниеДенежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг
Дата конвертации10.07.2012
Размер172.82 Kb.
ТипРеферат
Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг


СодержаниеI. Денежно-кредитная система 3 1.1. Структура денежно-кредитной системы 3 1.2. Механизм функционирования кредитной системы 8 1.3. Классификация банковских кредитов и принципы банковского кредитования 11II. Рынок ссудных капиталов и ценных бумаг 14 2.1. Рынок ссудных капиталов 14 2.2. Рынок ценных бумаг 16Список использованной литературы 17 I. Денежно-кредитная система 1.1. Структура денежно-кредитной системы Необходимость кредитных отношений в рыночной экономике общеизвестна.С одной стороны, у отдельных фирм, частных лиц и прочих участников рыночныхотношений возникают временно свободные денежные средства: излишки денежныхсредств в виде амортизационных отчислений, временно свободные средства всвязи с несовпадением времени реализации товаров и услуг и времениприобретения новых партий сырья, материалов и т. д., а также в связи ссезонным производством; средства, накопленные, но не использованные длярасширения производства, выплаты заработной платы, денежные доходы исбережения населения. С другой стороны, у участников рыночных отношенийвозникает потребность в дополнительных средствах, сверх тех, которые ониимеют на данный момент. Возникает противоречие, вполне разрешимое с помощьюособой инфраструктуры рыночного хозяйства - кредитной системы. При рассмотрении кредитной системы нужно учитывать, что онабазируется на реализации сложных экономических отношений, прошедшихдлительный исторический путь развития и играющих консолидирующую роль вструктуре всех экономических взаимосвязей. Различают два понятия кредитной системы[1]:совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования(функциональная форма);совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободныеденежные средства и предоставляющих их в ссуду (институциональная форма). В первом аспекте кредитная система представлена банковским,потребительским, коммерческим, государственным, международным кредитом.Всем этим видам кредита свойственны специфические формы отношений и методыкредитования. Реализуют и организуют эти отношения специализированныеучреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональном)понимании. Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системыявляются банки. Однако, кредитная система - более широкое и емкое понятие,чем банковская система, включающая лишь совокупность банков, действующих встране. Как было сказано выше, кредитная система государства складывается избанковской системы и совокупности так называемых небанковских банков, т. е.небанковских кредитно-финансовых институтов, способных аккумулироватьвременно свободные средства и размещать их с помощью кредита. В мировойпрактике небанковские кредитно-финансовые институты представленыинвестиционными, финансовыми и страховыми компаниями, пенсионными фондами,сберегательными кассами, ломбардами и кредитной кооперацией. Этиучреждения, формально не являясь банками, выполняют многие банковскиеоперации и конкурируют с банками. Однако, несмотря на постепенное стираниеразличий между банками и небанковскими кредитно-финансовыми институтами,ядром кредитной инфраструктуры остается банковская система. В России двухуровневая банковская система только формируется. Она неможет быть, естественно, полностью адекватна классической двухуровневойсистеме, созданной в большинстве стран с развитой рыночной экономикой.Российская банковская система сегодня - это банковская система переходногохозяйства, отличающегося нестабильностью и резкими структурными сдвигами.Как важнейшая инфраструктура формирующейся рыночной экономики России, онанаправлена на обслуживание процессов становления новых рынков,демонополизацию, приватизацию, техническую и технологическую перестройкунациональной экономики[2]. Первый уровень банковской системы РФ занимает Центральный банкРоссийской Федерации (Банк России). Основной целью деятельности БанкаРоссии является поддержка покупательной способности рубля через борьбу синфляцией, с излишками денежной эмиссии. Второй уровень банковской системы России находится в самом началесвоего формирования. Вся совокупность банков в национальной экономике образует банковскуюсистему страны. В настоящее время практически во всех странах с развитойрыночной экономикой банковская система имеет два уровня. Первый уровень банковской системы образует центральный банк (илисовокупность банковских учреждений, выполняющих функции центрального банка,например Федеральная резервная система США). За ним законодательнозакрепляются монополия на эмиссию национальных денежных знаков и ряд особыхфункций в области кредитно-денежной политики. Второй уровень двухуровневойбанковской системы занимают коммерческие банки. Они концентрируют основнуючасть кредитных ресурсов, осуществляют в широком диапазоне банковскиеоперации и финансовые услуги для юридических и физических лиц. Эти банкиорганизуются на паевых (акционерных) началах и по форме собственностиделятся на государственные, акционерные, кооперативные. Основными функциями коммерческих банков являются:мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал;кредитование предприятий, государства и населения;выпуск кредитных денег;осуществление расчетов и платежей в хозяйстве;эмиссионно-учредительская функция;консультирование, представление экономической и финансовой информации. Что же такое коммерческий банк? Банк - это коммерческое предприятие,целью которого является максимизация прибыли, увеличивающей собственныйкапитал банка, что способствует обогащению его владельцев. Однако банкдолжен всегда соотносить прибыльность с соображениями безопасности иликвидности. Банк, предоставляющий слишком много ссуд или оказывающийся нев состоянии обеспечить ликвидность, необходимую в некоторых непредвиденныхситуациях, может оказаться неплатежеспособным. Работа в пределах реальноимеющихся ресурсов, что является основополагающим принципом деятельностикоммерческого банка, означает, что коммерческий банк должен обеспечивать нетолько количественное соответствие между своими ресурсами и кредитнымивложениями, но и добиваться соответствия характера банковских активовспецифике мобилизованных им ресурсов. Прежде всего это относится к срокамтех и других. Так, если банк привлекает средства главным образом накороткие сроки (вклады краткосрочные или до востребования), а вкладывает ихпреимущественно в долгосрочные ссуды, то его способность без задержекрасплачиваться по своим обязательствам (т. е. его ликвидность) оказываетсяпод угрозой. Логично предположить, что банки не могут отдать взаймы все имеющиесяу них деньги вкладчиков, поскольку последние имеют право отозвать своиденьги в любой момент. Однако банковский опыт показывает, что банки могутне только предоставить в кредит почти все средства на депозитах, но иудовлетворить требования своих вкладчиков. Тем не менее, для обеспечениясобственной безопасности банки оставляют себе определенную фиксированнуючасть депозитов незадействованной. Эти фонды именуются банковскимирезервами. Важным направлением в деятельности коммерческих банков становитсяработа по привлечению средств населения, им удается успешно конкурировать скрупнейшим монополистом в этой области - Сбербанком. Многие коммерческие банки в работе с населением используют не толькотрадиционные виды вкладов и услуг из практики Сбербанка, предлагая клиентамболее выгодные условия, но и нашли новые формы организации сбережений ипривлечения средств граждан. Например, перечисление заработной платыработников предприятий-учредителей или других клиентов на счета в банкепозволило организовать новый вид банковской деятельности - самокредитованиеклиентов, т. е. за счет сумм, хранящихся на текущих счетах рабочих ислужащих, предприятия получают возможность удовлетворить свою потребность взаемных средствах по льготной ставке процента по ссуде. В выгоде такжеостаются и частные вкладчики, поскольку банки стараются выплачивать болеевысокие проценты по текущим счетам, чем Сбербанк, производить индексациювкладов в соответствии с темпами инфляции, предоставляют возможностьвоспользоваться овердрафтным кредитом. Традиционно банк рассматривается как финансовое учреждение, котороепринимает вклады и выдает коммерческие ссуды. Эти традиционные банковскиеоперации относятся либо к пассивным, либо к активным. Пассивные операции -операции по мобилизации средств, а именно: привлечение кредитов, вкладов(депозитных, сберегательных), получение кредитов от других банков, эмиссиясобственных ценных бумаг. Средства, получаемые в результате пассивныхопераций, являются основой непосредственной банковской деятельности.Активные операции - операции по размещению средств. В результате активныхопераций банки получают дебетовые проценты, которые должны быть вышекредитовых процентов, выплачиваемых банком по пассивным операциям. Разницамежду дебетовыми и кредитовыми процентами (маржа) - одна из важнейшихтрадиционных статей дохода банка (банковская прибыль формируется и за счеткомиссионных сборов за банковские услуги). Депозитные операции - это срочные и бессрочные вложения клиентовбанка. Средства, хранящиеся на счетах до востребования (бессрочные вклады),предназначаются для осуществления текущих платежей - наличными или черезбанк при помощи чеков, кредитных карточек или аккредитивов. Другой виддепозитных вкладов - срочные вклады (с определенными сроками погашения). Поэтим вкладам обычно выплачиваются более высокие проценты, зависящие отсрока вклада, поскольку банки могут более длительное время распоряжатьсясредствами вкладчика и имеют возможность реинвестировать их. Чаще всего насрочные счета помещаются средства целевого назначения, например суммы,предназначенные предпринимателем для покупки оборудования через 6 месяцев. К пассивным операциям относятся и различные сберегательные операции.Сберегательные депозиты служат для накопления средств клиента, о чемклиенту выдается свидетельство (сберегательная книжка). Активные операции банков - это операции по выдаче (размещению)различного рода кредитов. Наиболее часто встречающимся видом кредита,выдаваемого банками, является краткосрочная ссуда экономическим агентам,обычно для финансирования покупки товарно-материальных ценностей. Эта ссудаможет выдаваться под реальное обеспечение или без него, но в любом случаедля ее получения необходимо наличие отчетных финансовых документов,характеризующих финансовое положение заемщика, с тем чтобы банк мог в любоймомент оценить вероятность своевременного погашения ссуды. Функция кредитования предприятий, государства и населения имеетважное экономическое значение. Прямое предоставление в ссуду свободныхденежных капиталов их владельцами заемщикам в практической хозяйственнойжизни затруднено. Банк выступает в качестве финансового посредника, получаяденежные средства у конечных кредиторов и давая их конечным заемщикам.Коммерческие банки предоставляют ссуды потребителям на приобретение товаровдлительного пользования, способствуя росту их уровня жизни. Посколькугосударственные расходы не всегда покрываются доходами, банки такжекредитуют финансовую деятельность правительства. 1.2. Механизм функционирования кредитной системы Современная кредитная система - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на кредитном рынке и осуществляющихаккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. На рынке реализуются двеосновные формы кредита: коммерческий кредит и банковский. Они отличаютсядруг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величинойпроцента и сферой функционирования. Коммерческий кредит предоставляется одним функционирующимпредприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудиемтакого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Какправило, объектом коммерческого кредита выступает товарный капитал, которыйобслуживает кругооборот промышленного капитала, движение товаров из сферыпроизводства в сферу потребления. Особенность коммерческого кредита состоитв том, что ссудный капитал здесь сливается с промышленным. Главная цельтакого кредита - ускорить процесс реализации товаров и заключенной в нихприбыли. Процент по коммерческому кредиту, как правило, ниже, чем побанковскому кредиту. Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам, населению, государству,иностранным клиентам в виде денежных ссуд. Банковский кредит превышает границы коммерческого кредита понаправлению, срокам, размерам. Он имеет более широкую сферу применения[3].Замена коммерческого векселя банковским делает этот кредит болееэластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность. Различна такжединамика банковского и коммерческого кредитов. Так, объем коммерческогокредита зависит от роста и спада производства и товарооборота, спрос же набанковский кредит в основном определяется состоянием долгов в различныхсекторах экономики. В настоящее время существует несколько форм банковского кредита.Потребительский кредит, как правило, предоставляется торговыми компаниями,банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами дляприобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Обычно спомощью такого кредита реализуются товары длительного пользования (напримеравтомобили, мебель и т. д.). Ипотечный кредит выдается на приобретение либо строительство жилья,либо покупку земли. Предоставляют его банки (кроме инвестиционных) испециализированные кредитно-финансовые институты. Наиболее высокий уровеньразвития ипотечного кредита - в США, Канаде, Англии. Государственный кредит следует разделять на собственногосударственный кредит и государственный долг. В первом случае кредитныеинституты государства (банки и другие кредитно-финансовые институты)кредитуют различные секторы экономики. Во втором случае государствозаимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовыхинститутов на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита игосударственного долга. При этом государственные облигации покупаютнаселение, юридические лица, различные предприятия и компании. Международный кредит носит как частный, так и государственныйхарактер, отражая движение ссудного капитала в сфере международныхэкономических и валютно-финансовых отношений. Ростовщический кредит сохраняется как анахронизм в ряде развивающихсястран, где слабо развита кредитная система. Обычно такой кредит выдаютиндивидуальные лица, меняльные конторы, некоторые банки. Одной из важных составляющих кредитного рынка является рынокмежбанковских кредитов (МБК). Значение рынка МБК состоит в том, чтокоммерческие банки могут пополнять свои кредитные ресурсы за счет ресурсовдругих банков. Свободными кредитными ресурсами торгуют устойчивые вфинансовом отношении коммерческие банки, у которых всегда есть излишекресурсов. Чтобы эти ресурсы приносили доход, банки стремятся разместить ихв других банках-заемщиках. Кроме солидных, финансово устойчивых банков,свободными кредитными ресурсами обладают банки, находящиеся в стадииразвития, так как они пока еще испытывают недостаток в клиентуре. Сроки возмещения кредитных ресурсов самые различные. В международнойпрактике наиболее распространены депозиты сроком 1, 3 и 6 месяцев. СтавкаМБК, как правило, ниже процентных ставок по кредитам, предоставленнымхозяйственникам. Причиной привлечения кредитных ресурсов банком-заемщикомиз других банков являются удовлетворение потребности своих клиентов взаемных средствах, т. е. расширение своих кредитных вложений, инеобходимость регулирования банковской ликвидности. Межбанковские кредиты начинают играть все большую роль в формированииресурсов коммерческих банков. Однако у них имеются существенные недостатки- отсутствие оперативности в перераспределении средств, ограниченность вразмерах и сроках. Ликвидировать эти недостатки можно благодаря привлечениюресурсов Центрального Банка как кредитора “в последней инстанции” или, какеще говорят, кредитора “последней руки”. Именно этот банк осуществляетденежно-кредитное регулирование экономики страны и в зависимости отнаправления кредитной политики строит свои отношения с коммерческимибанками. Центральный банк проводит по отношению к коммерческим банкамполитику, направленную на расширение или сокращение ими объемов кредитныхвложений. При этом используются такие инструменты, как изменение уровняучетной ставки, размера минимальных требований по обязательномурезервированию части привлеченных банками ресурсов, объема операций,проводимых на открытом рынке. Использование ЦБ того или иного методарегулирования или же их совокупность зависит от степени развития рыночныхотношений в данной стране. 1.3. Классификация банковских кредитов и принципы банковскогокредитования В рыночных условиях хозяйствования основной формой кредита являетсябанковский кредит, т. е. кредит, предоставляемый коммерческими банкамиразных типов и видов. Субъектами кредитных отношений в области банковскогокредита являются предприятия и организации, население, государство и самибанки. Как известно, в кредитной сделке субъекты кредитных отношений всегдавыступают как кредиторы и заемщики. Кредиторами являются лица (юридическиеи физические), предоставившие свои временно свободные средства враспоряжение заемщика на определенный срок. Заемщик - сторона кредитных отношений, получающая средства впользование (в ссуду) и обязанная их возвратить в установленный срок. Чтокасается банковского кредита, то субъекты кредитных сделок здесьобязательно выступают в двух лицах, т. е. как кредитор и как заемщик. Этосвязано с тем, что банки работают в основном на привлеченных средствах и,следовательно, по отношению к предприятиям и организациям, населению,государству - владельцам этих средств, помещенных на счетах в банке,выступают в качестве заемщиков. Перераспределяя сосредоточенные у себяресурсы в пользу нуждающихся в них, банки выступают как кредиторы. То жесамое наблюдается и относительно другой стороны кредитных сделок -населения, хозяйства, государства; помещая на счетах в банке свои денежныесредства, они выступают в роли кредитора, а испрашивая ссуду, превращаютсяв заемщиков. Коммерческие банки предоставляют своим клиентам разнообразные видыкредитов, которые можно классифицировать по различным признакам. Преждевсего по основным группам заемщиков: кредит хозяйству, населению,государственным органам власти. По срокам пользования кредиты бывают до востребования и срочные. Последние, в свою очередь, подразделяются на: краткосрочные (до 1года); среднесрочные (от 1 до 3 лет); долгосрочные (свыше 3 лет). Как правило, кредиты, формирующие оборотные фонды, являютсякраткосрочными, а ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве основныхфондов, относятся к средне- и долгосрочным кредитам. По размерам различают кредиты крупные, средние и мелкие. По обеспечению: необеспеченные (бланковые) кредиты и обеспеченные,которые, в свою очередь, по характеру обеспечения подразделяются назалоговые, гарантированные и застрахованные. По способу выдачи банковские ссуды можно разграничить на ссудыкомпенсационные и платежные. В первом случае кредит направляется нарасчетный счет заемщика для возмещения последнему его собственных средств,вложенных в товарно-материальные ценности, либо в затраты. Во втором случаебанковская ссуда направляется непосредственно на оплату расчетно-денежныхдокументов, предъявленных заемщику к оплате по кредитуемым мероприятиям. По методам погашения различают банковские ссуды, погашаемые врассрочку (частями, долями), и ссуды, погашаемые единовременно (на однуопределенную дату). Основные факторы, которые современные коммерческие банки в Россииучитывают при установлении платы за кредит, следующие:базовая ставка процента по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам;средняя процентная ставка по межбанковскому кредиту, т. е. за ресурсы,покупаемые у других коммерческих банков для своих активных операций;средняя процентная ставка, уплачиваемая банком своим клиентам по депозитнымсчетам различного вида;структура кредитных ресурсов банка (чем выше доля привлеченных средств, темдороже должен быть кредит);спрос на кредит со стороны хозяйственников (чем меньше спрос, тем дешевлекредит);срок, на который испрашивается кредит, и вид кредита, а точнее степень егориска для банка в зависимости от обеспечения. Банковское кредитование предприятий и других организационно-правовыхструктур на производственные и социальные нужды осуществляется при строгомсоблюдении принципов кредитования. Последние представляют собой основу,главный элемент системы кредитования, поскольку отражают сущность исодержание кредита, а также требования объективных экономических законов, втом числе и в области кредитных отношений. К принципам кредитования относятся: срочность возврата,дифференцированность, обеспеченность и платность. Совокупное применение напрактике принципов банковского кредитования позволяет соблюсти какобщегосударственные интересы, так и интересы субъектов кредитной сделки:банка и заемщика.II. Рынок ссудных капиталов и ценных бумаг 2.1. Рынок ссудных капиталов Кредит представляет собой движение ссудного капитала,предоставляемого в ссуду на условиях возвратности за плату в виде процента.Необходимость кредита обусловлена закономерностями кругооборота и оборотакапитала в процессе воспроизводства. На одних участках высвобождаютсясвободные денежные средства, выступающие источниками ссудного капитала, надругих - возникает потребность в них. Именно на этой основе, на взаимнойвыгоде участников процесса воспроизводства рождается, существует иразвивается ссудный капитал. Из каких же источников формируется ссудный капитал? Во-первых, изденежных средств, высвобождающихся из кругооборота капитала. А именно:средства для восстановления основного капитала в виде амортизации;часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в связи снесовпадением времени поступления выручки и осуществления затрат;прибыль, накапливаемая для расширения и обновления производства. Во-вторых, из денежных доходов и сбережений населения. В послевоенныйпериод общей тенденцией развитых стран становится активное использованиесбережений в виде вкладов, страховок, покупки ценных бумаг. Это явилосьрезультатом некоторого повышения заработной платы, а также изменения вструктуре потребления. Выросла доля расходов на предметы длительногопользования, на жилищное строительство, образование, что требуетпредварительного накопления средств. В-третьих, из денежных накоплений государства, величина которыхзависит от размеров госсобственности и доли валового национальногопродукта, перераспределяемого через госбюджет. Ссудный капитал является своеобразным товаром, потребительнаястоимость которого состоит в способности функционировать в качествекапитала (здания, сооружения, оборудование, товары) и приносить доход вформе прибыли. Часть этой прибыли направляется на оплату ссудного капиталаи выступает как его цена или ссудный процент. Ссудный капитал выступает в форме денег, однако между этимикатегориями есть существенные различия. Качественно отличается ссудныйкапитал от денег тем, что является формой самовозрастающей стоимости.Деньги же как стоимостной эквивалент не дают прироста стоимости.Различаются они также и количественно. Масса ссудных капиталов превышаетколичество денег в обращении, поскольку одна денежная единица многократновыступает как ссудный капитал. Итак, главной чертой ссудного капитала как экономической категорииявляется передача стоимости во временное пользование с целью реализации егоспецифического качества - способности приносить прибыль в виде процента.Ссудный процент выступает как цена ссудного капитала. Его экономическуюприроду определяют производственные отношения. Процент является оплатойпотребительной стоимости ссудного капитала, тогда как цены обычных товаровпредставляют собой денежное выражение их стоимости. К. Маркс называлпроцент «иррациональной формой цены». Процент в количественном измерениименьше, чем ссудный капитал, который находясь в денежной форме не нужно ещев чем-то выражать. Процент выражает отношения между кредиторами и заемщиками в процессепроизводства. Источником ссудного процента является прибыль. Количественнымвыражением процента является его ставка. Ставка процента - это отношение годового дохода, полученного нассудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженное на 100.Ссудный процент не может быть больше прибыли, а ставка процента - большенормы прибыли. В противном случае экономический результат для заемщикабудет отрицательным. Механизм приведения денежного рынка в равновесие выглядит следующимобразом: 1. Процентные ставки и активы с фиксированным доходом находятся вобратной зависимости; 2. Отклонения на денежном рынке изменяют ценыоблигаций и меняют уровень процентной ставки; 3. Изменение процентнойставки влияет на готовность людей иметь деньги в том или ином размере; 4.Изменившаяся готовность людей хранить деньги восстанавливает равновесие нарынке; 5. Равновесная процентная ставка уравнивает между собой количествопредлагаемых и требуемых денег. 2.2. Рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг- часть рынка ссудных капиталов, где осуществляетсяэмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Через рынок ценных бумаг (банки,специальные кредитные институты и фондовая биржа) аккумулирующая денежныенакопления юридических, физических лиц и государства и направляются напроизводственное и непроизводственное вложение капиталов. Различаютпервичный рынок ценных бумаг, где осуществляется эмиссия и первичноеразмещение ценных бумаг, и вторичный, где производится купля-продажа(обращение) ранее выпущенных ценных бумаг. Как и любой другой рынок, РЦБ складывается из спроса, предложения иуравновешивающей их цены[4]. Спрос создается компаниями и с некоторых поргосударством, которым не хватает собственных доходов для финансированияинвестиций. Бизнес и правительства выступают на РЦБ чистыми заемщиками(больше занимают, чем одалживают), а чистыми кредитором является население,личный сектор, у которого по разным причинам доход превышает сумму расходовна текущее потребление и инвестиции в материальные активы (главным образомжилье).Список использованной литературы1. «Банковское дело» под редакцией Лаврушкина О. И. Москва, «Финансы и статистика», 1998 г.2. «Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт» 2-е издание. Москва, «Финансы и статистика», 1995 г.3. «Основы банковской деятельности в условиях перехода к рынку» под редакцией Тимохина С. Казань, КФЭИ, 1995 г.4. Астаков М. «Рынок ценных бумаг и его участники». Москва, 1996 г.5. Буренин А. Н. «Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов». Москва, 1998 г.6. Василишен Э. Н. «Регулирование деятельности коммерческого банка». Москва, 1997 г.7. Килячков А. А., Чалдаева Л. А. «Практикум по российскому рынку ценных бумаг». Москва, 1997 г.8. Мартынова О. И. «Банки на рынке ценных бумаг», Москва, 1994 г.9. Шадрин А. «Перспективы трансформации российского финансового рынка». Журнал «Рынок ценных бумаг», № 1-2 1998 г.-----------------------[1] Шадрин А. «Перспективы трансформации российского финансового рынка».Журнал «Рынок ценных бумаг», № 1-2 1998 г.[2] Шадрин А. «Перспективы трансформации российского финансового рынка».Журнал «Рынок ценных бумаг», № 1-2 1998 г.[3] «Банковское дело» под редакцией Лаврушкина О. И. Москва, «Финансы истатистика», 1998 г.[4] Буренин А. Н. «Рынок ценных бумаг и производных финансовыхинструментов». Москва, 1998 г.




Похожие:

Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг iconДенежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг
С другой стороны, у участников рыночных отношений возникает потребность в дополнительных средствах, сверх тех, которые они имеют...
Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг iconРынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций Рынок ценных бумаг- часть рынка ссудных капиталов, гдеосуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг

Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг iconРынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций серии -а, -б, -в, -г и -д Рынок ценных бумаг- часть рынка ссудных капиталов, гдеосуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг
Рынок ценных бумаг. Анализ доходности краткосрочных облигаций серии -а, -б, -в, -г и -д
Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг iconКонтрольная работа по дисциплине: «Рынок ценных бумаг» на тему: «Понятие ценных бумаг и их виды»
На часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет...
Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг iconРынок это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане; семьи; фирмы; посредники, приобретающие товары для последующей продажи
Рынок подразделяется на: рынок продовольственных и промышленных товаров, рынок услуг, рынок жилой площади, рынок средств производства,...
Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг iconКонтрольная работа по дисциплине «Деньги, Кредит, Банки» на тему «Рынок ссудных капиталов»
Процентные ставки, курсы обмена валют, курсы акций в различных странах связаны самым тесным образом, и мировой рынок ссудных капиталов...
Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг iconКонтрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» на тему: Внебиржевой (первичный) рынок ценных бумаг Владимир 2007
Понятие первичного рынка ценных бумаг и процедура эмиссии ценных бумаг
Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг iconЛекции по дисциплине «Рынок ценных бумаг и биржевое дело». Тема: «Фондовая биржа (вторичный рынок ценных бумаг)». Составила: Мальгина Т. К
С точки зрения техники торговли рынок ценных бумаг можно разделить, в первую очередь, на биржевой и внебиржевой
Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг iconКонтрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» на тему: «Внебиржевой (первичный) рынок ценных бумаг»
Охватывает только новые выпуски ценных бумаг, в основном облигации торгово-промышленных корпораций. Действуют многочисленные посредники...
Денежно-кредитная система, рынок ссудных капиталов и ценных бумаг icon1. Структура современного рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг включает: международные, на­циональные и региональные рынки, первичный рынок, вторичный рынок (биржевой и внебиржевой...
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы