Кредит и кредитная система icon

Кредит и кредитная система



НазваниеКредит и кредитная система
Дата конвертации09.07.2012
Размер333.25 Kb.
ТипРеферат
КРЕДИТ И КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА


КРЕДИТ И КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА Необходимость и сущность кредита Кредит является неотъемлемым элементом рыночногохозяйства, оказывающим непосредственное воздействие на процессырасширенного воспроизводства на макроуровне и на уровне отдельногопредприятия. Будучи одновременно категорией воспроизводства иперераспределения, он ускоряет процессы воспроизводства на всех его фазах –производства, распределения, обмена, потребления. За счет кредита происходит формирование основных иоборотных средств предприятий; осуществляются расчеты междутоваропроизводителями, портфельные и реальные инвестиции, оплата рабочейсилы, увеличение объема денежной массы, участвующей в денежном обороте (втом числе в функциях средств платежа и обращения); ускоряются процессыреального накопления, производственного и личного потребления, формированиядоходов бюджета, поступления выручки от реализации продукции предприятий. Кредит в переводе с латинского (kreditum) имеет двазначения – «верую, доверяю» и «долг, ссуда». Являясь экономическойкатегорией, кредит выражает экономические отношения, возникающие междусобственниками (хозяйствующими субъектами) по поводу перераспределениявременно свободных материальных ресурсов, денежных средств на условияхвозвратности и платности. Он выступает самостоятельной экономическойкатегорией и имеет существенные отличия от родственной категории «финансы».Во-первых, он осуществляет возвратное перераспределение, в то время какфинансам свойственна безвозвратность в распределительных процессах. Во-вторых, при кредитных отношениях происходит смена пользователя ссуднымиматериальными и денежными ресурсами, но не их собственника. При финансовыхотношениях наблюдается смена не только пользователя, но и собственникаперераспределяемых средств. В-третьих, при кредитных отношениях ссудныесредства передаются во временное пользование, при финансовых – вбессрочное, т.е. навсегда. В-четвертых, объектом финансовых отношенийявляется совокупный общественный продукт и национальный доход. Объектомкредитных отношений предстает лишь временно свободная их часть, включаячасть национального богатства. В-пятых, предоставление средств впользование при кредитных отношениях происходит на платной основе, прифинансовых – безвозмездно. Кредитные отношения как отношения кредитора идолжника являются формой бытия кредита. Вне этого специфического отношениякредит возникнуть и существовать не может. При этом следует учитыватьуказание К. Маркса, что данное отношение «…хотя и составляет естественнуюоснову кредитной системы, но вполне может развиться и до существованияпоследней». Кредитное отношение предполагает субъектов (кредитор изаемщик), а также объект – ссужаемую стоимость в денежной или товарнойформе. Кредитор – это субъект, представляющий ссуду, заемщик –субъект, получающий ее. После получения ссуды заемщик превращается вдолжника.
В условиях банковского кредита в роли посредника между конечнымиреальными кредиторами и должниками выступает кредитное учреждение, котороеявляется одновременно должником кредитора – вкладчика и кредитором должника– заемщика. В ходе исторического развития изменялся социально-классовыйоблик субъектов кредитных отношений. В средние века ими являлись купцы,торговцы, ремесленники, церковь, монастыри, государство, монархи, знать,феодалы. Использование кредита носило в основном непроизводственныйхарактер. При этом кредиторы нередко становились жертвами своихмогущественных должников (феодалов, монархов). В эпоху капитализма субъектами кредитных отношенийстановятся промышленники, сельхозтоваропроизводители, торговцы, купцы,банки, кредитные кооперации, государство. В СССР с 1930-го по 1988 г. в качестве основных заемщиковвыступали государство, государственные сельскохозяйственные, торговые,промышленные, строительные и другие предприятия, а также коллективныехозяйства. Кредиторами являлись учреждения государственных банков инаселение – вкладчики Сбербанка. В современных условиях многоукладной рыночнойэкономики РФ заемщиками являются государство, физические и юридические лицаразных форм собственности и организационно-правовых форм ведения хозяйства.Они же могут выступать в роли кредитора – вкладчика банка, а предприятия –в качестве кредитора при коммерческом кредите. Основными кредиторами предстают акционерные, паевые,кооперативные и частные банки (в том числе с участием государственного ииностранного капитала), а также федеральные организации власти и местногоуправления. Возможность кредитных отношений предопределяется колебаниямиобщего объема потребности предприятий в материальных и денежных ресурсах входе кругооборота средств, образованием временно свободных ресурсов у однихтоваропроизводителей и возникновением дополнительной потребности в них удругих. Причинами таких колебаний являются сезонность производства,реализации, заготовок, хранения, переработки, транспортировки продукции,снабжения предприятий, а также нарушения нормального хода кругооборота, втом числе вследствие задержек на отдельных его стадиях (неплатежи,досрочные поставки производственных запасов, задержки с отгрузкой готовойпродукции, остановки производства из=за забастовок и выхода из строяоборудования). Дополнительная потребность в денежных ресурсах можетвозникать вследствие технического перевооружения, а также утоваропроизводителей с длительным производственным циклом, например всудостроении. В свою очередь у других предприятий накапливаются денежныесредства для осуществления капвложений в будущем, для предстоящих сезонныхзакупок сырья, материалов, энергоносителей. Являясь временно свободными,они могут быть использованы в качестве кредитных ресурсов. Кроме того,вследствие разной продолжительности кругооборота средств у предприятийразных отраслей наблюдается разновременность авансирования и высвобожденияиз оборота денежных средств, что создает возможность их кредитногоперераспределения. Возникновение кредитного отношения требует соблюденияопределенных условий: во-первых, одновременного наличия временно свободныхматериальных и денежных ресурсов у одних собственников (хозяйствующихсубъектов) и потребности в них у других, во-вторых, соответствия сроковвозможного представления средств и сроков их высвобождения послеиспользования, в-третьих, доверия потенциального кредитора к потенциальномузаемщику и, в-четвертых, соблюдения двусторонней материальной выгодысубъектов, предоставивших и получивших ссуду. Возникновение и завершение кредитного отношения является тольконачальной и конечной стадией целостного процесса, включающего рядпоследовательных этапов, содержание которых представлено в таблице.|Кредитор |Заемщик ||Завершение кругооборота средств,|Появление потребности в ||высвобождение из оборота |дополнительных материальных и ||материальных и денежных |денежных ресурсах. ||ресурсов, их накопление в | ||качестве свободных средств. | || | ||Согласование с потенциальным | ||заемщиком приемлемых для |Согласование с потенциальным ||кредитора условий предоставления|кредитором приемлемых для ||временно свободных средств в |заемщика условий получения во ||ссуду и заключение сделки. |временное пользование || |необходимых ресурсов и ||Передача заемщику временно |заключение сделки. ||свободных средств во временное | ||пользование на условиях |Получение от кредитора ||заключенной сделки. |необходимых материальных и || |денежных ресурсов во временное || |пользование на условиях ||Наблюдение за использованием |заключенной сделки. ||ссуды и за состоянием дел | ||заемщика. |Процесс производительного || |использования ссуды заемщиком || |путем авансирования в || |кругооборот средств. ||Ожидание возврата ссуженной | ||стоимости заемщиком в | ||установленный срок и дохода в |Завершение кругооборота средств ||виде процентов. |заемщика, получение дохода и || |высвобождение из оборота ||Получение от заемщика ссуженной |ссуженной стоимости. ||стоимости и дохода в виде | ||процента за кредит. |Возврат ссуженной стоимости || |кредитору и уплата процентов за || |пользование ссудой. | Возврат ссуженной стоимости с процентами ее владельцу–кредитору означает прекращение кредитных отношений между участникамисделки, воспроизводство собственника кредитных ресурсов как потенциальногокредитора. Таким образом кредит тесно связан с отношением собственности,положением собственников как хозяйствующих субъектов, состоянием ивоспроизводством объекта собственности, процессами производственного иличного потребления. Отношения собственности обуславливают распределениеобъектов собственности (средств производства и предметов потребления) междумножеством хозяйствующих субъектов и предопределяют строго ограниченный,фиксированный размер ресурсов каждого отдельного собственника. В этихусловиях производственное и личное потребление ограничено рамкамизакрепленной за хозяйствующими субъектами собственности (ресурсов). Междутем для каждого хозяйствующего субъекта существует объективно необходимыйминимальный уровень потребления, без которого его существование, нормальноефункционирование и развитие невозможно. Минимальный объем ресурсов,необходимых для такого потребления, называется необходимой потребностью. Ееуровень имеет исключительно подвижный, колеблющийся характер и зависит нетолько от кругооборота средств хозоргана, но и от других факторов (в томчисле случайных), в то время как объему закрепленных за хозяйствующимсубъектом ресурсов свойственна большая стабильность (их изменениеосуществляется лишь в процессе воспроизводства объема собственности). Отношения собственности на средства производства и предметыпотребления, обуславливая распределение ресурсов между хозяйствующимисубъектами и ограничивая тем самым их производственное и личноепотребление, являются причиной возникновения противоречия междуограниченными, относительно стабильными размерами объекта собственностикаждого отдельного хозяйствующего субъекта и изменчивым, подвижнымхарактером необходимой потребности в процессе производственного и личногопотребления. Указанное противоречие в повседневной жизни проявляется какмежду фактическим наличием товарно-материальных ценностей и денежныхсредств у хозяйствующего субъекта и необходимой потребностью в них в данномпериоде. Именно оно и обуславливает необходимость кредита, посредствомкоторого преодолевается ограниченность ресурсов каждого отдельногохозяйствующего субъекта и обеспечивается такое использование всейсовокупности ресурсов отдельных собственников (хозяйствующих субъектов) дляорганизации общественного производства, как если бы собственником являлосьвсе общество в целом. Кругооборот средств, определяя уровень необходимой потребностихозяйствующего субъекта в оборотных средствах, периодичность ихавансирования и высвобождения, формирует одну из сторон указанного вышепротиворечия и является второй причиной необходимости кредита. В процессе исторического развития изменялись характерпередаваемого во временное пользование объекта, социально-классовый обликсобственников – кредитора и должника, а также социально-классовый характеркредитных отношений. Однако коренные основные причины необходимости кредитаоставались неизменными. Таким образом, кредит представляет собой совокупностьэкономических отношений, связанных с перераспределением на условияхвозвратности временно свободных материальных ресурсов, денежных средствразных собственников и хозяйствующих субъектов – предприятий, государства,населения. Ссудный фонд, ссудный капитал и экономические основы возвратности кредита В отечественной экономической литературе широкоераспространение получило определение кредита как формы движения ссудногофонда или формы движения ссудного капитала. Оно является недостаточным, таккак не разграничивает сущности кредита, его содержание и формы. Перваясостоит в перераспределении между собственниками и хозяйствующимисубъектами на условиях возвратности объектов собственности: временносвободных природных, материальных, денежных и трудовых ресурсов. Содержаниекредита – превращение в функционирующие временно бездействующих факторовпроизводства путем их передачи для использования (потребления) от однихсобственников (хозяйствующих субъектов) к другим на условиях возвратности иплатности. Поэтому ссудный фонд – это совокупность временно свободных(неиспользуемых) объектов собственности – природных, материальных,трудовых, денежных ресурсов различных собственников. Он является объектомкредитных отношений и характеризует кредитный потенциал общества. Временносвободные ресурсы представляют собой превышение фактического их наличия укаждого собственника и хозяйствующего субъекта над необходимой потребностьюв данном периоде. Увеличение ссудного фонда как свободных ресурсов происходит подвлиянием следующих факторов: - прироста валового объема разных видов материальных ресурсов и денежных средств при неизменном уровне их потребления собственниками или при отставании темпов потребления от темпов прироста их объема; - высвобождения материальных, трудовых и денежных ресурсов вследствие остановки, закрытия предприятий за счет прекращения собственником предпринимательской деятельности и превращения в рантье; - высвобождения трудовых ресурсов из-за низкой материальной мотивации к труду; - Высвобождения материальных благ и денежных ресурсов в результате полного или частичного отказа от хозяйствующего субъекта потребления тех или иных материальных благ и денежных средств, что ведет к увеличению ссудного фонда. Побудительным мотивом подобного поведения является экономическая заинтересованность собственника в отказе от потребления. Так, при достаточно высоком уровне процента по депозиту повышается склонность населения к сбережениям, при отставании величины процента от уровня инфляции увеличивается склонность населения к накопительству товарно- материальных ценностей и потреблению. При достаточно высоком уровне арендной платы растетсклонность собственников к отказу от самостоятельного использованияобъектов собственности (земли, зданий, сооружений, оборудования, машин) ипередаче их в аренду более эффективным пользователям. Временно свободными (неиспользованными) являются и остаткиготовой продукции предприятия, передаваемой покупателю в виде коммерческогокредита. Они излишни, не нужны производителю, ему необходим их денежныйэквивалент для начала нового производственного цикла. Таким образом,ссудный фонд как кредитный потенциал общества охватывает все элементы(факторы) производства - –денежные и реальные средства, в том числеприродные средства производства, рабочую силу. Вот почему для обществаявляется важной структура ссудного фонда как оптимальное соотношение егоэлементов (факторов производства), а также соответствие натурально-вещественной и стоимостной (денежной) формы ссудного фонда. Денежными источниками ссудного фонда являются временносвободные средства бюджетов всех уровней, средства на расчетных, текущихсчетах предприятий, вклады и депозиты в банках юридических и физическихлиц, средства на счетах внебюджетных фондов, валютные ценности в банках ина руках населения, денежные средства на руках населения. Источникомувеличения ссудного фонда в денежной форме выступает также денежнаяэмиссия. Эффективность кредита в рамках общества в целом характеризуетсястепенью использования (вовлечения) ссудного фонда страны в процессырасширенного воспроизводства. Посредством кредита происходит превращениессудного фонда в ссудный капитал, т.е. капитал, приносящий процент. Ссудныйкапитал как авансированная на кредитной основе стоимость ссудного фондасуществует в следующих формах: деньги – капитал, товар – капитал, рабочаясила – капитал. Потребительная стоимость ссудного капитала – способностьфункционировать как капитал и в качестве такового присоединять иувеличивать стоимость (производить среднюю прибыль). Ссудный капитал в денежной форме должен существовать в объеме,достаточном для вовлечения в процесс производства временно свободныхматериальных и трудовых ресурсов. Важную роль в его функционировании вденежной форме играют коммерческие банки, выступающие в виде посредниковмежду кредиторами и заемщиками. С их помощью происходит движение ссудногофонда в денежной форме и превращение его в денежный ссудный капитал. В СССР в условиях командно-административной системы преобладалагосударственная монополия на банковское дело. Ссудный фонд в денежной формемог превратиться в денежный ссудный капитал только в централизованномпорядке под эгидой Госбанка СССР посредством кредитного планирования,определявшего направления использования кредитных ресурсов страны. С переходом к двухуровневой банковской системе, развитиемкоммерческих банков, всецело определяющих направление использованиямобилизованных ими денежных ресурсов, произошла демонополизация банковскогодела в РФ, а следовательно, денежного ссудного капитала. Воспроизводствоссудного капитала, находящегося в распоряжении каждого коммерческого банка,требует обеспечения выполнения обязательного условия – возвратностипредоставленного кредита. В современных условиях при банковском кредитеимеет место возвратность в третьей степени, предусматривающая возвраты: - авансированной заемщиком стоимости в процессе кругооборота; - банком средств своим кредиторам -вкладчикам. - Заемщиком высвободившей стоимости банку. Экономической основой возврата кредита является кругооборотсредств предприятия, изображенный на рисунке. Банк Кредит Процент, кредит Д-Т…П…Т`-Д` Собственные Собственные Средства средства Предприятие Предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность засчет использования двух основных источников формирования основных иоборотных средств: собственных средств и кредита. Различия в сроках кругооборота основных и оборотных средств,портфельных и реальных инвестиций, окупаемости различных видов затратобуславливают различные сроки пользования заемщиками кредитом. Взависимости от срока, на который предоставляется кредит, он бываеткраткосрочным (до 1 года), среднесрочным (от 1 до 5 лет) и долгосрочным(свыше 5 лет). Первый является важным источником оборотных средствпредприятий. Посредством его формируются производственные оборотные фонды ифонды обращения, обеспечивающие бесперебойность реализации готовойпродукции и денежных расчетов. Два последние обслуживают долгосрочныевложения в основные фонды предприятия, а также портфельные инвестиции вценные бумаги средне- и долгосрочного характера. В процессе кругооборота в момент авансирования собственные изаемные средства сливаются в единый денежный поток, утрачивают своюиндивидуальность и различия в происхождении, полностью подчиняясьзакономерностям движения оборотных средств. К ним относятся сохранность исамовоспроизводство оборотных средств в процессе кругооборота,непрерывность движения и последовательность перехода из одной стадии вдругую, пропорциональность размещения и прохождения оборотными средствамистадии кругооборота, последовательная смена форм стоимости – денежной,производственной, товарной и обретение вновь денежной. Авансированные на первой стадии Д-Т денежные средстваобеспечивают создание производственных запасов и наем рабочей силы. По мереиспользования последних они вступают в процесс производства П, принимаютформу незавершенного производства, а затем и готовой продукции Т`. По меререализации последней авансированная из первой стадии кругооборота стоимостьвновь приобретает исходную денежную форму Т`-Д` в виде денежной выручки.Высвободившиеся из оборота денежные средства предстают источником возвратассуженной стоимости банку, а часть полученного чистого дохода должника –источником уплаты процентов банку за пользование кредитом. Важным условием соблюдения возвратности кредита являетсярентабельность предприятия, обеспечивающая превышение денежной выручки Днад авансированной суммой Д, в противном случае могут возникнуть проблемы свозвратом ссуженной стоимости кредитору. Таким образом, основным источником обеспечения возвратностикредита выступает денежная выручка, превышающая потребности заемщика воборотных средствах и поэтому высвобождающаяся из оборота. Дополнительными формами обеспечения возвратности кредита (принедостатке денежной выручки) являются: залог материальных ценностей, ценныхбумаг и основных фондов; гарантии и поручительства третьих лиц; страхованиекредитного риска; переуступка прав (цессия). Их использование для возвратассуды обеспечивает сохранность ссудного фонда и капитала банка, гарантируетвыживание банков за счет имущества должников, но снижает кредитоспособностьи возможность последних вновь стать заемщиком. Функции кредита Функция кредита представляет собой проявление сущности исодержания. Под функцией кредита понимается направленность и содержаниедействия кредита. В экономической литературе выделено свыше 30 функцийкредита. Они могут быть как внутренне присущими данной категории(вытекающие из ее сущности), так и обусловленными внешними факторами. Сущность и содержание кредита проявляются в его четырехосновных функциях: перераспределительной, воспроизводственной, замещениядействительных и наличных денег кредитными орудиями обращения истимулирующей. С помощью перераспределительной функции осуществляется передачавременно свободных материальных и денежных ресурсов одних собственников вовременное пользование другим на условиях возвратности и платности.Посредством перераспределения бездействующие материальные и денежныересурсы превращающиеся в функционирующие. Кредитное перераспределениепроисходит в двух формах – в денежной и товарной. Однако даже в техслучаях, когда кредит предоставляется в денежной форме, он вызываетсоответствующее перераспределение в обществе материальных ресурсов в пользузаемщика денежной ссуды. Перераспределение стоимости на кредитной основе может иметьмежтерриториальный, региональный, межотраслевой и внутриотраслевойхарактер. При первом обеспечивается перемещение ссуженной стоимости изодних регионов в другие. При втором наблюдается перемещение стоимости изодного района этого региона в другой. Третий связан с перемещениемссуженной стоимости, высвободившейся в одной отрасли (например, в сельскомхозяйстве), в другую (например, в промышленность, перерабатывающуюсельхозсырье). Четвертый вид затрагивает перераспределение временносвободных средств между предприятиями одной отрасли. Существуют также межбанковское перераспределение, когдаденежные средства одного банка передаются во временное пользование другому;перераспределение денежных средств между населением и кредитной системойпутем их размещения во вклады и депозиты; перераспределение денежныхсредств между населением и государством с помощью их размещения в разногорода государственные долговые ценные бумаги. За счет использования временно свободных ресурсов(материальных, денежных, трудовых) кредитное перераспределение позволяетобеспечить увеличение объема производимого в обществе валового продукта, атакже рост занятости рабочей силы и доходов населения. Воспроизводственная функция кредита проявляется двояко. С однойстороны, получение заемщиком кредита обеспечивает необходимый объемкапитала для ведения предпринимательской деятельности (производства).Следовательно, посредством кредита происходит воспроизводствохозяйствующего субъекта (товаропроизводителя) как такового. С другойстороны, в результате предоставления кредита разным предприятиямвоспроизводятся как лучшие, так и худшие для общества условия производстватоваров (качество, себестоимость, цена). Функция замещения действительных денег кредитными орудиямиобращения состоит в следующем: во-первых, действительные деньги (золото)замещаются денежными знаками (банкнотами), являющимися долговымиобязательствами государства и знаками стоимости золота (население,получившее их в виде валюты, - кредитор, а государство, отдавшее их затовары, - должник); во-вторых, в процессе обращения наличные денежные знакив свою очередь замещаются кредитными ордерами обращения – векселями,чеками, безналичными расчетами со счетов предприятий в банке (если счетпредприятия в банке, то предприятие – кредитор, банк – его должник). Стимулирующая функция кредита сводится к тому, что кредитоказывает стимулирующее воздействие на производство и обращение,способствует расширенному воспроизводству на макро- и микроуровняхэкономики, более экономному использованию ресурсного потенциала.Кредит обязывает заемщика средств осуществлять хозяйственную деятельностьтаким образом, чтобы улучшить свои экономические показатели, обеспечитьполучение доходов и прибыли, достаточных для его погашения, уплатыпроцентов по нему и подтверждения своей кредитоспособности. На микроуровнекоммерческие банки, предоставляя кредиты, могут выдвигать конкретныетребования в виде условий кредитного договора, предусматривающие улучшениеотдельных аспектов деятельности заемщиков, что также является стимулирующимфактором. На макроуровне государство, осуществляя кредитную экспансию либорестрикцию, оказывает определенные стимулирующие воздействия на деловуюактивность в стране и происходящие экономические процессы. Формы и виды кредита Многообразие кредитных отношений, их субъекты, особенностиссуженной стоимости, характер и длительность потребностей, которыеудовлетворяются ссудами, предопределяют существование и использованиеразличных форм и видов кредита. Главным критерием его формы являютсяособенности ссуженной стоимости, передаваемой в пользование от кредитора кзаемщику. В условиях рыночной экономики кредит предоставляется в денежнойи товарной форме. Исторически первой из них выступает товарная. При нейссуженная стоимость предстает в виде конкретных потребительских стоимостей(в натурально-вещевой форме), передаваемых кредитором заемщику. Деньги приэтом выполняют функцию меры стоимости, оценивая объем предоставляемой вссуду стоимость. Погашение кредита, предоставленного в товарной форме,может осуществляться как в денежной, так и в товарной формах. В последнемслучае он подразделяется на коммерческий кредит, аренду (лизинг),потребительский и международный кредиты. При коммерческом кредите один товаропроизводитель продаетдругому свою годовую продукцию с отсрочкой платежа. Наиболее распространенаотсрочка до трех месяцев, однако она может предоставляться и на болеедлительный срок. Атрибутом коммерческого кредита выступает вексель –безусловное и бесспорное долговое обязательство должника уплатить кредиторулибо иному указанному им лицу конкретную денежную сумму в указанный срок вопределенном месте. Объектом коммерческого кредита является товарный капитал какчасть совокупного (промышленного), предстающего одновременно и ссуднымкапиталом, т.е. товарный и ссудный капитал здесь слиты в единое целое. Достоинства коммерческого кредита в следующем: - посредством его осуществляются прямые (без посредников) кредитныеотношения, которые укрепляют кооперацию, взаимосвязь и технологическоевзаимодействие предприятий; - путем предоставления отсрочки платежа происходит укрепление старыхи завоевание новых рынков сбыта продукции, так как поставщик являетсяодновременно и кредитором; - он способствует ускорению кругооборота средств предприятий всейтехнологической цепи за счет более быстрого продвижения товаров беззаминок, вызванных необходимостью предварительного оформления ссуды в банкеи проведения оплаты поставок; - с его помощью регулируют объем оборотных средств, необходимыхзаемщику для его деятельности; - при стабильных хозяйственных связях предприятий он служитподтверждением кредитоспособности заемщика; - он ускоряет реализацию продукции поставщика-кредитора иобеспечивает получение прибыли не только от продажи продукции, но и за счетпроцентов за кредит. Коммерческий кредит широко используется в развитыхкапиталистических странах и в международной торговле. В СССР коммерческийкредит после 1930 г. был запрещен, однако допускалось прибегать к егосуррогатной форме – кредиторской задолженности. Новые перспективы развитиякоммерческого кредита открылись в РФ с 1992 г. в связи с переходом крыночной экономике, демократизации и либерализации кредитных отношений. Аренда (лизинг) основных фондов (строений, сооружений, машин,оборудования, транспортных средств) – второй вид товарной формы кредитныхотношений. Объект такого кредита – производственный капитал кредитора,являющийся одновременно и ссудным капиталом, т.е. и эти два вида капиталапредстают единым целым. Особенность этого вида кредитных отношений в том,что получаемый кредитором доход от предоставленного в аренду имуществавключает процент за кредит и сумму износа имущества за время использованиязаемщиком-арендатором. Потребительский кредит в товарной форме используется припродаже потребительских товаров (как правило, длительного пользования)населению с рассрочкой платежа. Международный кредит также может осуществляться в товарнойформе при отношениях с иностранными партнерами на межфирменном имежправительственном уровнях – при коммерческом кредитовании торговойдеятельности, лизинге, а также компенсационных сделках, напримерстроительство предприятия на средства иностранного капитала с последующимпогашением задолженности поставками его готовой продукции. Денежная форма кредита представлена банковским, межбанковским,международным, межхозяйственным, государственным, потребительскимкредитами. Банковский кредит является основным видом кредита в денежнойформе. Банки мобилизуют временно свободные денежные средства разныххозяйствующих субъектов и населения, одновременно передают их во временноепользование своим заемщикам – товаропроизводителям, государству, населению. Межбанковский кредит используется при перераспределении навозвратной основе временно свободных кредитных ресурсов одних банков впользу других, испытывающих потребность в источниках средств длякредитования своих клиентов. Государственный кредит отражает отношения по поводу привлечениявременно свободных денежных средств населения –кредитора государством –заемщиком. Межхозяйственный кредит применяется при предоставлении денежныхсредств во временное пользование, минуя банк, одним хозяйствующим субъектомдругому на платной основе. К потребительскому кредиту в денежной форме прибегают припредоставлении банками и предприятиями денежной ссуды своим работникам иклиентам на хозяйственное обзаведение, строительство, покупку квартир,транспортных средств, товаров длительного пользования. Международный кредит в валюте может предоставляться намежправительственной, межфирменной и межбанковской основе. Новым видом денежного кредита в РФ являются бюджетные ссуды,выдаваемые предприятиям на льготной основе для пополнения их оборотныхсредств. Ссудный процент: сущность, виды и факторы, влияющие на его уровень Ссудный процент возникает в условиях товарного производства наоснове кредитных отношений. Он используется при всех формах и видахкредита. Отношения по поводу ссудного процента специфичны. Если кредит –это движение стоимости на началах возвратности, то уплата процентахарактеризует передачу определенной части стоимости без полученияэквивалента. Движение кредита начинается от кредитора к заемщику, уплатапроцента идет в обратном направлении. Для кредитора характерноавансирование средств, в то время как уплата процента означает завершениекругооборота стоимости. Кроме того, они возникают на разных стадияхвоспроизводственного процесса: кредит – в сфере обмена, процент – в фазераспределения. Чтобы побудить владельца ссудного капитала отказаться отнемедленного распоряжения ресурсами, необходимо вознаградить его за такойотказ. Процент за кредит, таким образом, делает возможной ссуду и не можетсуществовать вне кредитных отношений. Этот вывод подтверждается формулойдвижения средств при кредитовании: Д – Д – Т – Д` – Д`` , где Д – Д означает, что банк дал ссуду предприятию; Д – Т – предприятие использовало ее на покупку (производство) иреализацию продукции; Т – Д` – заемщик реализовал производственную продукцию и получилопределенный доход; Д` – Д`` – заемщик возвратил ссуду с уплатой процентов. Для банка движение ссудного капитала может быть представленоследующей формулой: Д – Д``, где Д`` =Д+%. Из схемы движения ссудного фонда видно, что конечное Д`` большеначального (авансированного) на сумму процента. Следовательно, процентнужно рассматривать как элемент кредитных отношений, т.е. в качестве формыоплаты ссуженных средств. В нашей стране в разные периоды времени применялись дваисточника уплаты процентов по ссудам: за счет прибыли и за счет средств,относимых на себестоимость продукции. Первый использовался с моментаорганизации кредитной системы – 1921 г. и до проведения кредитной реформы –1930 –1932 гг. В этот период процент играл заметную роль в процессераспределения прибыли предприятий, которые были заинтересованы использоватьссуды с максимальной эффективностью. После 1932 г. источником уплатыпроцентов по ссудам стали выступать средства, относимые на себестоимостьпродукции, т.е. процент перестал непосредственно участвовать враспределении прибыли. Это, казалось бы, должно создать заинтересованностьпредприятий в экономии по данной статье издержек. Однако ее доля в общемобъеме издержек была незначительной, что не позволило заметно влиять наснижение себестоимости. Последнее обстоятельство не могло не сказаться накредитных отношениях и на отношениях самих предприятий к полученным ссудам. До 1965 г. наблюдалось постоянное снижение процентных ставок.Банковский процент не оказывал никакого влияния на результаты деятельностипредприятий. Он служил лишь средством для содержания банковской системы.Дифференциация процентных ставок касалась главным образом просроченныхссуд. Максимальная процентная ставка по просроченным ссудам составляла 5%годовых. С 1965-го по 1991 г. происходило постоянное повышение уровняпроцентных ставок, проценты за кредит стали выплачивать из прибылипредприятия. В то же время Госбанк не начислял проценты предприятиям иорганизациям за хранение денежных средств на расчетных и текущих счетах, аколхозам и кооперативным организациям начислял 0,5% в год, что объяснялосьразличными формами собственности. В основу дифференциации процентных ставок за кредит былиположены следующие принципы. Во-первых, существовало различие междуплановой и внеплановой потребностью хозоргана в кредите. Наиболее низкиепроцентные ставки были установлены по плановым ссудам (от 1 до 6% годовых),повышенные – по внеплановым (8%), самые высокие – по просроченным (10%).Такая дифференциация была обусловлена тем, что кредит должен был служитьстимулом экономного и рационального использования собственных и заемныхсредств. Во-вторых, при установлении уровня процентных ставок учитываласьрентабельность заемщика, поэтому процентные ставки дифференцировались поотраслям народного хозяйства. Минимальные процентные ставки былиустановлены предприятиям с сезонным характером производства (от 1 до 3%годовых), повышенные – для несезонных отраслей (5-6% годовых). В-третьих,процентные ставки различались по краткосрочным и долгосрочным ссудам. Попоследним были установлены пониженные процентные ставки (от 0,5 до 3%годовых) в зависимости от соблюдения сроков ввода в действие кредитуемыхобъектов и характера заемщика. Низкие процентные ставки должны былиспособствовать привлечению кредитов в капитальные вложения и замене имибюджетного финансирования. Указом президента с 1 ноября 1990 г. были введены новыепроцентные ставки по депозитам предприятий и организаций и представляемымим кредитам. Они дифференцировались в зависимости от сроков. По остаткамсредств на расчетных и текущих счетах стали начислять 0,5% годовыхнезависимо от формы собственности. Максимальная процентная ставка попросроченным кредитам составляла 25% годовых. До 1992 г. уровень процентныхставок определялся Госбанком и утверждался Правительством. С 1 января 1992г. были отменены все ограничения на установления коммерческими банкамипроцентных ставок по пассивным и активным операциям. Проценты пократкосрочным ссудам стали относить на себестоимость продукции в размереучетной ставки ЦБ РФ, а свыше – уплачивать за счет прибыли. Проценты поотсроченным, просроченным и долгосрочным ссудам относятся на прибыльзаемщика. В банковском секторе экономики используется целый комплексразличных видов процентных ставок. Во-первых, это процентные ставки,подверженные непосредственному регулированию. К ним относятся ставкарефинансирования ЦБ РФ, процентные ставки по его кредитам и по переучету имкоммерческих векселей. Во-вторых, это рыночные процентные ставки, которыеделятся на аукционные и банковские. К первому виду принадлежат ставки подепозитам и банковским кредитам, размещаемым посредством аукционных торгов.Второй вид ставок включает стоимость привлекаемых банками депозитов принепосредственной работе с клиентами и ставки по кредитам, предоставляемымнепосредственным заемщикам, т.е. предприятиям, организациям и населению.Процентные ставки по депозитам и кредитам, в свою очередь, подразделяютсяна ставки по кредитам юридических и физических лиц, инсайдерам инеинсайдерам. Отнесение процентной ставки к одной из перечисленных выше группне исчерпывает ее характеристики: любая из них дифференцируется по срокамсделки на краткосрочные и долгосрочные; по роли и структуре – на основные(базовые) и второстепенные, которые меняются вслед за основными; помасштабам – на ставки, используемые одновременно в сфере внутреннего имеждународного кредита. В условиях инфляции существуют различия между номинальной иреальной ставкой процента, корректируемой с учетом инфляции. Именнореальная процентная ставка, а не номинальная имеет важное значение припринятии решения о пользовании кредитом. Процентные ставки по кредитам обычно включают базовуюпроцентную ставку, которая рассчитывается на основе реальной ценыпривлеченных средств, уровня прочих расходов банка и планируемой нормыприбыльности ссудных операций. Базовые процентные ставки – это средниепроцентные ставки, по которым предоставляются ссуды первокласснымзаемщикам. Процентные ставки могут быть фиксированными (неизменными) иплавающими. Последние устанавливаются как по кредитным, так и по депозитнымоперациям банка. В первом случае они компенсируют потери банка, во втором –потери вкладчика, который в данном случае выступает в качестве кредиторабанка. Их применение позволяет банку защитить себя от возможного увеличенияв будущем процентных ставок по кредитам, а вкладчику гарантирует увеличениеего доходов в соответствии с ситуацией на рынке. В нашей стране большинство коммерческих банков в кредитномдоговоре предусматривают за собой право возможного изменения уровняпроцентных ставок в зависимости от изменения учетной ставки ЦБ РФ. Однакоучет одного фактора, влияющего на уровень процентных ставок, неспособствует установлению их на экономически обоснованном уровне. Уровень процентной ставки по ссудам в большей степени зависитот кредитного рейтинга заемщика. Данный фактор пока еще игнорируетсяроссийскими банками. В этой связи целесообразно воспользоваться зарубежнымопытом. Так, в США минимальная процентная ставка, представляющая собойнижнюю границу ставки по банковским ссудам (прайм-рэйт), используется прикредитовании первоклассных заемщиков. К прайм-рэйт привязаны все другиеставки банков. В послевоенный период (с 1945 г.) появились аналогиамериканского прайм-рэйт. В большинстве западноевропейских стран они обычноназываются базовыми ставками, в Японии – стандартной ставкой. Процентныеставки по ссудам заемщиков, занимающие нижние степени кредитного рейтинга,могут значительно отклоняться от прайм-рэйт в зависимости от срока ивеличины ссуды. На основе различных подходов к методологии установления ставокмогут быть рассчитаны годовые и эффективные ставки, которые измеряют тотреальный относительный доход, который приносят в целом за год. Иначеговоря, эффективная ставка показывает, какая годовая ставка сложныхпроцентов дает тот же результат, что и применяемая номинальная. При определении уровня процентных ставок в российскихкоммерческих банках обычно игнорируются кредитоспособность заемщика и еепоказатели. Размер платы за кредит зависит от величины штрафной ставкипроцента. Способы установления последней могут быть различными. Как иосновная ставка, она бывает фиксированной и плавающей. В последнем случаеее устанавливают в процентах к основной и она изменяется вместе споследней. Наряду с вопросом о размере штрафной ставки в договоре можетопределяться и порядок ее применения. По международным стандартамбанковского кредитования по просроченной свыше определенных сроковзадолженности прекращается начисление процентов. В отечественной практикенекоторые банки также пошли по этому пути. При всем многообразии условий и приемов применения штрафныхставок в них есть определенные закономерности. Общее назначение их состоитв том, чтобы сделать невыгодным нарушение договорных обязательств. В зависимости от исходной базы, суммы для начисления процентовразличают простые и сложные проценты. Простые проценты предполагаютприменение ставки к одной и той же начальной сумме на протяжении всегосрока пользования кредитом. Сложные проценты исчисляются применительно ксумме с начисленными в предыдущем периоде процентами. Особенностью начисления простых процентов является то, что отпериодичности их выплат зависит сумма каждой отдельной выплаты, но несуммарный доход по сумме в целом. Периодичность их выплат в зависимости отконкретных интересов кредитора позволяет ему либо распределять свои доходыво времени, либо накапливать денежную стоимость к определенному моменту. Вактивных операциях банков, как правило, используются простые проценты. Для расчета сложных процентов можно воспользоваться следующейформулой: S= P x (1+ ----). Здесь S – сумма получаемых процентов; Р – сумма вклада (или кредита); i – процентная ставка; n – количество периодов. С применением сложных процентов доходы кредитора начинают растиво времени не в прямой пропорциональной, как при простых процентах, а встепенной зависимости. Начисляемые, но не выплачиваемые сложные процентыприсоединяются к сумме основного долга, вследствие чего происходитначисление процентов на проценты. Постоянный рост исходной суммы дляначисления процентов таким образом дает эффект ускорения наращенияпроцентного дохода. Для кредитора сложные проценты – это возможность сохранитьтекущую стоимость имеющихся средств, необходимых к определенному моменту вбудущем. Для заемщика – это способ сэкономить на операционных затратах,увеличить стабильность ресурсной базы за счет увеличения сроковзаимствования средств. На рынке в настоящее время одновременно существует, оказываявзаимное влияние друг на друга, целый комплекс связанных между собойразличных видов процентных ставок. Размер процентных ставок по активным и пассивным операциям,порядок, период, сроки начисления и уплаты процентов, а также механизм ихвзыскания определяются банком на долгосрочной основе с клиентом в кредитномдоговоре. Начисление процентов по депозитам и по кредитам производится всоответствии с ГК РФ и «Положением о порядке начисления процентов иотражении их по счетам бухгалтерского учета в учреждениях банков» ГосбанкаСССР от 22 января 1991 г. за № 338 с изменениями и дополнениями. Проценты начисляются по расчетным, текущим, ссудным, депозитнымсчетам и по вкладам граждан в размере и в сроки, предусмотренные договором,но не реже одного раза в квартал и выплачиваются частями согласноустановленному банком графиком оплаты (погашения) причитающихся процентныхсумм. Их начисление и взыскание авансом в момент выдачи кредита неразрешается. Единовременная уплата причитающихся процентов при погашениисуммы основного долга по истечении срока ссуды возможна только при выдачекраткосрочного кредита не более 3 месяцев, так как проценты должнывыплачиваться не реже, чем один раз в квартал. Если вносимая заемщиком сумма недостаточна для погашениясрочного платежа, просроченной задолженности и начисленных процентов, то впервую очередь погашаются проценты, затем просроченная задолженность, аоставшаяся сумма обращается в погашение срочного платежа. Этот порядокоговаривается при заключении договора. Начисленные проценты должны быть отражены в балансекоммерческого банка в том же периоде, за какой они начислены. Размеры процентных ставок экономически обусловлены их верхним инижним уровнями. Первый ограничивается рентабельностью заемщика – уплатапроцентов сверх убыточна для предприятия. Второй определяется размеромрасходов банка по привлечению ресурсов с учетом маржи – получение процентовниже этого уровня не позволяет банку осуществлять свою хозрасчетнуюдеятельность. На величину и динамику ставки процента влияют как общиемакроэкономические факторы, так и факторы частные, лежащие на стороне самихучастников кредитного процесса, в том числе отдельных банков. Первые задаютравные для всех банков условия, носят объективный характер и не зависят отдеятельности конкретного банка. В свою очередь их можно подразделить наобщеэкономические, действие которых обусловлено экономической ситуацией встране, процессами, происходящими в различных ее сферах, и факторы,обусловленные непосредственно состоянием финансово-кредитного сектораэкономики, в частности банковской системы. К ним относятся: - соотношение спроса и предложения кредитных ресурсов, - денежно-кредитная политика ЦБ РФ, - уровень инфляции в народном хозяйстве, - стабильность банковской системы, - система налогообложения банков. На уровень процентных ставок непосредственно влияетгосударственное регулирование. Если раньше оно носило только прямой характер из-за отсутствиятаких необходимых условий, как рынок ссудных капиталов, рынок депозитов, тосейчас применяются преимущественно косвенные методы воздействия (заисключением экстремальных ситуаций, определенных в Законе о ЦБ РФ). К нимотносятся: - проведение учетной (дисконтной) политики, - размер обязательных резервов, депонируемых в ЦБ РФ, - проведение операций на открытом рынке с валютой и ценными бумагами. Учетная политика, будучи составной частью государственнойпроцентной политики, является важным инструментом денежно-кредитногорегулирования. С 1992 г. ЦБ РФ начал устанавливать официальную ставку процентапо централизованным кредитным ресурсам, которая является для банков второгоуровня одним из главных индикаторов. Ставка рефинансирования Центробанкаслужит основой депозитного и ссудного процента. С 1 января 1995 г.Центробанк прекратил предоставление новых централизованных кредитов иперешел к рефинансированию коммерческих банков только посредством кредитныхаукционов. Регулируя уровень ставок по рефинансированию, ЦБ РФ влияет навеличину денежной массы в стране, способствует повышению или сокращениюспроса коммерческих банков на кредит. Способы использования его процентнойполитики как инструмента управления кредитом в народном хозяйстве известны.Их конкретное содержание определяется видом проводимой кредитной политики –политикой кредитной рестрикции или кредитной экспансии. В первом случаеувеличение уровня учетной ставки ЦБ РФ приводит к повышению коммерческимибанками процентных ставок за кредит и, таким образом, к сокращениюкредитных вложений. Снижение ставки рефинансирования приводит к уменьшениюпроцентной ставки за кредит и способствует кредитной экспансии. Уровень ставки рефинансирования Центробанка является длякоммерческих банков одним их главных индикаторов, характеризующих основныенаправления его денежно-кредитной политики. В связи со снижением темповинфляции с 1995 г. ставка рефинансирования постоянно снижается. Она служитосновным ориентиром уровня ссудного процента. Изменение ставки рефинансирования влияет на уровень ссудногопроцента, так как проценты за кредит включаются в себестоимость продукции впределах ставки рефинансирования, а сверх этой суммы выплачиваются изприбыли. Проценты по МБК также относятся на расходы банка только в пределахставки рефинансирования, сверх этой суммы взимаются их прибыли. Тенденции движения ставок по банковским кредитам определяютсяставкой рефинансирования и состоянием рынка кредитных ресурсов. Конкретноезначение первой колеблется вокруг ставки ЦБ РФ под воздействием ставок надругих рынках, изменений в состоянии экономики и политической обстановки.Если выдача кредитов и соответственно привлечение денежных средствпроизводится по высоким ставкам, существенно увеличивается и рискпроводимых операций. Стремление к получению высокого дохода от вложениясредств в банк сопряжено не только с недополучением процентов, но и спотерей самого вклада. На уровне процентных ставок отражается также степень рискакредитных вложений: чем больше последняя, тем выше устанавливаемаяпроцентная ставка. Вид предоставляемого кредита, тип и размер банка, егоместоположение, конкуренция и другие факторы также сказываются на уровеньпроцентной ставки банка. Под влиянием вышеуказанных факторов формировалась процентнаяполитика коммерческих банков последних лет. Известно, что до недавнеговремени наблюдался процесс повышения величины процентных ставок (особенноусилившийся после отмены их верхнего предела), обусловленный в основномнегативными причинами (прогрессирующая инфляция, экономический кризис,падение производства). С 1995 г. уровень процентных ставок стал снижаться. Таким образом, формирование нормы процентных ставокосновывается на следующих принципах: - непосредственно зависит от спроса и предложения на кредитныересурсы. Всякое возрастание спроса приводит к повышению процентных ставоккак по активным, так и по пассивным операциям банка; - величина процентной ставки по депозитам определяется срокомхранения средств во вкладах, а по кредитным операциям – срокомпредоставления ссуды. Целью установления зависимости процента от временихранения является дальнейшее привлечение и «связывание» средств на болеедлительные сроки. Кроме того, продолжительное изъятие средств на целидолгосрочного кредитования по сравнению с краткосрочным также обуславливаетнеобходимость установления более высоких процентных ставок по этим видамссуд; - уровень процентных ставок по активным операциям выше ихвеличины по пассивным операциям. Действительно, размер процентных ставокдолжен учитывать необходимость обеспечения рентабельности банковскойдеятельности, исключать возможность работы банка в условиях процентногориска. Помимо общих факторов на динамику ставки процента влияют ичастные, определяющиеся условиями функционирования конкретного банка, егоположением на рынке кредитных ресурсов, избранной кредитной и процентнойполитикой, степенью рискованности осуществляемых операций. На уровеньпроцентных ставок существенное влияние оказывают следующие факторы: - «цена» банковского кредита; - способы обеспечения возвратности кредита; - целевое направление, срок, объем предоставляемого кредита и др. Учитывая влияние вышеназванных факторов, банксамостоятельно определяет уровень процентных ставок таким образом, чтобы онобеспечивал его рентабельность и конкурентоспособность на рынке банковскихуслуг. Проблема проведения эффективной процентной политики приобрелаособенно важное значение в условиях коммерциализации работы банков, когдаосновной целью их деятельности стало получение прибыли. Процентная прибыльслужит основным источником ее формирования. Процентная политикакоммерческих банков направлена на максимизацию доходов от предоставлениякредитов, поддержание достаточно гибкой структуры активов, приспособленнойк изменениям процентной ставки, и минимизацию расходов путем поддержанияоптимальной структуры пассивов, сокращения потерь от безнадежных кредитов. Эффективность работы банка во многом зависит от того, насколькорационально и грамотно построена его процентная политика. Устанавливаемаяв каждом конкретном случае ставка процента должна учитывать ситуацию нарынке банковских услуг и обеспечивать рентабельную работу банка. Построение эффективной процентной политики любого банка должноисходить из необходимости достижения максимального привлечения свободныхденежных средств на счета и получение всеми подразделениями банка прибыли,обеспечивающей нормальную коммерческую деятельность банка в целом. При этомнельзя забывать об управлении активами и пассивами банка во избежаниипроцентного риска. Ведь именно процентная политика любого банка имеетобеспечение его ликвидности и рентабельности. ЛИТЕРАТУРА 1. Поляков В.П., Московина Л.А. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт: Учеб. пособие. Москва, 1996 г. 2. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1997 год //Деньги и кредит. 1996 г. №12. 3. О.Г. Семенюта. Деньги, кредит, банки в РФ. Учебное пособие. Москва, 1998 г. 4. Авторский коллектив под руководством Медведева В.А. Политическая экономия. Учебник для ВУЗов .Москва, 1990 г. 5. Л.Н. Куликов. Основы экономических знаний. Учебное пособие. Москва, 1998 г.




Похожие:

Кредит и кредитная система iconДеньги кредит банки денежно-кредитная система РФ

Кредит и кредитная система iconКонтрольная работа по дисциплине: «Деньги. Кредит. Банки.» на тему «Специализированные кредитно-финансовые институты»
Перестраивается кредитная система, возникают новые виды кредитно-финансовых институтов и операций, модифицируется система взаимоотношений...
Кредит и кредитная система icon“финансовая и денежно-кредитная система в россии в XIX веке. Денежная реформа с. Ю. Витте.” Выполнил студент Кособоков А. Л., факультет э и М, группа 102, шифр 96090 г. Москва 1997 г финансовая и денежно-кредитная система в россии в XIX веке. Денежная реформа с. Ю. Витте содержание: Финансовая систе
Финансовая и денежно-кредитная система в России в XIX веке. Денежная реформа С. Ю. Витте
Кредит и кредитная система iconКонтрольная работа по дисциплине «Деньги, кредит, банки» Тема 15: Денежно-кредитная политика: цели и методы
В идеале денежно-кредитная политика должна обеспечивать стабильность цен, полную занятость и экономический рост таковы ее высшие...
Кредит и кредитная система iconКредитная политика государства и механизм ее реализации в условиях рынка
Кредитная система как совокупность кредитно-финансовых институтув фккумулирует свободные денежные капиталы, доходы и сбережения различных...
Кредит и кредитная система iconКредитно-денежная система. Кредитная система в Российской Федерации|Выполнила |студентка || |1 курса 1 группы|| |Шатровская Е. Г || |шифр 00604 ||Проверил |преподаватель || |Суханова Е. В. | 2003г. СодержаниеВведение Кредитно-денежная система Банковская система Роль Центрального банка в экономике Сп

Кредит и кредитная система iconКредитная система современного российского коммерческого банка
Развитие кредитной системы является необходимым условием формирования здоровой экономической среды, развития российского предпринимательства...
Кредит и кредитная система iconРеферат тема : " Международная денежно-кредитная политика"
Столь высокие требования к международной валютно-кредитной системе трудно достижимы. Международная валютно-кредитная система в своем...
Кредит и кредитная система iconКредитная система РФ

Кредит и кредитная система iconКредитная система РФ

Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы