Биржи и их роль в рыночной экономике icon

Биржи и их роль в рыночной экономике



НазваниеБиржи и их роль в рыночной экономике
Дата конвертации07.07.2012
Размер211.16 Kb.
ТипРеферат
Биржи и их роль в рыночной экономике


1. ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ БИРЖИ Биржа возникла в ХIII-ХV веках в Северной Италии, но широкоеприменение в деловом мире получила в ХVI веке в Антверпене, Лионеи Тулузе, затем в Лондоне и Гамбурге. С ХVII века биржи уже дейс-твовали во многих торговых городах европейских государств. Под биржами подразумевались здания, где собираются деловыелюди и причастные к торговле лица для ведения переговоров и зак-лючения оптовых торговых сделок в соответствии с установленнымиправилами. Первые биржи были лишь товарные, значение которых сос-тояло в том, что они заменили куплю-продажу наличным товаром изрук в руки на покупку по образцам через биржевых посредников. Говоря о России, надо отметить, что становление биржевых уч-реждений напрямую связано с Петром I, ознакомившимся с деятель-ностью голландских бирж во время своего "стажерства" в качествекорабела на верфях Нидерландов. Именно по инициативе царя в Рос-сии возникли первые торгово-маклерские учреждения. И воля рефор-матора предварила тот период, когда обьективная необходимостьрасширения товарно-денежных отношений загодя создает механизм,который будет способствовать этим процессам в Отечестве. Первая товарная биржа была учреждена еще в 1703 году, но обь-ективные условия не способствовали ее развитию. Через двадцатьлет волевым указом 1723 года государь предписывал "приневолить"купцов к посещению этих новых коммерческих учреждений. Таким образом, в отличие от Запада инициатива создания биржипринадлежала не торговцам, а государству. Первая российская биржа была открыта в Санкт-Петербурге в1724 году. Создание же Московской биржи связано с декретом Екате-рины II "Об утверждении плана построения Гостинного двора с бир-жей при нем", подписанного императрицей в 1789 году. Однако прак-тическая деятельность Московской биржи, расположенной на Ильинке,началась лишь после войны 1812 года. В числе первых российскихбирж была Одесская, основанная в 1796 году. Заметное развитие биржевого движения в России произошло в30-40-х прошлого столетия, когда рост фабрично-заводстких и кус-тарных предприятий стимулировал расширение торгово-рыночных отно-шений. В эти годы возникли биржи в Кремчуге, Рыбинске, НижнемНовгороде и других торговых центрах России. Основным же периодом утверждения биржевой деятельности в Рос-сии были 60-70-е годы, что непосредственно было связано с всплес-ком экономического подьема в стране в связи с реформами 1861 го-да, когда биржи возникли практически во всех крупных городах Рос-сии. Вся деятельность биржевых учреждений регламентировалась поло-жениями Устава. В нем строго определялась процедура, условия иправила заключения сделок, права и обязанности участников. К 1917 году в России было зарегистрировано 115 торговых иуниверсальных бирж и соответствующее число биржевых комитетов. После Октябрьской революции деятельность биржевых комитетов,как и самих бирж, была прекращена: они не вписывались в теорию ипрактику "военного коммунизма".
Однако НЭП восстановил биржи вправах. Первые товарные биржи в стране Советов возникли в конце1921 года (Вятская, Нижегородская), четыре месяца 1922 года былипериодом наиболее быстрого роста их числа. К августу 1922 года, когда вышло постановление Совета труда иобороны о биржах, ставшее основой их существования, их число дос-тигло 50. К 1923 году их насчитывалость 79, а к 1924 г. - 96. Самое большое значение в биржевом обороте имела Московскаятоварная биржа, оборот которой достиг 39.3% всего биржевого обо-рота, а затем Ленинградская (9.1%), Харьковская (8.1%), на ос-тальные 109 бирж приходилось - 43.5%. Большинство бирж, в соответствии с резолюцией IX съезда Сове-тов, возникли как государственные, кооперативные или государст-венно-кооперативные. Однако в некоторых случаях в зарожденииучаствовала частная торговля (так, Воронежская биржа возникла как"Обьединенная биржа государственных, кооперативных и общественныхучреждений и организаций и частных предприятий"). Поскольку юридическая природа советских товарных бирж вызыва-ла споры, разьяснениями комвнуторга от 18.01 и 17.02.23 года,биржи были признаны общественными организациями. Как организации общественные, товарные биржи пользовались от-носительной независимостью, устанавливая внутреннюю организацию ираспорядок работы биржевых институтов - маклериата, котироваль-ной, арбитражной коммиссии и др. Основным принципом организации товарной биржи была выборностьее органов. Комвнуторгу сообщались данные о личном составе изб-ранного биржевого комитета. В целом конкретные мероприятия деятельности бирж можно раз-бить на следующие группы: деятельность бирж как органа защиты ин-тересов торговли; создание центрального рынка; выявление состоя-ния рынка и цен; содействие развитию более высоких форм торговли. В 1930 году деятельность советской биржи прекратилась. Утвер-ждавшаяся в стране тоталитарная командно-распределительная систе-ма не нуждалась более в механизме свободного рыночного регулиро-вания. За плановыми основами народного хозяйства стояла железнорегламентная принудительная система контролируемого производстваи распределения, держащая в руках свободу и права человека, егоматериальные и духовные потребности. Очередное возрождение биржи в наши дни диктуется жизненнымитребованиями возвратиться наконец к разумным методам хозяйствова-ния, апробированным опытом истории человечества. Первой Мосгорис-полкомом 19 мая 1990г. была зарегистрирована МТБ. Сегодня в Рос-сии уже около 400 бирж различной специализации, в том числе биржатруда в Москве. В нашей стране самое большое количество бирж, нообороты их коммерческой деятельности самые малые. Однако средидействующих бирж много и крупных, с относительно большим торговымоборотом, в числе которых Российская товарно-сырьевая биржа,Дальневосточная товарная биржа, Байкальская товарно-сырьевая бир-жа, деятельность которой охватывает Читинскую, Иркутскую областии Бурятскую АССР, Всероссийская биржа АПК в Рязани и другие. Вчисле членов этих бирж крупные промышленные предприятия и зару-бежные фирмы. Сам факт вторичного возрождения биржи после ее ликвидации в1930 г. - достаточное основание для утверждения, что оно идет отсамой жизни как безотлагательное явление насущных экономическихпотребностей общества. Оптовая биржевая торговля -- провереннаявеками прогрессивная форма коммерческого посредничества. По этомупути идут все цивилизованные народы. Нет сомнения, что, преодолеввсе трудности и препятствия, и Россия не только практически реа-лизует эту форму коммерческих отношений, но и сама включится вмировую систему биржевой торговли.2. ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ТОВАРНЫХ БИРЖ. Товарная биржа - организация, действующая на основе самооку-паемости для: оказания посреднических услуг по заключению торго-вых сделок; упорядочения товарной торговли; регулирования торго-вых операций и разрешения торговых споров; сбора и опубликованиясведений о ценах, состояния производства и других факторах, ока-зывающих влияние на цены. Предметом сделок на товарной бирже яв-ляется товар и договоры на его поставку. Товарная биржа, как правило, не является коммерческим пред-приятием.Получение большой прибыли - это не ее цель. С определен-ной долей условности товарные биржи можно представить в виде кон-сорциума, который создается заинтересованными производителями ипосредническими фирмами для осуществления совместного проекта -организации регулируемого рынка товаров, обеспечивающего каждомуиз его участников проведение сбытовых и закупочных операций. Выгода участников обеспечивается экономией расходов на прове-дение коммерческой работы. Возможно создание биржи и как коммерческого предприятия акци-онерного типа. Но при этом организаторов - участников должно бытьв значительной мере меньше, чем клиентов, пользующихся ее услуга-ми. Тогда в интересах учредителей скажется прибыльной работа бир-жи за счет предоставления разного рода посреднических услуг. Высшим органом управления биржи служит собрание акционеров.Текущее руководство деятельностью биржи осуществляет комитет,состав и председателя которого выбирает собрание акционеров. Основные лица, действующие на бирже , - брокеры, представля-ющие участников биржи и заключающие сделки от их лица. В этомслучае брокеры выступают в качестве агентов. Если брокерская кон-тора производит операции за свой собственный счет, то она высту-пает в качестве принципала. ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА БИРЖИ Общее собрание членов биржи ревизионная биржевой арбитражная комиссия комитет комиссия котировальная президиум бирже- комиссия вого комитета Биржевой аппарат Управляющий биржевым аппаратом 1 зам. 2 зам. 3 зам. старший управляющего управляющего управляющего маклер центр экон. информ-й АХО маклериат анализа центр дог.-прав. отдел орг-ии биржевой отдел с ар- и обеспеч-ия музей битражем бирж.торговли транс.-тариф. биржевое отдел издательство отдел соверш. биржевой торговли Остановлюсь на основных задачах структурных подразделенийбиржевого аппарата: 1. Центр экономического анализа осуществляет: - контроль за конъюктурой рынка продукции; - подготовку конъюктурных обзоров; - анализ технических, экономических и других факторов, способных повлиять на конъюктуру рынка; - конъюктурные прогнозы; - платные консультации по экономическим вопросам. 2. Договорно-правовой отдел с арбитражем осуществляет: - оформление договоров между партнерами по сделке; - юридическое оформление сделок, контролирует правиль- ность их осуществление маклерами; - контроль правомерности действий участников торгов; - подготовку дел к рассмотрению их в арбитражной ко- миссии. 3. Транспортно-тарифный отдел осуществляет: - организацию и обеспечение доставки купленной на бир- же продукции; - консультирование продавцов и покупателей по вопро- сам, связанным с транспортировкой; - подготовку предложений по эффективным способам дос- тавки партии грузов покупателю; - оформление расчетов за доставку грузов. 4. Отдел совершенствования биржевой торговли осуществляет: - анализ уровня развития и состояния торговли на дан- ной бирже; - поиск путей повышения эффективности и качества рабо- ты биржи; - разработка и внедрение нововведений, побуждающий биржевой аппарат к более активной деятельности; - изучение опыта организации биржевой торговли в стра- не и за рубежом. 5. Информационный центр обеспечивает: - получение, хранение и обработку всей циркулирующей информации; - оказание членам и посетителям биржи услуг по прове- дению необходимых расчетов, а также по информацион- ному обслуживанию. 6. Отдел организации и обеспечения биржевой торговли осу- ществляет: - содержание биржевого зала в надлежащем порядке; - обеспечение биржи коммерческой информацией; - обеспечение членов биржи необходимыми материалами и условиями для заключения сделки. 7. Административно-хозяйственный отдел осуществляет: - традиционные хозяйственные задачи; - решение задач, связанных с ведением бухгалтерских дел, решение вопросов по оплате труда и кадрам. 8. Маклериат обеспечивает: - осуществление биржевой торговли в биржевом зале; - предоставление маклеров членам биржи для осуществле- ния ими торговых сделок; - оформление сделок; - контроль выполнения обеими сторонами договорных обя- зательств; - экспертизу партий товаров, поступающих на биржевой торг. В своем развитии товарные биржи прошли несколько ступенейот оптового рынка, где сделки совершаются с наличными партиямитовара до современного фьючерсного рынка. Правила торговли по фьючерсным контрактам открывают воз-можности: за продавцом сохраняется право выбора - доставитьпродукцию или откупить срочный контракт до наступления срокапоставки товара; покупатель - принять товар или перепродаватьсрочный контракт до наступления срока поставки. Среди преимуществ, которые представляют фьючерсные конт-ракты, можно выделить: 1) улучшение планирования; 2) выгода; 3) надежность; 4) конфиденциальность; 5) быстрота; 6) гибкость; 7) ликвидность; 8) возможность арбитража. Рассмотрим эти преимущества подробнее. 1. Улучшение паланирования. Рассмотрим на примере страны, производящей продукт на эк-спорт. Скажем, какао. Как она будет планировать свою стратегиюсбыта? Она может: а) находить покупателя каждый месяц или каждый квартал,когда продукт готов; б) продавать все количество продукта первому покупателю,который объявляется, по цене, которую он предложит; в) обратиться к "фьючерсным" рынкам, воспользовавшисьпредоставляемым биржей механизмом фиксированной цены, а про-дать свой продукт в наиболее удобное время наилучшему покупа-телю. Простота и привлекательность фьючерсных контрактов состо-ит еще в том, что производитель какао, вступая в такуюторговлю и ограждая себя от риска принести убытки на своемпродукте, дает возможность производителю шоколада приобрестиэто какао, с доставкой в будущем и, таким образом, застрахо-вать себя от перебоев в снабжении сырьем. 2. Выгода. Любая торговая операция требует наличия торговых партне-ров. Но далеко не всегда легко найти в нужный момент подходя-щего покупателя и продавца. "Фьючерсные" рынки позволяют избежать подобной неприятнойситуации и совершать покупку и продажу без конкретно названно-го партнера. Более того, "фьючерсные" рынки позволяют получитьили уплатить наилучшую цену на данный момент. При наличии фью-черсного контракта и продавец, и покупатель имеют в запасевремя, чтобы купить или продать товар в будущем с наилучшейвыгодой для себя, не связывая себя с определенным партнером. 3. Надежность. Большинство бирж имеют расчетные палаты, через которыепродавцами и покупателями производятся все расчетные операции.Это очень важный момент, хотя биржа и не является прямымучастником торговой операции, она фиксирует и подтверждаетвсякую куплю и продажу. Когда на бирже производится купля-продажа какого-то това-ра, расчетная палата имеет от продавца и покупателя соответст-вующее обеспечение этой сделки. Контракт, реализуемый черезпосредство расчетной палаты, во многих отношениях надежнееконтракта с любым конкретным партнером, включая государствен-ные агентства. 4. Конфиденциальность. Еще одна важная черта "фьючерсных" рынков - анонимность,если она желательна для продавца или покупателя. Для многих крупнейших производителей и покупателей, чьипродажи и закупки оказывают мощное влияние на мировой рынок,возможность продать или купить товар конфиденциально имееточень важное значение. В таких случаях биржевые контракты не-заменимы. 5. Быстрота. Большинство бирж, особенно имеющих дело с товарами широ-кого потребления, может позволить быструю реализацию контрак-тов и товаров без изменения цен. Благодаря этому торговлясовершается очень быстро. Как это происходит? Например, кто-то хочет купить 10000тсахара. Он может это сделать, купив 200 фьючерсных контрактовпо 50т на один контракт. Такая сделка может быть совершена занесколько минут. Далее, все 200 контрактов гарантированы, итеперь у покупателя есть время для переговоров на предоставле-ние более выгодных условий. 6. Гибкость. Во фьючерсных контрактах заложен колоссальный потенциалосуществлять с их помощью бесчисленное множество вариантовопераций. Ведь и продавец, и покупатель имеют возможность какпоставить (принять) реальный товар, так и перепродать биржевойконтракт до наступления срока поставки, что открывает перспек-тивы широкой и многообразной вариантности. 7. Ликвидность. Говоря в общем, "фьючерсные" рынки имеют огромный потен-циал для множества операций, связанных с быстрым "переливом"капитала и товаров, то есть ликвидностью. Одним из показателейликвидности является общий объем торговли на биржах. Объемторговли на фьючерсных биржах только с товарами превышает 2.5трлн.долл. 8. Возможность арбитражных операций. Благодаря гибкости рынка и точно определенных стандартовэтих контрактов, открываются широкие возможности. Они позволя-ют вести дела производителям, покупателям, биржевым дельцам снеобходимой гибкостью операций и маневренностью политики фирмв изменяющихся рыночных условиях. Теперь о разнице между открытой и закрытой биржами. Оназаключается в том, что в первом случае сделки могут заключать-ся только между биржевыми маклерами и брокерами, которыепредставляют интересы и выступают от имени как участников бир-жи, так и разовых покупателей. Во втором случае контракты мо-гут заключать и клиенты биржи как самостоятельно, так и черезпосредников. На начальном этапе, когда еще не отработан меха-низм биржевой торговли и отсутствуют методы защиты интересовпродавцов и покупателей, целесообразно проводить закрытые тор-ги. Любая товарная биржа имеет два основных направления дея-тельности: оптовая торговля с одной стороны и котировка центоваров с другой. Остановлюсь на последнем. Во всех зарубежных странах биржевая деятельность наряду сбанковской и денежной системой служат объектом государственно-го регулирования. Это не случайно. В рыночной экономике приотсутствии прямого директивного вмешательства в предпринима-тельскую деятельность именно биржи являются инструментом кос-венного, но весьма существенного воздействия на бизнес. Не-смотря на то, что на бирже контролируется небольшое количествотоваров, большинство из них носит стратегический характер. По-этому те цены, которые на бирже в условиях свободного ценооб-разования отражают движение рынка того или иного товара, слу-жат своеобразным индикатором состояния экономики страны. Сегодня между крупнейшими товарными биржами налаженыинформационные связи. Это способствует выравниванию цен и фор-мированию единого мирового рынка.3. БИРЖЕВЫЕ ТОВАРЫ. Их количество и ассортимент постоянно изменяется. Если вконце ХIХ века в это число входило до 200 товаров, то на се-годня их число уменьшилось до 60-65, из них около 45 постояннообращаются на бирже. Чем вызван выбор того или иного товара? Последний долженобладать определенным набором качеств. Во-первых, он долженсоответствовать определенным стандартам по количеству и ка-честву. Во-вторых, цена на товар должна быть изменчивой, коле-баться в зависимости от погодных или других условий. В-треть-их, товар должен дробиться и быть транспортабельным. Все обращающиеся на бирже товары можно условно разделитьна две группы: первую составляют сельскохозяйственные продук-ты, где большая часть приходится на семена маслиничных куль-тур. В эту же группу входят зерновые, продукция животноводс-тва, сахар, кофе, какао-бобы, пиломатериалы. Вторая группа -промышленное сырье и продукция ее переработки. Сюда входятэнергоносители, драгоценные и цветные металлы.Следует отме-тить, что на товарной бирже вместе с контрактами на обычныетовары обращаются контракты на ценные бумаги, в том числе го-сударственные облигации, акции акционерных банков, акции про-изводственных акционерных обществ, депозитные банковские сер-тификаты.4. КОТИРОВКА ЦЕН НА БИРЖЕ. Котировка цен является одной из главных функций товарнойбиржи. Проследим как происходит этот процесс на простом приме-ре. Допустим у нас есть двадцать производителей и сто покупа-телей определенного товара, территориально расположенных набольшом расстоянии друг от друга. Существует свобода цен и хо-зяйственных связей. Каждый потребитель самостоятельно связыва-ется с изготовителями. При отсутствии надежной информационнойсети цены на товар будут сильно колебаться. Те же двадцать производителей и сто потребителей предс-тавляют в концентрированном виде свой спрос и предложение набирже. Появляется одна рыночная цена, служащая ориентиром длявсех. Колебания конкретных цен не столь значительны, появляет-ся их базис, который соответствует в принципе уровню общест-венно необходимых затрат. Кто его превышает, тот несет убыткии выбывает из игры. Процесс котировки очень трудоемок и требует учета самыхразличных ценообразующих факторов. Приведем основные правила,которые необходимо учитывать в обязательном порядке. Прежде всего товары необходимо котировать в соответствиисо стандартами. С этой точки зрения они могут носить как еди-ничный характер, так и выступать в виде групп с общими техно-логическими и другими характеристиками. Необходимо копировать только те товары, сделки по которымсовершаются систематически. Другими словами, котируются тольковажнейшие, постоянно выставляемые ресурсы, занесенные в твер-дый список, - базу биржевого бюллетеня. При котировке по возможности исключаются цены, не отража-ющие рынка данного биржевого дня: если при отсутствии предло-жения цена сделки ниже типичной цены прошлого биржевого дня,где имелось достаточное предложение, она должна быть исключе-на. Когда за день сделок по данному товару не оказывается, топредыдущие цены на него не могут служить показателем рынка.Они исключаются из процесса котировки. При котировке следует выделить минимальный объем продук-ции, при нарушении которого сделка не принимается в расчеты.Цены на единицу товара обычно различны в зависимости от вели-чины опта, при крупнооптовой реализации они меньше, при мелко-оптовой - больше. Для решения этой проблемы можно использоватьодин из двух методов. Первый заключается в выделении обычногообъема партии и по нему совершается наибольшее количество сде-лок. Тогда цены определяются исходя из партии и они вносятся вбюллетень. Другой метод состоит в выделении различных групппартий. Котировальная цена определяется для каждой из них. При котировке учитываются и условия расчета по сделкам:на наличный товар или на срок. На уровень цен, а следовательно, и на котировку,влияеттакое обстоятельство, как статус контрагентов. У государствен-ных предприятий и организаций обычно ниже, чем у кооператорови частных лиц. Существует еще целый ряд правил биржевой котировки, учи-тывающих действие на тех или иных факторов. Например, опреде-ление конъюктуры рынка. Оно основывается на трех характеристи-ках: первая - соотношение спроса и предложения на каждыйтовар; вторая - тенденции движения цен, т.е. динамика цен накаждый товар в течении данного периода биржевых торгов; третья- количество совершенных сделок. На современных фьючерсных биржах цены выходят за рамкиэлементарного ориентира. Преобладание сделок с будущим, еще непроизведенным товаром предполагает заключение контрактов суказанием в них дня проведения биржевого собрания, цена кото-рого и станет продажной. То есть в документе указывается, чторасчеты производятся по котировальной цене, выведенной на бир-же через заданный промежуток времени. За это время контрактпереходит из рук в руки десятки раз, что дает широкий простордля биржевой спекуляции. И в заключении можно сделать вывод , что котировальныецены благодаря значительной концентрации спроса и предложенияв биржевом процессе становятся объективным показателем состоя-ния рынка и одновременно фактором последующего измененияструктуры производства.5. БИРЖЕВЫЕ ОПЕРАЦИИ На существующих в мире товарных биржах активно функциони-руют фондовые отделы. Созданы такие отделы и на биржах России.В мае 1991 года начали осуществлять сделки с ценными бумагамина РТСБ и МТБ. Поэтому в этой главе будут рассмотрены фондовыеоперации и затронут вопрос о рынке ценных бумаг. Итак, рынок ценных бумаг выполняет две функции: 1) сводит покупателя с продавцом; 2) способствует стабилизации цен, уравновешивая спрос и предложение. Практически все облигации продаются на "уличном" рынке."С прилавка" продаются и акции, в случае, если компания отка-залась от услуг биржи. Но в большинстве случаев акции расп-ространяются через биржи. Они выполняют роль наводчика, чтопозволяет инвесторам находить именно то, что им необходимо.Под влиянием биржи складываются цены и на "уличном" рынке.6. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ. Фондовые биржи это организации, деятельность которых заключается всоздании условий для обращения ценных бумаг и определении их рыночных цен. Фондовая биржа должна состоять не менее чем из трех членов, все изкоторых должны быть ее акционерами. Не акционеры не могут быть членамибиржи. Фондовая биржа создается как закрытое акционерное общество. Фондовая биржа не преследует коммерческих целей. Ее деятельностьоснована на самоокупаемости. Фондовая биржа не является коммерческойорганизацией. Для ведения биржевой деятельности, в соответствии с "Законом опредприятиях и предпринимательской деятельности, бирже необходимозарегистрироваться и получить лицензию в Министерстве экономики и финансов.Без таковой лицензии осуществление биржевой деятельности незаконно. Фондовые биржи действуют на основании "Положения о выпуске иобращении ценных бумаг и фондовых биржах РФ", а также на основании Устава ивнутреннего распорядка по совершении сделок с ценными бумагами.Порядок совершения сделок во время биржевых торгов, а также и порядокрасчетов по окончательным сделкам фондовая биржа выбирает и вырабатываетсама. Все это должно быть утверждено Министерством экономики и финансов прирегистрации биржи. Последующие изменения в Уставе биржи также должны бытьутверждены Министерством. Министерство экономики и финансов в случаях если:1) Не соответствие уставных документов, правил и деятельности биржи законамо фондовых биржах РФ.2) Правила и внутренний распорядок биржи не соответствуют правилам,установленным Министерством экономики и финансов РФ.3) Происходят нарушения законов о фондовых биржах РФ, правил иливнутреннего распорядка деятельности бирж руководителями или членамибиржи. имеет право приостановить или отозвать лицензию, а также применитьиные санкции. Фондовая биржа вправе устанавливать: 1) Квалификационные требования к представителям членов на биржевых торгах.2) Минимальные обязательственные требования к инвестиционным организациям,необходимым для вступления в члены биржи. Членами фондовой биржи могут быть: инвестиционные компании,исполнительные органы государства, которые осуществляют операции с ценнымибумагами. Только члены фондовой биржи могут осуществлять на нейдеятельность. Не разрешается временное членство на бирже, а также сдачабиржевого места на бирже не членам биржи. Финансовая деятельность биржи осуществляется за счет: 1) регулярных членских взносов членов фондовой биржи. 2) продажи акций биржи, дающей право вступить в ее члены 3) биржевых сборов с каждой сделки, заключенной на бирже. 4) других доходов. Доходы биржи направляются на покрытие ее расходов. Правила допуска ценных бумаг к торговле на фондовой бирже илиисключение их из торговли устанавливаются биржей по согласованию сМинистерством экономики и финансов РФ.7. ТОВАРНЫЕ БИРЖИ В РОССИИ СЕГОДНЯ Что представляет собой современная российская биржа? Ещенесколько лет назад такой вопрос был неуместен, так как биржеще не существовало. А сегодня биржи функционируют в Москве,СанктПетербурге, Нижнем Новгороде, Самаре, Волгограде, Екате-ринбурге, Рязани и в других городах. Товарные биржи сегодня регистрируются в порядке, установ-ленном законом РСФСР "О предприятиях и предпринимательской де-ятельности" для предприятий. Государственный комитет РСФСР поантимонопольной политике, комитет по экономике и комитет поматериально-техническому обеспечению республиканских и регио-нальных программ выдают биржам лицензии на право биржевой дея-тельности и осуществляет контроль за их деятельностью. В принципе все созданные в России товарные биржиизначально носили универсальный характер. Тем не менее к нас-тоящему времени специализация по некоторым направлениям прово-дится или объявлена на следующих биржах: МТБ - нефть, нефтепродукты, зерно; РТСБ - металлы; Тюменская и Сургутская ТФБ - нефть и нефтепродукты; Росагробиржа, Всесоюзная биржа АПК - сельхозпродукция. Рассмотрим на примере МТБ цели и основные направления ра-боты товарной биржи. Итак, МТБ была создана в мае 1990 г.Учредителями биржи является Главное управление снабжения мате-риалами и оборудованием Мосгорисполкома, Ассоциация молодыхруководителей предприятий СССР, Союз строительно-монтажных ко-оперативов СССР, СП "Волтек", Союз центров НТТМ, малые венчур-ные и инновационные фирмы СССР. Членами биржи стали более 250крупных объединений, предприятий и организаций страны. Устав-ной капитал биржи - 100 млн.рублей. Стоимость места на бирже -250 тыс. рублей (25 тыс.долл.). Изначально МТБ действовала какбиржа закрытого типа, но из-за превышения предложения надспросом в один из дней недели торговля проводится с участиемсвободных покупателей. Цели создания МТБ: - осуществление натуральных товарообменных операций для привлечения в регион необходимых товарных масс; - установление между участниками МТБ хозяйственных связей и заключение между ними договоров на поставку продукции; - предоставление информации, полученной в результате биржевой деятельности о реальных потребностях рынка; - принятие согласованных решений по производству и поставкам товаров между изготовителями и потребите- лями; - вовлечение в рыночный товарооборот излишних запасов продукции. Основные направления работы МТБ: - коммерческая торговля товарами, предназначенными к свободной продаже на основе реального спроса и пред- ложения; - осуществление обмена товарными массами на основе курса ценности, установленного между ними; - торговля товарными массами на СКВ; - участие в установлении цен на продукцию, реализуемую с помощью товарной биржи. На МТБ изменен сам тип организации торгов. Разрешен до-пуск в зал свободных покупателей, которые могут заключатьсделки без помощи брокеров. Кроме изменения правил проведения торгов, МТБ и РТСБ напуть более широких преобразований, создание новых структур исовершенствование устава. МТБ увеличило свой уставной капитал, что должно привестик увеличению ответственности участников биржевой сделки и поз-волит решить проблему соблюдения обязательств. РТСБ стремится перейти к западному типу функционированиябиржи как бесприбыльной организации. Все доходы будут направ-ляться на оплату текущих расходов и развитие биржевых структур.Это достаточно логичный шаг, если учесть, что те деньги, кото-рые брокеры платят бирже как участники сделок, они позже полу-чают как ее акционеры. Решение об отмене дивидендов к тому жепозволит уменьшить отчисления от совершаемых сделок (0.2 про-центов). Растет интерес предприятий к действующим биржам. Этоподтверждает и резкое увеличение цены брокерского места набиржах. Так, брокерское место на РТСБ в декабре 1990г. стоило150 тыс.руб., а в июне 1991 г. цена составила 4.5 млн.руб. Хо-тя, по мнению одного из руководителей РТСБ , столь высокая це-на объясняется "внешними" для биржи причинами и реальная стои-мость составляет 1-1.5 млн.руб. Только на июньском аукционеРТСБ получила 150 млн. рублей от продажи акций и брокерскихмест. Такая же тенденция роста цены брокерского места наблюда-ется на других биржах: - АЛИСА - 300 тыс.руб. - 1.5 млн.руб. - Сургутская - 300 тыс.руб. - 450 тыс.руб. - МЦФБ - 1.6 млн.руб.8. ВАЖНЕЙШИЕ ЦЕНТРЫ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИВ МИРЕ Для биржевой торговли характерна высокая концентрацияоборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого обо-рота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах ми-ра - США, Великобритании и Японии, на которые приходится до 98процентов объема биржевых сделок с товарами в стоимостном вы-ражении. Кроме того на товарных биржах ведется так же фьючерс-ная и опционная торговая ценностями, валютами, процентнымиставками и т.п. Формирование центров биржевой торговли обусловлено дейс-твием целого ряда факторов. Среди них важнейшими являются на-личие достаточных финансовых ресурсов, развитие средств связии другой инфраструктуры, удобство географического положения,благоприятное законодательство в части налогового и валютногорегулирования. Крупнейшей товарной биржей мира является "Чикаго Борд офТрэйд". На ней заключаются сделки с контрактами на пшеницу,кукурузу, овес, соевые бобы, серебро, золото, а также на госу-дарственные ценные бумаги, банковские депозиты. В 1989 годуколичество проданных на бирже фьючерсных контрактов превысило112 млн., а опционных - 26 млн. Вторая по величине биржа мира также расположена в Чикаго.Это "Чикаго Меркэнтайл Эксчэйндж". Собственно товары составля-ют сравнительно небольшую часть ее оборота. В 1989 году лишьоколо 8 млн. сделок из 87 млн. было заключено на торговлю жи-вым крупным рогатым скотом, живыми свиньями, пиломатериалами.Остальное количество приходилось на продажи контрактов, в ос-нове которых лежат валюты, евродолларовые депозиты, государс-твенные ценные бумаги. Объем опционных сделок превысил 17 млн. Третьим по обороту является "Нью-Йорк Меркэнтайл Экс-чэйндж", но по объему сделок с товарами эта биржа сопоставимас "Чикаго Борд оф Трейд". В 1989 году на ней было совершеноболее 32 млн. фьючерсных и 6 млн. опционных сделок с нефтью,бензином, дизельным топливом, платиной и палладием. В качестве представителей крупнейших бирж Европы хочуназвать английские биржи: - Лондонская биржа металлов (аллюминий, медь, свинец,цинк, никель); - Лондонская международная нефтяная биржа (мазут, дизель-ное топливо, нефть). Парижская биржа "МАТИФ" в 1989 году вышла на четвертоеместо по биржевому обороту после ранее перечисленных бирж США.Крупнейшей японской биржей является Токийская товарная биржа,оборот которой превысил 12 млн. контрактов. На ней заключаютсясделки с хлопковой и шерстяной пряжей, каучуком, платиной, зо-лотом, серебром. В отличии от международных, региональные биржи обслужива-ют преимущественно рынки нескольких стран. Так "Болтик фьючерзэксчэйндж" в Лондоне ведет торговлю сельскохозяйстенной про-дукцией и ориентирована в основном на рынок стран ЕЭС. Существуют национальные биржи: японские, бразильские, не-которые американские. Они обслуживают интересы торговли, про-мышленности только страны своего местонахождения. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Б.И.Алехин "Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции", М."Финансы и статистика" 2. Сборник информационных материалов по товарным биржам М.,1990 3. Поплавский В.Д. "Биржа - атрибут рыночной экономики" "Деньги и кредит", N 2, 1991г. 4. О.Анурдцев "Товарные биржи: от забвения к возрождению", "Материально-техническое снабжение", N 11, 1990 г. 5. М.Рожков "Котировка цен. Теория и практика", "Материально техническое снабжение", N 11, 1990г. 6. В.Корнеев, М.Кузьменко, В.Киселев "Товарные биржи: новые "снабы" или инструменты рынка?", "Материально-техническое снабжение", N 6, 1991г. 7. "МТБ: итоги полутора месяцев", "Рынок", N 6-7, 1991г. 8. "Временное положение о деятельности товарных бирж в РСФСР", "Рынок", N 8, 1991г. 9. Д.Попов "Торги на биржах: Москва - Челябинск, далее - везде", "Рынок", N 8, 1991г. 10. А.Столяров "Товарная биржа - важнейший элемент само- регулирования рынка", "Рынок", N 12, 1991г. 11. Д.Попов "Количество кажется, наконец переходит в ка- чество", "Рынок", N 13, 1991г. 12. Д.Попов "Цены на брокерские места обгоняют цены на нефть", "Рынок", N 15, 1991г. С О Д Е Р Ж А Н И Е 1. Возникновение и развитие биржи. 2. Основные виды товарных бирж. 3. Биржевые товары. 4. Котировка цен на бирже. 5. Биржевые операции. 6. Фондовые биржи. 7. Товарные биржи России сегодня. 8. Важнейшие центры биржевой торговли в мире.




Похожие:

Биржи и их роль в рыночной экономике iconКурсовая работа по дисциплине «Микроэкономика» Тема работы: Место и роль малого бизнеса в условиях современной рыночной экономике
Тема работы: Место и роль малого бизнеса в условиях современной рыночной экономике
Биржи и их роль в рыночной экономике iconБанки, их роль в рыночной экономике

Биржи и их роль в рыночной экономике iconРоль государства в рыночной экономике

Биржи и их роль в рыночной экономике iconРоль государства в рыночной экономике

Биржи и их роль в рыночной экономике iconГосударственная собственность и ее роль в рыночной экономике

Биржи и их роль в рыночной экономике iconРоль коммерческих банков в рыночной экономике

Биржи и их роль в рыночной экономике iconФункции и роль государства в рыночной экономике

Биржи и их роль в рыночной экономике iconМеханизм ценообразования в рыночной экономике
Целью курсовой работы является изучение механизма и способовценообразования в рыночной экономике, его влияние на функционирование...
Биржи и их роль в рыночной экономике iconЦенные бумаги сущность и роль в рыночной экономике

Биржи и их роль в рыночной экономике icon«Сбережения и инвестиции в рыночной экономике»
Данная работа будет посвящена функциям сбережений и инвестиций в рыночной экономике. Самое общее определение указанных понятий можно...
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы