Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка icon

Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка



НазваниеВиды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка
Дата конвертации25.08.2012
Размер260.05 Kb.
ТипРеферат
Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка


Тема: Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка. 1. Общие черты финансового рынка. 2. Структура финансовых посредников 1. Банковская система: - Центральный банк; - Коммерческие банки. 2. Небанковские финансово-кредитные институты: - Страховые компании; - Инвестиционные компании; - Ссудосберегательные ассоциации; - Финансовые компании; - Благотворительные фонды; - Кредитные союзы. 3. Использованная литература. Общие черты финансового рынка. Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизмперераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощипосредников на основе спроса и предложения на капитал. На практикепредставляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющихпоток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно. Главная функция финансового рынка (рынка ссудных капиталов)состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудныйкапитал. Он играет исключительно важную роль в рыночной экономике.Через него проходит огромный объем денежных расчетов и платежейпредприятий, организаций и населения; он мобилизует, и превращает вактивно действующий капитал временно свободные денежные средства,выполняет различные кредитные, расчетные, гарантийные, инвестиционныеи иные операции. Одной из важнейших тенденций последних лет в развитии кредитныхсистем промышленно развитых государств состоит в быстром стиранииразличий между отдельными типами банков, между банками и небанковскимикредитными организациями через расширение главным образомнетрадиционных операций и проникновение на традиционно банковскиерынки небанковских институтов. В связи с этим становится все сложнеедать четкое определение банку как специализированному финансово-кредитному институту. В законодательных актах большинства странпонятие “банк” означает организацию, осуществляющую прием вкладов,проведение расчетов и кредитование, как правило краткосрочное. Однакоединого, общепринятого определения банка не существует. Так, воФранции с 1984 г. введено различие между кредитными учреждениями,имеющими право принимать вклады до востребования и сроком до двух лет,и другими учреждениями, лишенными этого права. Британские власти,например, попытались провести в 1979 г. грань между банками и другимикредитными организациями, разделив их на так называемые “признанные”банки и “лицензированные депозитные учреждения”. Но почти с самогоначала при классификации институтов делались всевозможные исключения,а с 1986 г. от этой системы пришлось фактически отказаться, так какона оказалась не только экономически необоснованной, но и негибкой иненадежной с точки зрения контроля за кредитной системой и финансовымирынками, осуществляемого центральным банком.
Естественно, что важным побудительным фактором в расширении идиверсификации деятельности банков и других кредитных учреждений былии остаются интернационализация и диверсификация деятельности ихклиентов. Практика показывает, что потребности торгово-промышленныхкомпаний в различного рода финансово-кредитных услуг постоянновозрастают, а в условиях усиления конкурентной борьбы за клиентурубанковские и небанковские институты не могут себе позволитьигнорировать какое-либо направление развития банковских услуг. Внастоящее время кредитные банки готовы предоставить своим клиентамполный набор услуг и консультаций по всем финансовым ипредпринимательским вопросам в стране и за рубежом (так называемыйпринцип домашнего банка). Стирание различий между кредитными учреждениями - долговременнаятенденция, которая поднимает традиционную универсализацию на болеевысокий уровень. Однако процесс стирания различий между кредитнымиучреждениями, утери банками функциональной и юридическойобособленности от других кредитных и финансовых учреждений коснулся восновном крупнейших коммерческих банков, и далек от завершения. Исегодня, глобальная тенденция к универсализации крупнейших банковуспешно сочетается со специализацией кредитных учреждений, особенномелких и средних, на определенных операциях, о чем свидетельствуетмногоуровневая структура банковской системы, существующая вбольшинстве стран. 2. Структура финансовых посредников. В начале своего развития кредитная система была представленатолько банками, зачатки которых появились в рабовладельческомобществе, где функции хранения денег выполняли храмы, а обмена -меняльные конторы. Учреждения, имевшие некоторые черты банков,появились в средние века в городах Северной Италии, а затем в торговыхцентрах Нидерландов и Германии. Возникновение большинства небанковскихкредитно-финансовых учреждений относится к более позднему периоду, аширокое их развитие происходит уже в наше время. Во всех развитых странах существует банковская система двух уровней.Первый уровень - это центральный банк, второй - коммерческие банки. Функции центральных банковТрадиционно центральный банк выполняет четыре основные функции:осуществляет монопольную эмиссию банкнот, является банком банков,банкиром правительства, проводит денежно-кредитное регулирование. . Монопольная эмиссия банкнот. За центральным банком как представителем государства законодательно закреплена эмиссионная монополия только в отношении банкнот, т.е. общенациональных кредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным средством погашения долговых обязательств. В некоторых странах центральный банк монопольно осуществляет также эмиссию монет, но их чеканкой обычно занимается министерство финансов (казначейство). Банкноты составляют незначительную часть денежной массы промышленно развитых стран, поэтому значение функции эмиссионной монополии ЦБ несколько снижены, хотя банкнотная эмиссия по-прежнему необходима для платежей в розничной торговле и обеспечения ликвидности кредитной системы. Чем выше доля наличного обращения в стране, тем важнее значение банкнотной эмиссии. Следует иметь в виду, что монополия на эмиссию банкнот на современном этапе вовсе не означает ее жесткого контроля или увязки с целями денежно-кредитного регулирования. Главная задача денежно- кредитной политики - регулирование безналичной эмиссии, основным источником которой являются коммерческие банки. В то же время эмиссионная монополия превратила центральный банк в эмиссионно- кассовый центр банковской системы, поскольку обязательства центрального банка (в форме как банкнот, так и депозитов коммерческих банков) служат кассовым резервом любого коммерческого банка. . Банк банков. Центральный банк не имеет дела непосредственно с предпринимателями и населением. Его главной клиентурой являются коммерческие банки, выступающие как бы посредниками между экономикой и центральным банком. Последний хранит свободную денежную наличность коммерческих банков, т.е. их кассовые резервы. Исторически эти резервы помещались коммерческими банками в центральный банк в качестве гарантийного фонда для погашения депозитов.В большинстве стран коммерческие банки обязаны хранить часть своихкассовых резервов в центральном банке в соответствии с законом. Такиерезервы называются обязательными банковскими резервами. Центральныйбанк устанавливает минимальное соотношение обязательных резервов собязательствами банков по депозитам (норму обязательных резервов).Через счета, открываемые коммерческими банками в центральном банке,последний осуществляет регулирование расчетов между ними. С внедрениемэлектронных расчетных систем существенно снизилось значениетрадиционной для центрального банка функции расчетного центрабанковской системы.Принимая на хранение кассовые резервы коммерческих банков, центральныйбанк оказывает им кредитную поддержку. Он является для коммерческихбанков кредитором последней инстанции, т.е. кредитором на крайнийслучай: банки обращаются за поддержкой к центральному банку только вслучае отсутствия иной возможности получить кредит. . Банкир правительства. Как отмечалось, независимо от принадлежности капитала центральный банк тесно связан с государством. В качестве банкира правительства центральный банк выступает как его кассир и кредитор, в нем открыты счета правительства и правительственных ведомств. В большинстве стран центральный банк осуществляет кассовое исполнение государственного бюджета. Доходы правительства, поступившие от налогов и займов, зачисляются на беспроцентный счет казначейства (министерства финансов) в центральном банке, с которого покрываются все правительственные расходы.В условиях хронического дефицита государственных бюджетов усиливаетсяфункция кредитования государства и управления государственным долгом.Под управлением государственным долгом понимаются операциицентрального банка по размещению и погашению займов, организациивыплат доходов по ним, по проведению конверсии и консолидации.Центральный банк использует различные методы управлениягосударственным долгом: покупает или продает государственныеобязательства с целью воздействия на их курсы и доходность, изменяетусловия продажи, различными способами повышает привлекательностьгосударственных обязательств для частных инвесторов. От имени правительства центральный банк регулирует резервыиностранной валюты и золота, является традиционным хранителемгосударственных золотовалютных резервов. Он осуществляет регулированиемеждународных расчетов, платежных балансов, участвует в операцияхмирового рынка ссудных капиталов и золота. Центральный банк, какправило, представляет свою страну в международных и региональныхвалютно-кредитных организациях.Все функции центрального банка тесно взаимосвязаны. Кредитуягосударство и банки, центральный банк одновременно создает кредитныеорудия обращения, осуществляя выпуск и погашение правительственныхобязательств, воздействует на уровень ссудного процента. Названныефункции центрального банка создают объективные предпосылки длявыполнения им функции регулирования всей денежно-кредитной системыстраны и, следовательно, регулирования экономики. Функция денежно-кредитного регулирования на современном этапе является важнейшейфункцией центрального банка. Центральные банки осуществляют руководство всей кредитнойсистемой страны, ведут финансовые операции правительства, хранятвременно свободные средства и обязательные резервы коммерческих идругих банков, предоставляют им в случае необходимости кредиты дляподдержания их ликвидности, обладают монопольным правом эмиссиибанкнот, являются главными проводниками денежно-кредитной политикигосударства. Но независимо от того, принадлежит или нет капиталцентрального банка государству, исторически между банком иправительством сложились тесные связи, особенно усилившиеся насовременном этапе. Правительство заинтересовано в надежностицентрального банка в силу особой роли последнего в кредитной системестраны, в проведении экономической политики правительства.Однако тесные связи с государством не означают, что оно можетбезгранично влиять на политику центрального банка. Независимо отпринадлежности капитала центральный банк является юридическисамостоятельным. Чаще всего он подотчетен либо законодательномуоргану, либо специальной банковской комиссии, образованнойпарламентом. Управляющий банка, которого могут назначать парламент,президент, правительство, монарх, обычно не входит в составправительства. Существенная степень независимости центрального банкаявляется необходимым условием эффективности его деятельности, котораянередко вступает в противоречие с краткосрочными целями правительства,озабоченного, например, приближением очередных выборов. Это особенноважно в плане ограничения возможностей правительства использоватьресурсы центрального банка для покрытия бюджетного дефицита. В то жевремя независимость центрального банка от правительства носитотносительный характер в том смысле, что экономическая политика неможет быть успешной без четкого согласования и тесной увязки ееосновных элементов: денежно-кредитной и финансовой политики. Вдолгосрочном плане политика центрального банка прямо определяетсяприоритетами макроэкономического курса правительства. В конечном счетелюбой центральный банк в той или иной степени сочетает черты банка игосударственного органа.Коммерческие банкиВ механизме функционирования кредитной системы огромная рольпринадлежит коммерческим банкам. Они аккумулируют основную долюкредитных ресурсов, предоставляют клиентам полный комплекс финансовогообслуживания, включая выдачу ссуд, прием депозитов, расчеты, покупку-продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты и т.д. По способуформирования уставного капитала банки подразделяются на акционерные,государственные, частные, кооперативные, смешанные. Во всех странахпреобладают акционерные банки.Коммерческий банк - это предприятие, организующее движение ссудногокапитала с целью получения прибыли. Сущность коммерческого банкапроявляется в его функциях: . аккумуляция и мобилизация денежного капитала; . посредничество в кредите; . создание кредитных денег; . проведение расчетов и платежей в хозяйстве; . организация выпуска и размещения ценных бумаг; . оказание консультационных услуг.Аккумуляция и мобилизация денежного капитала. Это одна из старейшихфункций банков. Мобилизуемые банком свободные денежные средствапредприятий и населения, с одной стороны, приносят их владельцамдоходы в виде процента, а с другой - создают базу для проведенияссудных операций. Именно с помощью банков происходит сосредоточениеденежных средств и превращение их в капитал. Посредничество в кредите является другой важной функциейкоммерческих банков. Прямым кредитным отношениям между владельцамисвободных денежных средств и заемщиками препятствует несовпадениеобъема капитала, предлагаемого в ссуду, с потребностью в нем. Несовпадает и срок высвобождения этого капитала со сроком, на которыйон требуется заемщику. Непосредственные кредитные связи междувладельцами капитала и заемщиками затрудняет также рискнеплатежеспособности заемщика. Коммерческие банки, выполняя рольфинансового посредника, устраняют эти затруднения. Банковскиекредиты направляются в различные сектора экономики, обеспечиваютрасширение производства. Ссуды предоставляются и потребителям наприобретение товаров длительного пользования, домов, их ремонт ит.д., способствуя тем самым росту уровня их жизни, решениюсоциальных проблем. Заемщиком коммерческих банков выступает иправительство, поскольку государственные расходы нередко непокрываются доходами.Создание кредитных денег. Особая функция банков - создание кредитныхденег в виде банковских депозитов, которые используются с помощьючеков, карточек, электронных переводов. Коммерческие банки образуютдепозиты, во-первых, принимая наличные деньги от своих клиентов. Приэтом общее количество денег в обращении не увеличивается, происходитлишь замена одного виза кредитных денег (банкнот) другим(депозитами). Во-вторых, банк создает депозиты на основе выдачи банковскихссуд, приобретения у клиентов ценных бумаг, иностранной валюты изолота. При этом происходит увеличение объема денежной массы вобращении. Когда клиент снимает наличные деньги со счета в банке,общая денежная масса остается неизменной: деньги просто переходят избезналичной формы в наличную. Списание денег с депозитного счета(при погашении ссуд, продаже банком своим клиентам ценных бумаг,валюты, золота) ведет к сокращению денежной массы. В промышленноразвитых странах коммерческие банки являются главным эмитентомденег. Поэтому центральные банки регулируют процесс денежной эмиссиипрежде всего путем воздействия на масштабы и характер операцийкоммерческих банков.Проведение расчетов и платежей в хозяйстве. Основная часть расчетовмежду предприятиями осуществляется безналичным путем. Банки -посредники в платежах. Они осуществляют платежи по поручениюклиентов, принимают деньги на счета и ведут учет всех денежныхпоступлений и выдач. Эффективное функционирование платежной системы в странах сразвитой банковской структурой требует совершенствования технологиирасчетных операций. В этих странах создаются различные расчетныесистемы. Например, так называемые клиринговые системы крупныхкоммерческих банков с широкой сетью их филиалов и отделений.Организация выпуска и размещения ценных бумаг. Через эту функциюреализуется важная роль банков в организации первичного и вторичногорынков ценных бумаг. Осуществляя для своих клиентов выпуск иразмещение акций и облигаций, коммерческие банки имеют возможностьнаправлять капитал для производственных целей, для финансированиягосударственных расходов. Рынок ценных бумаг дополняет систему кредитаи взаимодействует с ней. Например, банки предоставляют посредникамрынка ценных бумаг ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков,а те продают ценные бумаги банкам для перепродажи. Если компания -учредитель, на имя которой зарегистрированы ценные бумаги, самапродает их, то банк может обеспечивать подписчиков на выпущенныеценные бумаги. С этой целью банк создает консорциум по размещениюценных бумаг. Выпущенные крупными компаниями обязательства на большиесуммы банки размещают среди своих клиентов, а не путем свободнойпродажи на фондовой бирже.Оказание консультационных услуг. Консультационные услуги коммерческихбанков заключаются в консультировании клиентов по таким вопросам, какповышение их кредитоспособности, получение лизинговых и инновационныхкредитов, применение новых форм расчетов, использование пластиковыхкарточек, составление отчетности и др. За последние годы расширяютсяинформационные услуги, связанные со сбором и предоставлениеминформации о кредитоспособности клиентов коммерческого банка, о рынкебанковских услуг, процентных ставках по активным и пассивным операциями т.д. По разнообразию активных операций, т.е. размещению привлеченныхресурсов, коммерческие банки не имеют себе равных в кредитной системе.Среди заемщиков коммерческих банков находятся предприятия всехотраслей экономики. Сроки банковских ссуд варьируются от одних суток(совершаются операции даже с “ночными” деньгами) до 8-10 лет, а иногдаи более. Значение среднесрочных и долгосрочных, а такжепролонгированных краткосрочных ссуд постоянно растет. Другой важныйсдвиг в кредитных операциях – расширение операций по кредитномуобслуживанию населения: предоставление кредитов на покупку в рассрочкутоваров длительного пользования и ипотечных ссуд на приобретениежилья. Расширение круга клиентов банков за счет включенияпредставителей малого бизнеса и малоимущих слоев населения являетсяодним из наиболее заметных явлений в развитии коммерческих банков впоследние десятилетия. Расширяя круг клиентов, крупные коммерческиебанки одновременно проводили диверсификацию своей деятельности,усиливали универсальный характер своих операций, что было отмеченовыше. Начиная с 60-х гг. коммерческие банки внедрились в такие сферыфинансового обслуживания, в которых они раньше либо вообще неучаствовали, либо участвовали в очень ограниченных масштабах: сделки снедвижимостью, лизинг (финансирование аренды дорогостоящегооборудования), факторинг (взыскание дебиторской задолженности),бухгалтерское и компьютерное обслуживание, управление имуществом подоверенности и др. Еще одной сферой, осваиваемой коммерческимибанками, стало страхование, куда длительное время им был закрытдоступ. Освоение новых сфер позволяет банкам в современных условияхпредлагать клиентам “пакет” полного финансового обслуживания. Универсализация операций, усилив позиции ведущих коммерческихбанков, привела к обострению конкуренции во всех областях банковскойдеятельности, с одной стороны, между однотипными учреждениями, сдругой – между разными типами кредитных учреждений. Острый характер приняла, в частности, конкурентная борьба засбережения населения и накопления предпринимательских структур.Удлинение сроков кредитования потребовало от банков измененияструктуры привлеченных средств в сторону увеличения доли срочных исберегательных вкладов. Отмена существовавших длительное времяограничений в размерах ставок по срочным и сберегательным вкладам,выплачиваемых коммерческими банками, позволила американским ианглийским банкам успешно конкурировать со специальнымисберегательными учреждениями. Рост объема документации и информации, проходящей через банки,явился одной из причин широкого применения современных технологий, вчастности электронно-вычислительной техники и сложных коммуникационныхсистем для переработки и передачи на расстояние разнообразнойинформации о банковских кредитно-расчетных, депозитных и другихоперациях. Первым результатом применения современных технологий вбанках стала компьютеризация основных банковских операций: ведениясчетов, купли-продажи ценных бумаг, управление средствами платежа,кадрами и др. Вторым результатом стала возможность предоставленияновых услуг клиентам на базе электронной техники в формекруглосуточного банковского обслуживания на дому. Использованиеклиентами персональных компьютеров, подключенных к банку черезтелефонную сеть, или так называемый домашний банк, дает им возможностьдома проверять состояние счета, давать поручения банку на переводденег, заказ чековой книжки, получать информацию о курсах валют,ценных бумаг и т.д. Кроме того, банковские автоматы круглосуточноиспользуются для расчетов, в том числе с помощью пластиковых карточек.Потребители, со своей стороны, становятся все более требовательными к“удобствам” обслуживания. Растущий интерес клиентов к электроннымсредствам доставки продуктов, обслуживанию через Интернет, виртуальнымбанкам становится важным побудительным мотивом для внедрения новыхтехнологий.Виды специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов В последние годы на национальных рынках ссудных капиталовразвитых капиталистических стран важную роль стали выполнятьспециализированные небанковские кредитно-финансовые институты, которыезаняли видное место в накоплении и мобилизации денежного капитала. Кчислу этих учреждений следует отнести страховые компании, пенсионныефонды, ссудосберегательные ассоциации, строительные общества (Англия),инвестиционные и финансовые компании, благотворительные фонды,кредитные союзы. Эти институты существенно потеснили банки ваккумуляции сбережений населения и стали важными поставщикамиссудного капитала.Росту влияния специализированных небанковских учрежденийспособствовали три основные причины: рост доходов населения в развитыхкапиталистических странах; активное развитие рынка ценных бумаг;оказание этими учреждениями специальных услуг, которые не могутпредоставлять банки. Кроме того, ряд специализированных небанковскихучреждений (страховые компании, пенсионные фонды) в отличие от банковмогут аккумулировать денежные сбережения на довольно длительные срокии, следовательно, делать долгосрочные инвестиции.Основные формы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталовсводятся к аккумуляции сбережений населения, предоставлению кредитовчерез облигационные займы корпорациям и государству, мобилизациикапитала через все виды акций, предоставлению ипотечных ипотребительских кредитов, а также кредитной взаимопомощи.Указанные институты ведут острую конкуренцию между собой как запривлечение денежных сбережений, так и в сфере кредитных операций.Страховые компании В отличие от банков и других кредитно-финансовых институтовстраховые компании имеют более широкие организационные формы, которыхв настоящее время насчитывается четыре. Первая форма организаций страховых компаний совпадает сорганизационными формами других кредитно-финансовых институтов в том,что построена на акционерной основе. В этом случае страховые компаниивыпускают акции и являются акционерными обществами. Данная формаорганизации характерна как для компаний страхования жизни, так и длякомпаний страхования имущества и от несчастных случаев. Вторая форма организации страховых компаний носит название на“взаимной основе”: каждый полисодержатель является совладельцем, т.е.акционером компании, но на базе не акции, а страхового полиса.Компания в этом случае не выпускает акции. Такая форма организациинаиболее типична для компании страхования жизни. Третьей формой организации страховых компаний является взаимныйобмен. При этом компания, сформированная, по существу, накооперативных началах, действует от имени отдельных лиц или компании.Через центральную контору компании ее участники обмениваютсястраховыми рисками, страхуя самих себя, и не продают страхование насторону. Такие компании называют компаниями внутреннего страхования,или взаимного обмена. Они занимают незначительное место в страховыхоперациях и действуют в основном в сфере страхования автомобилей и отогня. И, наконец, четвертая форма организации - система Ллойд,состоящая из синдикатов, в которые, как правило, входят на паяхстраховые компании и брокерские страховые фирмы. Ответственность постраховому риску распределяется среди членов синдиката или между всемиучастниками Ллойда. Дела принимают брокеры и получают запосредничество брокерские (комиссионные). Систему Ллойда возглавляетспециальный комитет, осуществляющий контроль за деятельностьюсиндикатов и принимающий новых членов. Эта форма характерна для Англиии Германии. Особенностью накопления капитала страховых компаний являетсяпоступление страховых премий от юридических и физических лиц, размеркоторых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок, атакже дохода от инвестиций. Формирование накоплений страховых компаний зависит и отрасширения страхового рынка, внедрения новых видов страхования исовершенствования действующих его видов.В настоящее время в промышленно развитых странах действуют следующиевиды страхования жизни: обычное (личное); групповое (полис нанесколько человек); кредитное страхование (гарантии банкам ифинансовым компаниям в случае смерти заемщика); промышленное(страхование рабочих по профессиональному признаку); страхованиепенсий (аннуитеты). Виды страхования разбиваются по признаку страхового срока:пожизненное (до наступления смерти) и срочное (от года и более). Страхование от несчастных случаев включает два вида: отнесчастных случаев рабочих и служащих; от несчастных случаев иболезней населения. Страхование имущества делится на следующие виды: от огня;автомобильное, авиационное, морское (страхование корпуса, груза иответственности перед третьими лицами), которые обычно объединяютсяпод общим названием транспортное страхование. Среди этих видовстрахования широко используются, помимо прямого страхования, методы:сострахования (разделение риска между компаниями при заключениистрахового договора) и перестрахования (последующая послестрахования передача риска другим компаниям в целях сниженияответственности по выплате страховых убытков). Результатом финансовой деятельности страховых компаний являютсяприбыль и резервы страховых взносов как разница между страховойпремией и выплатой страхового возмещения плюс расходы по ведениюопераций. Прибыль навсегда оседает в компании, а резервы взносов какбудущие обязательства перед полисодержателями направляются винвестиции.Пассивные и активные операции страховых компаний также носятспецифический характер и существенно отличаются от аналогичныхопераций банков и других кредитно-финансовых учреждений, чтоподтверждается следующими данными.Пассивные операции страховых компаний формируются в основном за счетстраховых премий, которые уплачивают юридические и физические лица.Доля других статей пассива незначительна, что подтверждают данныетаблицы. Сюда обычно входят акционерный капитал (если компанияакционерная), резервный капитал, накапливаемый за счет прибыли, атакже прочие статьи, которые могут включать имущество компании инекоторые другие поступления.Активные операции складываются из инвестиций в государственныеоблигации центрального и местного правительств, в облигации и акциичастных корпораций, ипотеку и недвижимость, а также в займы подполисы. Особенностью этих вложений страховых компаний являетсябольшая доля ценных бумаг корпораций (45-50%) и ипотечных кредитов(36%). Важное место в активах компаний страхования жизни занимаюттакже займы под полисы и вложения в недвижимость. Займы под полисы -это, по существу, кредитование лиц, купивших страхование в даннойкомпании.Особенность активных операций компаний по страхованию жизнизаключается в том, что это в основном долгосрочные вложения на 5, 10и более лет. Страховые компании располагают для этого достаточнымидолгосрочными страховыми резервами и являются основными поставщикамидолгосрочного капитала на национальных рынках ведущих западныхстран.Что касается компаний по страхованию имущества и от несчастныхслучаев, то структура их пассивных и активных операций аналогичнаоперациям, осуществляемым компаниями по страхованию жизни. Однако вактивных операциях компаний по страхованию имущества преобладаютвложения в облигации центрального и местных правительств, а также вакции корпораций, но не облигации, меньшая доля принадлежитвложениям в ипотеку и недвижимость. Это объясняется тем, чтокомпании по страхованию имущества и от несчастных случаев необладают долгосрочными фондами, поскольку страховые договорызаключаются на короткие сроки, а стоимость имущества высока. Врезультате они вынуждены держать большие ликвидные средства. Поэтомуприращение дохода от инвестиций данные компании получают в основномот государственных ценных бумаг, которые составляют до 50% активов.Тем не менее договоры страхования, заключенные на несколько лет,позволяют им инвестировать значительные средства в акции частныхкорпораций и кредитно-финансовых учреждений. В активах этих компанийдоля таких акций составляет 16-17%, а вложений в облигации - всего 7-8 %. Компании по страхованию имущества и от несчастных случаев такжеявляются поставщиком долгосрочного капитала совместно с компаниямипо страхованию жизни. Однако особенность первых заключается в том,что они поддерживают свою рентабельность не за счет страховыхопераций, а с помощью инвестиций и доходов по ним. Это обусловленотем, что многие виды имущественного страхования (от огня,автомобильное, морское) для многих компаний убыточны. В ряде случаевубытки по страхованию покрываются не за счет страхового резерва, аблагодаря доходам от инвестиций.Инвестиционные компанииЭто новая форма кредитно-финансовых институтов, которая получиланаибольшее развитие в послевоенные годы, хотя существовала и вдовоенное время. Приоритет в их развитии принадлежит США.Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекаютденежные средства, которые затем вкладывают в ценные бумагипромышленных и других корпораций. Таким образом, за счетприобретения ценных бумаг они осуществляют наравне с другимикредитно-финансовыми институтами финансирование различных сферэкономики. В настоящее время существуют инвестиционные компании закрытогои открытого типов. Инвестиционные компании закрытого типа осуществляют выпускакций сразу в определенном количестве. Новый покупатель можетприобрести их только у прежних держателей по рыночной цене.Инвестиционные компании открытого типа, которые носят названиевзаимные фонды, выпускают свои акции постепенно, определеннымипорциями в основном для новых покупателей. Эти акции могутпередаваться или перепродаваться. Более удобной организационнойформой являются компании открытого типа, поскольку постояннаяэмиссия позволяет им все время увеличивать свой денежный капитал итаким образом постоянно наращивать инвестиции в ценные бумагикорпорации. В целом организационная форма инвестиционных компанийоткрытого и закрытого типов базируется в основном на акционернойформе.Особенностью инвестиционных компаний является то, что средипокупателей их ценных бумаг возрастает доля кредитно-финансовыхучреждений и торгово-промышленных корпораций. Каждый инвесторинвестиционного фонда обязан платить комиссионные при покупке для негоакций и управлении вкладом. Размер комиссионных различается покомпаниям и зависит от их финансовой мощи и репутации. При этомследует отметить, что в послевоенное время в развитыхкапиталистических странах наиболее быстрыми темпами развивалиськомпании открытого типа (взаимные фонды).Развитие инвестиционных компаний тесно связано с динамикой имасштабностью рынка ценных бумаг. Чем выше уровень развитияпоследнего, тем выше степень развития инвестиционных компаний. Основой пассивных операций инвестиционных компаний являютсявырученные денежные средства от реализации собственных ценных бумаг,акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании. Активные операции инвестиционных компаний специфичны иотличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов.Основные денежные средства, вырученные от продажи собственных акций,инвестиционные компании обоих типов вкладывают в акции различныхкорпораций и компаний. 80% активов инвестиционных компаний составляютакции, а в последние годы, кроме того, они вкладывают средства и воблигации корпораций. Существует специализация вложений: одни компанииконцентрируют свои инвестиции в обыкновенных акциях, другие - впривилегированных, третьи - в облигациях. Помимо этого, существуетотраслевая специализация, когда компании приобретают ценные бумаги,например, только железнодорожных компаний или машиностроительных,автомобильных, электронных корпораций. Поскольку развитие инвестиционных компаний зависит от состояниярынка ценных бумаг, в основном акций, частые колебания курсов акцийотражаются на финансовом состоянии инвестиционных компаний. Падениекурсов акций и особенно биржевые крахи замедляют развитие последних, ав ряде случаев ведут к их банкротству. Инвестиционные компаниипривлекают к инвестиционной деятельности широкие слои населения, т.е.мелкого инвестора, благодаря чему удается, во-первых, мобилизоватьзначительные средства для капиталовложений в экономику, а во-вторых,создать определенную иллюзию, что каждый может стать владельцем акцийи, значит, собственником. С этой целью бумаги продаются по низкимценам и доступны для средних слоев населения.Ссудо-сберегательные ассоциации Ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой кредитныетоварищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Ихресурсы складываются в основном из взносов пайщиков, представляющихширокие слои населения. Хотя ссудо-сберегательные ассоциации возниклиоколо 150 лет назад, подлинное развитие они получили после Второймировой войны. Основой их деятельности является предоставлениеипотечных кредитов под жилищное строительство в городах и сельскойместности. Активные операции в основном состоят из ипотечных ссуд икредитов, которые составляют 90%, а также вложений в государственныеценные бумаги (центрального правительства и местных органов власти).В последние годы ссудо-сберегательные ассоциации представляютсерьезную конкуренцию коммерческим и сберегательным банкам в борьбеза привлечение сбережений населения. Это достигается путемустановления высокого процента, а также в результате стремлениянаселения с помощью данных учреждений решить жилищную проблему. Внастоящее время число пайщиков ассоциаций составляет несколькодесятков миллионов.Ссудо-сберегательные ассоциации носят в основном кооперативныйхарактер, так как базируются преимущественно на взносах пайщиков.Ссудо-сберегательные ассоциации и строительные общества являютсясерьезными конкурентами банков, страховых компаний в предоставленииипотечных кредитов. Необходимо отметить, что в целом ссудо-сберегательные ассоциации доминируют на рынке ипотечного кредита дляжилищного строительства. Как правило, к их услугам в западныхстранах прибегают в основном средние слои населения.Финансовые компании Финансовые компании - особый тип кредитно-финансовыхучреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Ихорганизационными формами могут быть акционерная и кооперативная.Финансовые компании представлены двумя видами: по финансированиюпродаж в рассрочку и личного финансирования. Первые занимаютсяпродажей в кредит товаров длительного пользования (автомобили,телевизоры, холодильники и т.п.), предоставлением ссуд мелкимпредпринимателям, финансированием розничных торговцев. Вторые, какправило, выдают ссуды в основном потребителям, а иногда финансируютпродажи только одного предпринимателя или одной компании. Компанииобоих видов предоставляют ссуды от года до трех лет.Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счетвыпуска собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов укоммерческих сберегательных банков. Основой активных операцийявляются выдача потребительских кредитов, а также вложения вгосударственные ценные бумаги. На потребительские кредиты приходитсядо 90% активных операций. Первоначально финансовые компании стали развиваться в США,особенно после Второй мировой войны. Именно здесь стала активноразвиваться продажа товаров длительного пользования в кредит.Развитие финансовых компаний возможно при широкой насыщенностипотребительского рынка товарами и услугами, а также активнойконкуренции между ними. Финансовые компании служат важным инструментом проталкиваниятоваров длительного пользования на рынки для крупных промышленныхкорпораций, в особенности в условиях низкого спроса и ухудшенияэкономической конъюнктуры.Благотворительные фонды Развитие благотворительных фондов также связано с рядомобстоятельств. Во-первых, благотворительность стала частьюпредпринимательства. Во-вторых, создание благотворительных фондовимеет весьма прагматичную причину - стремление владельцев крупныхличных состояний избежать больших налогов при передаче наследств идарении. Последнее обстоятельство - наиболее важное и определяющее,поскольку позволяет крупным собственникам укрывать свои капиталы отобложения подоходным налогом и налогом на наследство.Создавая благотворительные фонды, крупные собственники и корпорациифинансируют: образование (университеты, колледжи, школы), научно-исследовательские институты, центры искусств, церкви, различныеобщественные организации. Передача средств в благотворительные фондыосуществляется в виде крупных денежных поступлений или пакетов акций.За счет этого благотворительные фонды действуют на рынке капиталов,вкладывая средства в различные ценные бумаги или получая дивиденды спереданных им ценных бумаг, и таким образом увеличивают свой капитал.Пассивные операции благотворительных фондов складываются изблаготворительных поступлений в виде денежных средств и ценных бумаг,а активные - из вложений в различные ценные бумаги, включаягосударственные, а также в недвижимость. Большую часть активов (более90%) составляют акции и облигации корпораций. Приоритет в созданииблаготворительных фондов принадлежит США. В этой стране они началисоздаваться еще в довоенные годы на базе крупнейших личных состоянийбогатых семейств. В послевоенные годы начали создаваться аналогичныефонды в странах Западной Европы и Японии. Как правило, благотворительная деятельность крупных банкиров ипромышленников в области образования, здравоохранения, культуры,искусства используется в их интересах в качестве имиджа и рекламы.Колледжи, институты и университеты готовят на их средства кадры, т.е.человеческий капитал, который впоследствии приносит высокие прибыликрупнейшим корпорациям и увеличивает капитал первоначальныхблаготворительных пожертвований. Статистическая информация об инвестициях благотворительныхфондов обычно очень ограничена, а иногда вообще недоступна. Многиефонды не представляют отчетов и не сообщают о структуре своих активов.Благотворительные фонды пользуются большими налоговыми льготами.Кредитные союзы Кредитные союзы наиболее развиты в США, Англии, Канаде ипредназначены в основном для обслуживания физических лиц, объединенныхпо профессиональному и религиозному признакам. Они организованы, какправило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируютсяза счет паевых взносов в форме покупки особых акций, а также кредитовбанков. По паевым взносам союзы выплачивают процент. Активные операциискладываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд напокупку автомобиля, ремонт дома и т.д. Эти кредиты составляют около90% всех активов, оставшаяся их часть формируется за счет вложений вразличные ценные бумаги, как частные, так и государственные. Кредитные союзы в основном специализируются на обслуживаниималосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся вфинансовой помощи обусловило довольно быстрый рост числа кредитныхсоюзов и существенное расширение их операций. В последние годы этаформа кредитно-финансовых учреждений развивается также в Японии,странах Западной Европы и Юго-Восточной Азии. ЛИТЕРАТУРА 1. Банки и банковские операции. Учебник./Под ред. Жукова Е.Ф. – М.:1997г. 2. Банковское дело. Учебник./Под ред. Лаврушина О.И. – М.:1998г. 3. Э.Доллан Деньги, Банки, Денежно-кредитная политика. Изд. «С.- Петербург», 1994 г. ЗАДАЧА Кредит выдается под простую ссудную ставку 35% годовых на 150дней. Расчитать сумму процентных денег, если величина кредита 20000грн. РЕШЕНИЕ: I = P * R * T, где: I – выплата по кредиту P – займ R - размер годовых процентов Т - срок кредита в годах 20000 + (20000 х 0,35 х 0,41 ) = 20000+2870 = 22870 грн.Всего к возврату 22870 грн, в том числе процентных денег 2870 грн. Ответ: 2870 грн.




Похожие:

Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка iconФинансовые фьючерсы
России сегменте финансового рынка: рынке срочных стандартных контрактов или, иначе, рынке финансовых фьючерсов и опционов. Функционирование...
Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка icon1 Содержание финансового рынка
В рыночной системе хозяйствования финансовые ресурсы принимают рыночную форму своего движения, т е складывается, формируется движение...
Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка iconСтатистика рынка ценных бумаг (рцб)
Т ема 20. Статистика финансового рынка, банковской и биржевой деятельности (часть 3)
Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка iconОдним из безусловных, немногочисленных успехов экономической реформы за прошедшие два года можно признать то, что к концу 1993 г
России сегменте финансового рынка: рынке срочных стандартных контрактов или, иначе, рынке финансовых фьючерсов и опционов. Функционирование...
Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка iconОдним из безусловных, немногочисленных успехов экономической реформы за прошедшие два года можно признать то, что к концу 1993 г
России сегменте финансового рынка: рынке срочных стандартных контрактов или, иначе, рынке финансовых фьючерсов и опционов. Функционирование...
Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка iconОдним из безусловных, немногочисленных успехов экономической реформы за прошедшие два года можно признать то, что к концу 1993 г
России сегменте финансового рынка: рынке срочных стандартных контрактов или, иначе, рынке финансовых фьючерсов и опционов. Функционирование...
Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка iconСущность и структура финансового рынка
Финансовый рынок ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций. Основным...
Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка iconВалютный рынок, составляющая финансового рынка
Становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является...
Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка iconРегламент приема квалификационных экзаменов для специалистов финансового рынка
Настоящий Регламент разработан в соответствии с пунктом 4 Положения об аккредитации организаций, осуществляющих аттестацию специалистов...
Виды посреднической деятельности, обеспечивающие функционирование финансового рынка iconЭкзаменационные вопросы по специализированному квалификационному экзамену для специалистов финансового рынка по организации торговли на рынке ценных бумаг (деятельность фондовой биржи) и клиринговой деятельности
Понятия и требования к деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг (деятельности фондовой биржи) и клиринговой деятельности....
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы