Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение icon

Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение



НазваниеПонятие кредитоспособности, информационное обеспечение
страница5/6
Дата конвертации28.02.2013
Размер0.85 Mb.
ТипРеферат
скачать >>>
1   2   3   4   5   6


У предприятия произошло резкое изменение структуры стоимости имущества в сторону увеличения удельного веса в нем оборотных средств. С финансовой точки зрения это положительный сдвиг в структуре - имущество стало белее мобильным.. Более чем в 2 раза выросли и материальные оборотные средства. Рост стоимости имущества в основном произошел за счет этих двух его элементов. Целесообразно проанализировать, за счет каких составляющих и почему увеличились материальные оборотные средства и дебиторская задолженность.

Естественно, на всей динамике имущества и его составляющих отразились ценовые факторы. Отсутствие незавершенного производства является положительным фактором для характеристики общего состояния предприятия.

III раздел актива баланса показывает, что резкий рост дебиторской задолженности практически полностью вызван ее увеличением по расчетам за продукцию и по расчетам с бюджетом. Средства в расчетах за товары и на 1997 и на 1998 значительно превышают всю остальную дебиторскую задолженность. В данном случае необходим анализ перспектив поступления предприятию дебиторской задолженности от каждого покупателя, с выявлением неплатежеспособных покупателей, если такие есть.

Следствием большой дебиторской задолженности является и резкой снижение денежной наличности. Это единственная составляющая имущества, которая уменьшилась за полугодие и по абсолютной величине. Таким образом, несмотря на рост мобильности имущества, предприятию необходимо оценить причины и обоснованность сдвигов в его структуре.

Высокая доля денежных средств в составе имущества - нормальное состояние такого предприятия, а снижение их абсолютной суммы, особенно с учетом роста цен на товары, может быть вызвано только ростом дебиторской задолженности, что и произошло. Резкий рост материальных запасов, т.е. запасов товаров на складах предприятия, по сравнению с темпом увеличения денежных средств и средств в расчетах, вместе взятых, может быть признаком замедления оборачиваемости материальных запасов, что подробнее будет проанализировано ниже.

Денежные средства и средства в расчетах уменьшились за анализируемый период на 100,3%

389 + 416263

(------------------ * 100 - 100 = 100,3),

400 + 207572

а товарные запасы - на 65,9%. Уменьшение стоимости основных средств связано с выбытием автомобиля и списанием ряда основных средств.


Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.

При анализе структуры имущества предприятий отмечается значительный прирост оборотных средств в имуществе. Благодаря этому приросту повышается уровень мобильности имущества, т.е. один из важнейших показателей финансового состояния. Но, если преимущественно за счет заемных источников, т.е.
кредитов, займов и кредиторской задолженности, то в последующие периоды этих источников может не быть, по крайней мере, в прежних размерах. В этом случае повышение мобильности имущества имеет нестабильный характер. И наоборот, если главным источником прироста явились собственные средства предприятия, значит высокая мобильность имущества не случайна и должна рассматриваться как постоянный финансовый показатель данного предприятия.

В табл. 3.3. и табл. 3.4. сделан расчет источников прироста оборотных средств. При анализе данных этих таблиц следует иметь в виду, что знак "-" означает снижение величины показателя только в тех случаях, когда увеличение этого показателя ведет к увеличению оборотных средств . Во всех остальных случаях знак "-" свидетельствует о том, что показатель вырос и тем самым уменьшил величину источников прироста оборотных средств .

Табл.6

^ Факторы, влияющие на прирост оборотных средств (тыс. руб.)

Показатели


Увеличивающие(+) уменьшающие (-)

1. Чистая прибыль


+ 12161

2. Увеличение износа


+24019

3. Прирост собственных фондов


+167884

4. Увеличение кредиторской задолженности

+33535

5. Прирост нематериальных активов


---

6. Прирост прочих пассивов


---

7. Итого факторы прироста


+237594

11. Итого факторы снижения


---

12. Прирост оборотных средств


237594

Табл.7

Структура факторов, влияющих на прирост оборотных средств (в % к приросту)


Показатели

Значение

1. Прирост оборотных средств


100

2. Начислено износа


10,1

3. Прирост собственных фондов


70,7

4. Увеличение кредиторской задолженности

14,1


Табл. 3.4. содержит те же данные, что и табл. 3.3, но не в рублях, а в процентах - к приросту оборотных средств; сравнения удобнее проводить по показателям табл. 3.4.

Теоретически источниками прироста оборотных средств могут быть прибыль, прирост собственных источников средств, увеличение всех форм заемных средств. Почти все названные источники имеются и в ту или другую сторону влияют на прирост оборотных средств.

Из заемных источников прирост оборотных средств анализируемого предприятия обеспечивался лишь кредиторской задолженностью. Собственные источники формируют и прирост основных средств и других внеоборотных активов. Если на предприятии одновременно с увеличением оборотных средств повышались суммы статей отраженных в разделе I актива балансов, часть источников собственных средств была направлена на эти цели, т.е. отвлечена от прироста оборотных средств. Прочие пассивы выделены как источник прироста оборотных средств, т.к. они отражены не в I, а в III разделе пассива балансов. Сюда включены строки с 720 по 760 балансов (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам и прочие краткосрочные пассивы).

Разница между величиной источников, способных обеспечить прирост оборотных средств, дает итоговую строку табл. 3.3.

Показатели табл. 3.4 свидетельствуют, что увеличение собственных источников средств у предприятия оказало решающее влияние на прирост оборотных средств. На капитальные вложения и прочие внеоборотные активы это предприятие отвлекли небольшую сумму источников.

Наряду с анализом структуры активов, для оценки финансового состояния необходим анализ структуры пассивов, т.е. источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество. При этом важно, куда вкладываются собственные и заемные средства - в основные средства и другие внеоборотные активы или в мобильные оборотные средства. Хотя с финансовой точки зрения повышение доли оборотных средств в имуществе всегда благоприятно для предприятия, это не означает, что все источники должны направляться на рост оборотных средств.

У каждого предприятия в зависимости от его профиля деятельности, социального и технического состояния есть потребность и в приобретении машин и оборудования, и в осуществлении капитальных вложений. поэтому естественно, когда источники средств используются на прирост всех материальных активов. Если в результате вложений повышается общая эффективность деятельности предприятия, значит они целесообразны. Задача состоит в том, чтобы оценить наличие и динамику источников средств предприятий.

Данные для оценки приведены в табл. 3.5.1 - 3.5.4. Наличие собственных оборотных средств получено расчетным путем и показывает, сколько из общей суммы собственных средств предприятий направляется на покрытие оборотных средств. В пояснении к табл. 3.5.1. расчет этой величины представлен.

Показатели табл. 3.5.1 свидетельствуют, что структура источников средств предприятия изменилась за год только в части наличия собственных оборотных средств. Их сумма существенно выросла и в результате резко увеличилась их доля в составе источников. Это объясняется тем, что при увеличении собственных средств почти в 3 раза основные средства и внеоборотные активы выросли лишь в 1,5 раза (см. табл. 3.2.1). Заемные средства предприятия состоят практически из одной кредиторской задолженности, доля которой в источниках средств достаточно высока и, хотя и незначительно, выросла за год.

Табл.8

^ Собственные и заемные средства, вложенные в имущество предприятия

Показатели

1997




1998




Рост за полугодие (%)




тыс. руб.


в % к стоимости имущества

тыс. руб.

в % к стоимости имущества




1. Всего имущества

603910

100

805329

100

201419

в т.ч.

















2. Собственные средства

117516

19,5

285400

35,4

167884

из них:

















3. Заемные средства

486394

80,5

519929

64,6

33535

из них:

















3.1. Долгосрочные займы

---

---

---

---

---

3.2. Краткосрочные займы

---

---

---

---

---

3.3. Кредиторская задолженность

486394

80,5

519929

64,6

33535

Табл.9

Сравнение структуры собственных и заемных средств, вложенных в имущество предприятий на 01.01.99 (в%)

Показатели

Предприятия


1. Всего имущества


100

в т.ч.





2. Собственные средства


35,4

из них:





2.1. Наличие собственных оборотных средств

25,8

3. Заемные средства


64,6

из них:





3.1. Кредиторская задолженность


64,6



Анализ платежеспособности предприятий

Проанализируем показатели платежеспособности предприятия. В табл. 3.6 эти показатели приведены. Они рассчитываются традиционным методом, т.е. они измеряют, в какой степени все оборотные активы предприятий перекрывают имеющуюся у них краткосрочную задолженность (общий коэффициент покрытия); в какой степени эту задолженность можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. только за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах (промежуточный коэффициент покрытия); в какой степени эту задолженность можно покрыть без привлечения материальных оборотных средств, т.е. только за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и средств в расчетах (промежуточный коэффициент покрытия); наконец, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить наиболее мобильной суммой активов - денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями (коэффициент абсолютной ликвидности).

Табл.10

^ Расчет коэффициентов платежеспособности предприятий



Коэффициенты платежеспособности

1997

1998

отклонения

1. Общий коэффициент покрытия предприятия (L1)

0,584

0,952

0,185

2. Промежуточный коэффициент покрытия предприятия (L3)

0,427

0,801

0,374

3. Коэффициент абсолютной ликвидности предприятия (L2)

0,0009

0,0007

-0,002

4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)

0,584

0,952

0,368

5.Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

-0,377

-3,173

-2,796

6. Доля оборотных средств в активах (L6)

0,47

0,615

0,145

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)

-0,71

-0,05

0,66



Смысл показателя (в данном случае общего коэффициента покрытия, например, на уровне 0,952) состоит в том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует почти всю краткосрочную задолженность, но у него не останется средств для продолжения деятельности.

Если общий коэффициент покрытия на уровне 0,952 достаточен для предприятия, это означает, что ему хватит для продолжения бесперебойной деятельности после погашения долгов 1232576 тыс. руб. оборотных активов:

519929 - 495182= 24747 тыс. руб., т.е. разницы между всеми оборотными активами и суммой краткосрочной задолженности. Этой суммы должно хватить предприятию до поступления следующей выручки от реализации продукции. Очевидно, в период времени, предшествующий поступлению выручки, предприятие должно в случае необходимости погашения всех долгов именно в это время направить на их погашение денежные средства, средства в расчетах (если все они поступят на предприятие в нужные сроки и если в составе дебиторской задолженности нет безнадежной) и продать необходимую часть материальных запасов. Если у предприятия есть безнадежная дебиторская задолженность, оно в счет погашения долгов должно будет продать больше материальных запасов на сумму безнадежной дебиторской задолженности.

Таким образом, вопрос состоит в том, хватит ли предприятию оставшихся материальных запасов на нормальную работу до поступления новых средств. Для ответа на него необходимо:

а) проверить состояние материальных запасов и выявить ту их часть, которая без ущерба для производства может быть продана;

б) определить, пользуются ли спросом те материальные запасы предприятия, которые оно намерено продать, т.е. можно ли их продать практически и по каким ценам;

в) проанализировать состав дебиторской задолженности и выявить сумму безнадежной, если она есть.

В составе дебиторской задолженности нет безнадежных долгов и все средства в расчетах поступят в срок, соответствующий сроку погашения краткосрочной задолженности.

Иными словами, в конкретных условиях, сложившихся у предприятия нормальный уровень общего коэффициента покрытия формируется, когда сумма его оборотных активов превышает сумму краткосрочной задолженности. Фактический уровень общего коэффициента покрытия равен, как мы знаем, 0,952. Это значит, что предприятие по состоянию на 1.01.99 не полностью платежеспособно.

Нормальный уровень общего коэффициента покрытия, сложившийся на анализируемую дату, - необходимая, но недостаточная информация для потенциальных кредиторов предприятия, в том числе банков. То же относится и к фактическому его уровню. Надо попытаться спрогнозировать соотношение этих коэффициентов хотя бы на месяц (а лучше - на квартал) вперед. Это возможно, если известен круг наших дебиторов и кредиторов и ориентировочные цены на материальные ресурсы и продукцию предприятия.

Данные табл. 3.6 показывают, как изменяется по состоянию на конец каждого года фактический уровень общего коэффициента покрытия по всем предприятиям. На предприятии он увеличился. Рост означает более высокие темпы прироста оборотных активов по сравнению с темпами прироста кредиторской задолженности, снижение - противоположным соотношением темпов.


Табл.11

Расчет количественного значения промежуточного коэффициента покрытия и коэффициента абсолютной ликвидности в формировании фактического уровня общего коэффициента покрытия (в долях единицы)

Показатели

1997

1998


1. Отношение промежуточного коэффициента покрытия к общему коэффициенту покрытия предприятия

0,731

0,841

2. Отношение коэффициента абсолютной ликвидности к общему коэффициенту покрытия предприятия

0,0054

0,00073



Показатели табл. 3.11 измеряют степень надежности фактического уровня общего коэффициента покрытия. В той мере, в которой этот уровень обеспечивается денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, он полностью надежен, т.к. эти средства абсолютно ликвидны.

Возможно, что предприятию легче продать материальные оборотные средства, чем получить дебиторскую задолженность. Тогда практический интерес представляют лишь два из трех показателей - общий коэффициент покрытия и коэффициент абсолютной ликвидности, как его составляющая.

Таким образом, важнейшим показателем, характеризующим платежеспособность, остается отношение фактического общего коэффициента покрытия к расчетному нормальному. Все остальные имеют лишь аналитическое значение.


Различные показатели не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при различной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации, больше внимания уделяет коэффициенту «критической оценки». Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности. В целом можно отнести организацию, используя данные коэффициенты , к тому или иному классу кредитоспособности. Но сложность заключается в том, что:

  1. не установлены нормативные значения коэффициентов ликвидности для организаций различной отраслевой принадлежности;

  2. не определена относительная значимость оценочных показателей и нет алгоритма расчета обобщающего критерия.


Оценка несостоятельности (неплатежеспособности) организации

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации была определена в постановлении Правительства России №498 от 20 мая 1994г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ №2264 от 22 декабря 1993г. В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности при Госкомимуществе РФ распоряжением №31 от 12 августа 1994г. утвердило Методическое положение по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры организации проводятся на основе показателей:

--коэффициент текущей ликвидности (L4) (необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0)

--коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) (не менее 0,1)

--коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (L8, L9) (не менее 1).

Чтобы организация была признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) исчисляется, чтобы определить степень достаточности собственных оборотных средств для финансовой устойчивости. Согласно статье 1 Закона РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», внешним признаком несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособность погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления сроков платежа.

Согласно Методическим положением, если хотя бы один из 2-х коэффициентов (коэф. текущей ликвидности, коэф. обеспеченности собственными средствами) имеет значения меньшие нормативных , то расчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (L8) за период.

L4ф + 6/ t * (L4 НАЧ. - L4 КОН.) 0,952 + 6/12*(0,952 – 0,584)

L8 = ------------------------------------- = ----------------------------------------- = 0,568

L4 НОРМ, 2


Анализ ликвидности баланса.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + стр.260)

А2 Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр.240).

А3 Медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы (стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270)

А4 Трудно реализуемые активы – внеоборотные активы (стр.190)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 Наиболее срочные обязательства – к ним относиться кредиторская задолженность (стр.620).

П2 Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы (стр.610 + стр.670)

П3 Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к 5 и 6 разделам, т.е. долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей ( стр.590 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660)

П4 Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи 4 раздела, если у предприятия есть убытки, то они вычитаются (стр.490 (-стр.30))

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 >= П1

А2 >= П2

А3 >= П3

А4 <= П4

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется из избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Табл.

Анализ ликвидности баланса

Актив

На начало

На конец

Пассив

На начало

На конец

Платежный излишек или недостаток


1

2

3

4

5

6

7

8

А1

440


389

П1

486394

519929

-485954

-519540

А2

207572


416263

П2

---

---

207572

416263

А3

76253


78530

П3

---

---

176253

78530

А4

319645


310147

П4

117516

285400

202129

24747

Б-с

603910


805329

Б-с

603910

805329

---

---


Кроме уровня платежеспособности, определяемого исходя из балансовых данных и экспертных оценок специалистов предприятия, состояние платежеспособности характеризуется также коэффициентом чистой выручки. Он оценивает платежеспособность по совершенно другим критериям. До сих пор анализировалась платежеспособность на базе структуры активов и пассивов на несколько дат, то в данном случае нас интересуют показатели предприятия , сформировавшиеся в течение определенного периода (года). Речь идет о том, сколько свободных денежных средств содержится в выручке от реализации, полученной предприятием за этот период.

Показатель чистой выручки рассчитывается в процентах к выручке от реализации. Однако просто определить его уровень по итогам истекшего периода недостаточно. Его практическое значение состоит в том, чтобы знать на перспективу, какими свободными денежными средствами будет располагать предприятие при том или ином объеме реализации.

Это и является самым сложным для анализа и оценки коэффициента чистой выручки, т.к. при действующем порядке ценообразования и налогообложения коэффициент может резко меняться.

Рассмотрим уровень и динамику чистой выручки по данным табл. 3.12. Из строки 4 таблицы видно, что коэффициент чистой выручки несущественно колеблется на предприятии.

Понятно, чем выше коэффициент чистой выручки, тем лучше с финансовой точки зрения. Но как он складывается и от чего зависит на предприятии и в каждый период деятельности? Арифметически он растет, если чистая прибыль и начисленный износ увеличиваются более быстрыми темпами, чем выручка от реализации. Суммы износа, как видно из таблицы, в большинстве случаев невелики и не могут оказать значительного влияния на коэффициент чистой выручки (хотя при ускоренной амортизации сумма износа может играть большую роль в формировании коэффициента). Поэтому проследим, как формируется чистая прибыль, которая почти целиком определяет уровень коэффициента чистой выручки.

На величину чистой прибыли, как известно, оказывают влияние два фактора: сумма балансовой прибыли и сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли. В табл. 3.13 показана рентабельность реализации.

Табл.12

^ Расчет коэффициента чистой выручки предприятий

Показатели

Ед. изм.


1997

1998


1. Выручка от

реализации


руб.

1208761

1655805

2. Чистая прибыль


-"-

34179

22018

3. Начисленный за

период

-"-

---

20291

4. Коэффициент

чистой выручки


стр.2 + стр.3

--------------------- * 100

стр. 1




%

2,82

2,55
1   2   3   4   5   6




Похожие:

Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение icon1. Понятие кредитоспособности. 5 Сущность и необходимость оценки кредитоспособности. 5
С переходом от командно-административной к рыночной экономике монополизированная, государственная банковская структура становится...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconИнформационное обеспечение ис
Понятие классификаторов и кодов экономической инфор­мации и технология их применения
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение icon"анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика"
Показатели кредитоспособности используемые российскими и зарубежными коммерческими
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconМ. А. Сонькин 2011 г. Рабочая программа
Компьютерный анализ и интерпретация данных, Микропроцессорные системы, Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconИнформационное обеспечение инвестиционной деятельности содержание
Информационное обеспечение органами исполнительной власти инвестиционной деятельности 9
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconРабочая программа дисциплины теория принятия решений
Компьютерный анализ и интерпретация данных, Микропроцессорные системы, Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconРабочая программа дисциплины «профессиональный иностранный язык»
Компьютерный анализ и интерпретация данных, Микропроцессорные системы, Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconРабочая программа дисциплины современные проблемы информатики и вычислительной техники
Компьютерный анализ и интерпретация данных, Микропроцессорные системы, Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconРабочая программа дисциплины информационная безопасность и защита информации в сетях ЭВМ
Компьютерный анализ и интерпретация данных, Микропроцессорные системы, Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconРабочая программа дисциплины интеллектуальные системы
Компьютерный анализ и интерпретация данных; Микропроцессорные системы; Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы