Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение icon

Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение



НазваниеПонятие кредитоспособности, информационное обеспечение
страница3/6
Дата конвертации28.02.2013
Размер0.85 Mb.
ТипРеферат
скачать >>>
1   2   3   4   5   6


При коэффициентах и показателях, все значения которых соответствуют I классу, количество баллов равно 100, II классу - 200 и III классу - 300 (варианты 1,2 ,3 ). Поэтому предлагается, что при промежуточной величине баллов близко к 100 (т.е. 100-150 баллов) присваивается I класс, к 200 (т.е. 151-250 баллов) - II класс и к 300 (т.е. 251-300) - III класс.

В 4-ом варианте фактическое значение Кл и Кпокр позволяет присвоить III класс, а Псс - II класс. В итоге Заемщик имеет 270 баллов, что соответствует III классу.

Изменение рейтинга показателей при сохранении классности каждого из них может привести к изменению общего класса кредитоспособности. Например, в 4-м и 6-м вариантах Кл. и Кпокр и Псс имеют одинаковый класс, но рейтинг присвоен разный, В результате при 4-м варианте Заемщик имеет III класс, а при 6-м - II.

При оценке кредитоспособности клиента коммерческого банка рекомендуется использовать не только основные, но и дополнительные показатели. В их числе могут быть показатели, характеризующие обрачиваемость запасов или средств в расчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или соотношение ликвидных активов I класса и задолженности, уровень неплатежей за истекший период, эффективность производственного потенциала, доходность и прибыльность партнеров (например, кредитоспособность заказчика), среднюю продолжительность строительства, равномерность распределения дохода.

Одинаковый уровень показателей и сумма баллов достигаются влиянием разных факторов. Так, увеличение общего размера ликвидных средств за счет товарно-материальных запасов далеко не всегда создает прочную гарантию возврата ссуд. Рост остатков годовой продукции, не имеющей широкого потребителя или связанной с транспортными затруднениями, не гарантирует своевременного возврата ссуды. Рост Кл и Кп может объясняться сокращением долговых обязательств. Заключение о кредитоспособности клиента будет зависеть от причины этого сокращения. Если, например, задолженность по краткосрочным ссудам уменьшилась из-за срыва поставок сырья, то нельзя рост коэффициента оценивать как укрепление финансового положение клиента. Анализ факторов, изменивших уровень соответствующих коэффициентов и показателей, должен являться обязательным элементом оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка. В качестве основных направлений этого анализа можно выделить:

Анализ влияния ликвидных средств в целом и их элементов на коэффициенты ликвидности и покрытия;

оценку изменения коэффициента покрытия под влиянием изменения товарно-материальных запасов;

изучение изменения структуры долговых обязательств и ее воздействия на коэффициенты ликвидности и покрытия;

Анализ факторов, определивших рост или снижение показателя обеспеченности собственными средствами;

оценку показателя обеспеченности собственными средствами с позиции достаточности собственных средств клиента.


Анализ факторов изменения уровня коэффициентов и показателей кредитоспособности позволяет более точно определить класс кредитоспособности , а также выработать условия по данному классу.

Не рекомендуется повышать класс кредитоспособности клиента банка или оговаривать условия кредитования по данному классу при:

улучшении коэффициента ликвидности только за счет роста дебиторской задолженности или остатков готовой продукции;

повышения коэффициента покрытия за счет роста остатков готовой продукции, не обеспеченной договорами на сбыт, или труднореализуемых остатков сырья и незавершенного производства;

ухудшении структуры ликвидных средств;

фактическое наличие собственных оборотных средств в размере менее постоянной минимальной потребности в них;

росте показателя обеспеченности собственными средствами малых производственных структур за счет фондов, связанных с рисковой деятельностью предприятия;

улучшения показателя обеспеченности производственной деятельности договорами за счет заключения договоров с некредитоспособными покупателями и поставщиками;

сокращение долговых обязательств банку в связи с не поставками кредитуемого сырья.


Показатели, необходимые для партнеров предприятия по договорным отношениям.

Партнеров по договорным отношениям, так же, как и банки интересует платежеспособность предприятия. Сразу стоит оговориться, что договорные отношения шире, чем отношения с банками. Партнерам важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.

При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами). Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств и показатели, определяющие состояние основных средств.

^ Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:

-- обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами;

-- коэффициент маневренности собственных средств.

^ Состояние основных средств измеряется:

- коэффициентом долгосрочного привлечения заемных

средств;

-- коэффициентом накопления износа;

-- коэффициентом реальной стоимости имущества.

Кроме того еще два показателя отражают степень финансовой независимости предприятия в целом:

-- коэффициент автономии;

-- коэффициент соотношения заемных и собственных

средств.


Несмотря на большое количество измерителей все они могут быть систематизированы.

^ Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными оборотными средствами. Уровень показателя оценивается прежде всего в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные активы (текущие активы - текущие обязательства) могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производственной деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.

^ Коэффициент маневренности собственных средств показывает, насколько мобильны собственные источники средств предприятия и рассчитывается делением собственных оборотных средств на все источники собственных средств предприятия. Зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.

В числителе обоих показателей - собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов и собственных источников средств.

Оценка финансовой устойчивости предприятия была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала предприятия, т.е. состояния его основных средств.

^ Индекс постоянного актива - коэффициент отношения основных средств и внеоборотных активов к собственным источникам, или доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. Если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сложение коэффициента маневренности собственных средств и индекса постоянного актива всегда даст единицу. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства предприятия, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств. В этих условиях увеличение коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот.

Такая ситуация существует практически , если предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами на капитальные вложения. Как только в составе источников средств появляются долгосрочные заемные средства, ситуация изменяется: можно достигать увеличения обоих коэффициентов.


^ Км+Кп = 1+(Дк/Cc),

где Дк - сумма долгосрочного кредита.

Соотношение (Дк/Сс) в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива, - это тоже измеритель финансовой устойчивости в части оценки основных средств. Он называется коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств.

Его значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Кроме того, он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Интенсивность формирования другого источника средств на капитальные вложения определяется еще одним показателем финансовой устойчивости - коэффициентом

накопления износа. Этот коэффициент рассчитывается как соотношение начисленной суммы износа к первоначальной балансовой стоимости основных фондов. Он измеряет, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств.

Очень важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент реальной стоимости имущества. Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. Наиболее интересен этот коэффициент для предприятий, производящих продукцию. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств, производственных запасов, незавершенного производства и малоценных и быстроизнашивающихся предметов на стоимость активов предприятия. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства.

^ Коэффициент автономии - это отношение собственных источников ко всей сумме пассивов.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств, как следует из названия результат деления величины заемных средств на величину собственных. Смысловое значение обоих показателей очень близкое. Более четко степень зависимости предприятия от заемных средств выражается в коэффициенте соотношения заемных и собственных средств. Он показывает, каких средств у предприятия больше - заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Расчет его по состоянию на какую-либо дату недостаточен для оценки финансового состояния предприятия. Надо дополнительно к расчету коэффициента дополнительно определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, это означает довольно высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия, т.е. в итоге - увеличение собственных средств предприятия. Поэтому при высокой скорости оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой скорости оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственных средств может значительно превышать единицу.

Кроме того, при оценке нормального для предприятия уровня этого коэффициента надо сопоставить его с рассмотренным выше коэффициентом обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Если последний высок, т.е. материальные запасы покрыты в основном собственными источниками, то заемные средства покрывают главным образом дебиторскую задолженность. Условием уменьшения заемных средств в этом случае является возврат предприятию дебиторской задолженности.

В то же время коэффициент обеспеченности, как правило, невысок на предприятиях, где в структуре имущества большой удельный вес занимают материальные средства, т.е. не самая мобильная часть имущества, доже при одинаковом соотношении заемных и собственных средств.


^ Глава 3. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТЬ

ПРЕДПРИЯТИЯ

Инвестиционная привлекательность, т.е. ответ на вопрос о целесообразности вложения средств в данное предприятие, определяется не только показателями, которые будут рассмотрены в этом разделе. Инвестиционная привлекательность зависит от всех показателей, характеризующих финансовое состояние. Однако, если сузить проблему, инвесторов непосредственно интересуют показатели, влияющие на доходность капитала предприятия, курс акций и уровень дивидендов.

Доходность (рентабельность) капитала определяется как процентное отношение балансовой прибыли предприятия к стоимости его активов. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли предприятие получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня зависит при прочих равных условиях размер дивидендов на акции.

В показателе рентабельности капитала результат текущей деятельности данного периода (балансовая прибыль) сопоставляется с имеющимися у предприятия основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов предприятие будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является непосредственно результатом главным образом от реализации продукции, т.е. зависит от объема. Объем реализации - показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализованной продукции, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества предприятия. Рентабельность активов - показатель, производный от выручки от реализации, приходящейся на рубль их стоимости.

Поэтому, хотя с точки зрения инвестиционной привлекательности нам важен показатель рентабельности активов, его надо рассматривать как произведение рентабельности реализованной продукции на оборачиваемость активов (выручка от реализации, деленная на среднюю за анализируемый период стоимость активов).

П П Р

---- = --- * ----

А Р А

где П - балансовая прибыль; А - средняя за анализируемый период стоимость активов; Р - выручка от реализации продукции. Рентабельность капитала может повышаться при неизменной рентабельности реализованной продукции, и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов. И наоборот, при неизменной оборачиваемости активов рентабельность капитала может расти за счет роста рентабельности реализации.

Имеет ли значение для оценки инвестиционной привлекательности, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность капитала? Безусловно, имеет. У разных предприятий неодинаковы возможности повышения рентабельности реализации и увеличения объема продаж.

Если продукция предприятия пользуется достаточно высоким спросом, в течение какого-то времени рентабельность реализации можно наращивать путем повышения цен. Однако, это всегда временный фактор. Второй способ повышения рентабельности реализации - снижение себестоимости продукции. Для этого надо, чтобы цены на материальные ресурсы и средства на оплату труда росли медленнее цен на реализуемую продукцию. Этот фактор тоже вряд ли достаточно надежен в нынешних условиях.

Наиболее последовательная политика предприятия, отвечающая целям повышения его инвестиционной привлекательности, состоит в том, чтобы увеличивать объем производства и реализацию продукции, пользующейся спросом на более или менее длительную перспективу. Иными словами, - увеличение производства той продукции, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюнктуры.

В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности капитала по отдельным его составляющим: оборачиваемость и рентабельность материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако, на наш взгляд, сами по себе эти показатели ничего не дают. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала.

При анализе рентабельности капитала, безусловно, надо принимать во внимание роль отдельных его элементов - как в активах, так и в источниках средств. Но зависимость, на наш взгляд, целесообразно строить не через оборачиваемость элементов, а через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности.

Табл.4

^ Определения влияния изменения структуры капитала предприятия на динамику оборачиваемости и рентабельности капитала в (%)



Показатели


Предыд.

период

(квартал)

Анализи-

руемый

период

(квартал)

Гр.3-Гр.2

(число

пунктов)

1. Рентабельность капитала общая


7,5

29,8

22,3

1.1 Рентабельность собственного капитала

29,1

73,6

44,5

2. Оборачиваемость капитала

(число оборотов) общая

2,3


2,6

0,3

2.1 Оборачиваемость собств. каепитала

1,2

8,2

7

3. Средняя стоимость активов


100%

455403

100%

704619,5

-

в т.ч.











3.1. Основные средства и внеоборотные активы

57,7%

262656,5

44,7%

314896

-13

3.2. Материальные оборотные

средства

19,1%

87038

10,9%

77391,5

-8,2

3.3 Средства в расчетах


22,8%

103945,5

44,3%

311917,5

21,5

3.4 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

0,06%

263

0,06%

414,5

0

4. Средняя стоимость пассивов


100%

455403

100%

704619,5

-

в т. ч.











4.1. Собственные средства


6,4%

29327,5

28,6%

201458

22,2

4.2. Заемные средства


93,6%

426075,5

71,4%

503161,5

-22,2
1   2   3   4   5   6




Похожие:

Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение icon1. Понятие кредитоспособности. 5 Сущность и необходимость оценки кредитоспособности. 5
С переходом от командно-административной к рыночной экономике монополизированная, государственная банковская структура становится...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconИнформационное обеспечение ис
Понятие классификаторов и кодов экономической инфор­мации и технология их применения
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение icon"анализ инвестиционной привлекательности и кредитоспособности заемщика"
Показатели кредитоспособности используемые российскими и зарубежными коммерческими
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconМ. А. Сонькин 2011 г. Рабочая программа
Компьютерный анализ и интерпретация данных, Микропроцессорные системы, Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconИнформационное обеспечение инвестиционной деятельности содержание
Информационное обеспечение органами исполнительной власти инвестиционной деятельности 9
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconРабочая программа дисциплины теория принятия решений
Компьютерный анализ и интерпретация данных, Микропроцессорные системы, Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconРабочая программа дисциплины «профессиональный иностранный язык»
Компьютерный анализ и интерпретация данных, Микропроцессорные системы, Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconРабочая программа дисциплины современные проблемы информатики и вычислительной техники
Компьютерный анализ и интерпретация данных, Микропроцессорные системы, Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconРабочая программа дисциплины информационная безопасность и защита информации в сетях ЭВМ
Компьютерный анализ и интерпретация данных, Микропроцессорные системы, Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Понятие кредитоспособности, информационное обеспечение iconРабочая программа дисциплины интеллектуальные системы
Компьютерный анализ и интерпретация данных; Микропроцессорные системы; Информационное и программное обеспечение автоматизированных...
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы