Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг icon

Вопросы к экзамену по "Рынку ценных бумаг": Структура современного рынка ценных бумаг



НазваниеВопросы к экзамену по "Рынку ценных бумаг": Структура современного рынка ценных бумаг
страница1/5
Дата конвертации11.11.2012
Размер0.8 Mb.
ТипВопросы к экзамену
  1   2   3   4   5

Вопросы к экзамену по "Рынку ценных бумаг":

1.Структура современного рынка ценных бумаг

2. Облигации и рынок облигаций (западная и российская модели)

3.Вторичный рынок ценных бумаг (фондовая биржа) – структура и операции (западная модель)

4. Самофинансирование предприятий и рынок цен. бумаг. (источники и количеств. соотношения)

5. Правовая основа функционирования рцб в РФ

6. Виды корпоративных ценных бумаг в РФ.

7. Инвестиционная политика банков на рынке ценных бумаг

8. Азиатский кризис 1997 года и его влияние на национальные рынки цен. бумаг, включая российский.

9.Рынок ценных бумаг в РФ после дефолта в 1998г.

10. Эмитенты ценных бумаг.

11.Рынок ценных бумаг как источник финансирования экономики

12.Акции: экономическая сущность, виды и особенности.

13.Брокерские компании. Особенности брокерской и дилерской деятельности.

14. Акции и рынок акций (западная и российская модель)

15. Интернационализация и проблемы международного рынка ценных бумаг.

16. Организация контроля за деятельность фондовой биржи

17. Первичный внебиржевой рынок ценных бумаг

18.Классические виды ценных бумаг: сущность, назначение, особенности.

19. Возникновение и развитие рцб

20. Виды государственных ценных бумаг в РФ.

21. Государственное регулирование и самоуправление рынка цен.бумаг.

22.Расчеты и характеристики стоимостных показателей акций.

23.Процедура и этапы эмиссии

24. Биржевые фондовые индексы: виды, характеристика, методология расчетов.

25. Уличный рынок ценных бумаг

26. Производные ценные бумаги (деривативы): виды и характеристики.

27.Методы размещения ценных бумаг на первичном рынке

28. Срочные сделки на фондовой бирже и порядок их проведения.

29. Государственное регулирование и самоуправление рынка ценных бумаг в развитых странах (США, Западная Европа, Япония)

30. Расчеты и характеристики стоимостных показателей облигаций.

31. Международные ценные бумаги: виды и особенности обращения.

32.Развитие рынка ценных бумаг в России до 1917г.

33. Роль первичного рынка ценных бумаг в экономике развитых стран.

34. Облигации: экономическая сущность, виды и особенности.

35. Виды ценных бумаг в СССР.

36. Отличия уличного рынка от первичного и биржевого вторичного рынков ценных бумаг.

37. Реализация долгов на рынке ценных бумаг.

38. Национальные особенности первичных рынков ценных бумаг развитых стран (США, Западная Европа, Япония).

39. Кассовые сделки на фондовой бирже и порядок их проведения.

40. Современная фондовая биржа в РФ.

41.
Инвестиционное консультирование на рынке ц.б. Основы фундаментального и технического анализа.

42. Профессиональная деятельность на российском рынке ц.б.

43. Вексель: экономическая сущность, виды и особенности.

44. Особенности развития рынка ценных бумаг в России в 90-е годы.

45. Листинг: сущность и порядок проведения.

46. Залоговые аукционы в 90-е годы.

47.. Финансовые инструменты на РЦБ: виды, особенности, операции.

48. Инвестиционная политика небанковских кредитно-финансовых учреждений на рынке ценных бумаг.

49. Расчеты и характеристики стоимостных показателей векселей.

50. Современные тенденции развития рынка ценных бумаг в РФ.

51.Основные виды брокерских документов.


1.Структура современного рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг включает: международные, на­циональные и региональные рынки, первичный рынок, вторичный рынок (биржевой и внебиржевой (организо­ванный и неорганизованный)), рынки отдельных видов ценных бумаг.

^ Первичный рынок — это рынок, связанный с первой реализацией выпуска ценных бумаг по определенным правилам (приобретение ценных бумаг их первыми вла­дельцами).

^ Вторичный рынок — рынок, на котором ценная бу­мага свободно обращается после того, как ее приобрел и продал первый инвестор. Рынок ценных бумаг предпола­гает постоянный оборот ценных бумаг, то есть переход от одного владельца к другому.

^ Биржевой рынок — это рынок торговли ценными бу­магами на фондовых биржах. На биржевом рынке про­цесс обращения ценных бумаг организуется высококва­лифицированными специалистами. Он имеет развитую биржевую инфраструктуру; торговля на нем происходит с соблюдением требований законодательства.

^ Внебиржевой рынок — это торговля ценными бума­гами вне фондовых бирж. На внебиржевом рынке торгов­лю проводят банки, дилерские и брокерские компании и отдельные граждане. На этом рынке не существует единого центра, который организовывал бы торговлю и обеспечивал контроль за соблюдением действующего законо­дательства.

Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торгов­ли и обслуживания по ценным бумагам.

^ Организованный внебиржевой рынок ценных бумаг — рынок обращения ценных бумаг на основе четких правил между лицензированными профессиональными посредни­ками и участниками рынка — брокерами и дилерами.

Неорганизованный внебиржевой рынок — рынок об­ращения ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.


^ 2. Облигации и рынок облигаций (западная и российская модели)

Облигации – это эмиссионные цен. бум. (эмитир-ся большим пакетом) закрепляющая право её владельца на получение от эмитента в опред. срок её номинальную стоимости, а также доход (дисконт. или %, или имущественные права.). Отличия облигации от других ценных бумаг:

  • свидетельство о займе;

  • известен механизм и порядок выплат основного дол­га (номинала) и дохода по нему;

  • срок погашения облигации превышает год (до 20 лет и более);

  • облигации, при прочих равных условиях, являют­ся более надежными в сравнении с акциями и пото­му имеют, как правило, меньшую доходность.

^ Основная функция облигации — получение заемных средств эмитентом и дохода инвестором.

АО вправе размещать облигации, обеспе­ченные залогом определенного имущества общества. Размещение облигаций без обеспечения допускается не ранее третьего года существования АО и при условии ут­верждения к этому времени двух годовых балансов.

В России более распространены купонные облигации в документарной форме на предъявителя с переменным купоном (около 50%) и документарные дисконтные об­лигации на предъявителя.

По срокам обращения на первичном рынке РФ преоблада­ют краткосрочные бумаги (не более 3 лет). На их долю приходится около 70% займов. Фиксированная ставка процента по облигациям, вы­годная инвесторам, также используется на российском рынке облигаций. Она снижает риски инвесторов и по­зволяет им прогнозировать доходы. На рынке облигаций наиболее широко используются документарные предъявительские облигации со сроком погашения 3—5 лет, с офертой, с переменным купоном, объемом займа 500 млн — 1 млрд руб.

Вторичный рынок в России развивается гораздо более высокими темпами, чем первичный.

Выбор облигаций инвестором осуществляется с учетом:

—доходности облигационного займа;

  • надежности облигаций;

  • надежности компании-эмитента;

  • ликвидности данного облигационного займа на рын­ке;

  • систематических рисков.


^ 3.Вторичный рынок ценных бумаг (фондовая биржа) – структура и операции (западная модель)

Вторичный рынок (фондовая биржа) – это организованный рынок ценных бум. Фонд. .биржа явл-ся некоммерч. орг-цией. Сами биржи не торгуют цен.бум. Основная ф-ция биржи – создавать благоприятные условия для проведения торгов. Принципы деят-ти биржи регул-ся з-ном “О рынке цен. бум.” Фондовая биржа – это рынок, на к-ом происходит неоднократная пере­продажа ценных бумаг, публичное обращение ценных бумаг. В ряде запад. стран на фонд биржу частично поступает первичная эмиссия цен. бум. Фондовая биржа в основном перерабатывает акции и в меньшей степени частные и гос. облигации. Она больше связана с распределением собственности капиталов. Фонд. биржа – это рынок цен. бум. с определен. местом и временем куп. продажи цен. бум.

Основные операции на ФБ – 1) торги с цен. бум. 2) котировка ц.б. 3)установ-ие курса и учет ц.б. 4) проведение валютных аукционов 5) орг-ция оформления соглашений на куп. продажу ц.б. 6) выполнение централизован-х взаиморасчетов внутри рынка ц.б.

Можно выделить также след. операции

1)кассовые – происходит непосредств-но после заключения сделки 2) срочные операции – договора по ц.б. на определенный срок (месяц, несколько месяцев) Срочные сделки имеют спекулятивный характер. Медведи играют на понижение курса, быки на повышение.

На ФБ котируются следующ. ц.б.

- акции АО, облигации внутренних займов, казначейские обязательства, сберегат. сертификаты, векселя, кредитные обязательства банков.

Биржевой курс устанавливается след. факторами:

1)доходность (дивидентами, %) текущей и ожидаемой

2)размерами банковской %-ной ставки, ценой на золото, на недвижимость

3)биржевой спекуляцией.

^ 4. Самофинансирование предприятий и рынок цен. бумаг. (источники и количеств. соотношения)

Собственные средства: Амортизация, Прибыль, Накопления, Средства по страхованию

Заемные средства - Банковские кредиты, Государственные кредиты

Привлеченные средства - От продажи акций, облигаций и др., Паевые взносы трудового коллектива, Иностранные инвестиции

Классической формой самофинансирования являются собственные средства предприятия в виде нераспределенной прибыли и амортизации, которые дополняются определенной долей эмиссии ценных бумаг и кредита, полученного с рынка ссудного капитала.

Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций достигает 60 и более процентов от общего объема финансирования инвестиционных затрат.

В современных условиях возникает необходимость постоянного обновления основных фондов, что заставляет предприятия производить ускоренное списание оборудования с целью образования накоплений для последующего вложения их в инновации. Вследствие этого амортизация превращается в инструмент регулирования инвестиционной деятельности. Кроме самофинансирования огромную роль играет такой мощный источник капитала, как рынок ценных бумаг. Повышается роль заемных средств, особенно банковских кредитов.

Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым, получая большие возможности для выбора.


^ 5. Правовая основа функционирования рцб в РФ

Правовую основу функционирования рцб составляют законы, решающие следующие вопросы:

1)юрид. статус цен. бум.

2)разграничение прав и ответ-ти эмитента и посредника

3)формы эмиссии цен. бум.(наличная и безналичная форма цен. бум)

4)регитрация реестров цен. бум

5)создание депозитариев

6)защита имущественных прав инвесторов

7)гарантии участников рынкаправа на компенсацию со стороны должников

8)контроль за эмиссией цен. бум.

Законодат. база рынка облигаций – ГК РФ 1 ч., Закон об АО, закон о гос. и муницип. заимствованиях

Законодат. база рынка акций – ГК РФ, ФЗ 96 г. О рынке Цен.бум., ФЗ о АО

Законодат. база векселей – ГК и ФЗ о простом и переводном векселе

Законодат. база чека- ГК и ФЗ О банках и банковской деятельности, положение №222

коносамент – ГК и кодекс торгового мореплавания

Закладная – ФЗ об ипотеке, Инвестицион. пай – ФЗ о паевых инвестиционных фондах, приватизацион. цен. бум – ФЗ о приватизации (к ваучерам это не относиться) и др.


^ 6. Виды корпоративных ценных бумаг в РФ.

Корпоративными цен. бум. явл-ся (акции и облигации) цен. бум. выпускаемые корпорациями, компаниями и предприятиями (юр. лицами), к-ые, как правило являются АО.

Акция- это эмиссион. ц.б., закрепляющая право ее владельца акционера на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие управления делами АО и на часть имущества , оставшегося после ликвидации АО.А. м.б. только именной.

Виды акций: а)обыкновенная (простая)

Б)привилегированная(по фиксированному дивиденду, имеют преимущественное право перед перед обыкновенными,бывают типа А-всегда остаются привелигироваными и 25 % м.б.у АО и типа Б – после первой продажи становятся обыкновенными),

В)золотая акция- это специально-правовой документ, владельцем которой является гос-во, дает право её держателю наложить вето на любое решение собрания АО. Запрет чаще касался вопросов отчуждения имущества, перепрофелиров-ия АО, свертывания производства. Срок действия 3 года, продажа в частные руки запрещена, дивиденды не начисл-ся.

Формы существования акций:

1)В форме обособленного документа- предс. собой бумагу с различными степенями защиты и реквизитами

2) В форме сертификата, являющегося свидетельством того, что его держатель владеет определенным кол-вом акций .

3) акции с обязательным централизованным хранением. На акции имя владельца не пишется, а фиксируется за именем владельца (с такого № акции по такой)

В форме записи по счету “депо” с обязательным централизованным хранением бланков акций.

Большое число акций на Российском рынке появилось в период приватизации и создания АО., с принятием з-на об АО. Наиболее доходные акции в н.в. – это акции (голубые фишки) нефтяных компаний, энергетических отраслей.

^ Корпоративные облигации. Облигации – это эмиссионные цен. бум. (эмитир-ся большим пакетом) закрепляющая право её владельца на получение от эмитента в опред. срок её номинальную стоимости, а также доход (дисконт. или %, или имущественные права.). Корпор. обл-ции м.б.

а) именные, б) именные в отношении основной суммы, в) на предъявителя, г) в электрон. виде на счетах.

Объем рынка облигаций превышает объем рынка акций. Обл-ции – это долгов. обязательство заемщика (эмитента) своему инвестору(владелец облигации) Корпор. обл-ции в большинстве промышл. стран выпускаются на разл. сроки:

а) краткосрочные (от1 года до 5 лет)

б) среднесрочные от 5 до 10-12 лет

в) долгосрочные свыше 10-12 лет (США, Канада,Англия, Япония)

Корпор. обл-ции в РФ появились в 1993-1994 г. Эмитентами были такие фирмы как КАМАЗ, автоваз,ком. банки. Рынок обл-ций развивался медленнее.

Эмиссия обл-ций м.б. как обеспеченная , так и необеспеченная. Обеспечением м.б. земля, здания, оборудование.

Виды облигаций, их сроки и доходность обусловлены отраслевым подходом.

Также на рынке цен. бум. РФ м. выделить банковские вексели (Сбербанка, др. ком. банков), корпоративные вексели.


7. ^ Инвестиционная политика банков на рынке ценных бумаг

Инвестиционная политика - это деятельность коммерческого банка, основанная на активных операциях с ценными бумагами и направленная на обеспечение доходности и ликвидности банковских средств в целом.

В мировой практике различают два вида инвестиционной стратегии банка - пассивная (выжидательная) и агрессивная (направленная на максимальное использование благоприятных возможностей рынка).

Пассивная стратегия. В реализации рациональной инвестиционной политики коммерческие банки чаще всего используют определенную структуру сроков погашения ценных бумаг.

- ^ Политика лестницы или равномерного распределения. Состоит в выборе некоторого максимально приемлемого срока и последующем инвестировании в ценные бумаги в равной пропорции на каждом из нескольких интервалов в рамках этого срока.

Инвестиционные средства банки вкладывают в ценные бумаги таким образом, чтобы в течение ближайших нескольких лет ежегодно истекал срок погашения определенной части портфеля инвестиций.

^ Политика краткосрочного акцента. Другая распространенная, особенно среди коммерческих банков, стратегия - покупка только краткосрочных ценных бумаг и размещение всех инвестиций в пределах короткого временного промежутка.

^ Политика долгосрочного акцента. Противоположный подход подчеркивает роль инвестиционного портфеля как источника дохода.

Стратегия "штанги" - другой методом пассивной стратегии. Этот метод заключается в концентрации инвестиций в бумагах полярной срочности (“штанга”). Банк инвестирует основную часть средств в бумаги с очень коротким и очень длительным сроком и лишь небольшую часть портфеля держит в среднесрочных ценных бумагах.

Агрессивная стратегия. Политике этого типа придерживаются крупные банки, имеющие большой портфель инвестиционных бумаг и стремящиеся к получению максимального дохода от этого портфеля. Этот метод требует значительных средств, так как он связан с большой активностью на рынке ценных бумаг, при которой необходимо использовать экспертные оценки и прогнозы состояния рынка ценных бумаг и экономики в целом.

К числу методов активной политики относятся подход процентных ожиданий и операции “своп” с ценными бумагами.

^ Подход процентных ожиданий. Наиболее агрессивной из всех стратегий определения инвестиционного горизонта является та, согласно которой спектр сроков погашения хранимых ценных бумаг постоянно обновляется в соответствии с текущими прогнозами процентных ставок и экономической конъюнктуры. Этот подход предполагает сокращение сроков погашения ценных бумаг, когда ожидается рост процентных ставок, и, напротив, увеличение сроков, когда ожидается падение процентных ставок.

^ Метод операций “своп” заключается в обмене одних облигаций на другие в ожидании изменения процентных ставок или просто для обеспечения сиюминутного более высокого дохода.


^ 8. Азиатский кризис 1997 года и его влияние на национальные рынки цен. бумаг, включая российский.

Индустриализация и развитие азиатских экономик с 1985 года шли быстрыми темпами благодаря постоянному притоку прямых иностранных инвестиций из развитых стран (главным образом, США и Японии), а также появлению большого объёма свободных капиталов в мире.

Благодаря сотрудничеству с иностранными компаниями национальные корпорации также внесли значительный вклад в экономический рост, воплощая в жизнь бизнес-планы, специально выработанные под меняющиеся внутренние и внешние экономические условия.

Несмотря на внешне положительную динамику развития стран Юго-востока Азии, в них постепенно накапливались системные диспропорции, приведшие в 1997 году к валютно-финансовому кризису.

В самой нижней точке падения индонезийская рупия потеряла до 80% своей стоимости, падение таиландского бата, корейской воны, малайзийского ринггита и филиппинского песо измерялось 35-50% . Задолженность этих стран, выраженная в национальной валюте, резко возросла. Фондовые индексы Таиланда, Южной Кореи, Малайзии, Филиппин и Индонезии (наиболее пострадавших от кризиса стран) упали минимум на 60% в долларовом выражении. Потери в рыночной капитализации корпораций составили около 600 млрд. долларов . Кризис начался в Таиланде в июле 1997 года, когда власти позволили бату свободно колебаться. В этой стране макроэкономические индикаторы давно свидетельствовали о неблагоприятной экономической ситуации.

Наиболее важным из них был дефицит платёжного баланса, который в 1996 году составил 8% ВВП, финансировавшийся в основном притоком краткосрочных иностранных капиталов.

Причины кризиса.

1. Избыточное инвестирование. В большинстве стран инвестиции в 1996 году составили более 35% ВВП. Высокий уровень сбережений и инвестиций обеспечивает высокий экономический рост. Однако это утверждение подтверждается только при рациональном использовании финансовых ресурсов. Инвестиции в производственные мощности в 1990-х гг. резко выросли; к  концу десятилетия этот рост оказался источником слабости, а не силы азиатских экономик. Денежные средства распределялись неэффективно.

2. Незначительный государственный сектор. Небольшая доля налогов и государственных расходов.

3. Гибкость. Как следствие «свободной» экономики, указывалось на гибкость экономик стран Восточной Азии, в которых рабочие и корпорации быстро приспосабливаются к изменениям в спросе и предложении. В реальности же некоторые из этих стран характеризуются негибкими рынками труда и капитала, которые оставляют их незащищёнными в фазе спада цикла деловой активности.

4.Многие страны региона отличаются противоречивым законодательством, неадекватным банковским регулированием, отсутствием «прозрачности» корпораций и широко распространённой коррупцией.

Фирмы были изолированы от воздействия рыночных сил, что позволило им концентрироваться на увеличении активов и доли рынка, а не на максимизации прибылей. Долгосрочные взаимоотношения между правительством, банками и бизнесом способствовали развитию коррупции.

Влияние азиатского кризиса чувствовалось и во всех остальных регионах. Всемирная торговая организация заявила о значительном снижении темпов экономического роста в мировой экономике в 1998 г. до 3,5 %. В 1997 г. рост этот показателя составлял 10,5 %.

Кризис на мировых финансовых рынках застал российскую экономику в начале подъема. В результате ухудшения внешнеэкономической конъюнктуры и неудовлетворительного положения дел с доходами бюджета резко обострилась проблема управления государственным долгом. Расходы по погашению ранее выпущенных государственных бумаг и уплате процентных платежей по ним при низком уровне налоговых поступлений стали непомерным бременем для государственного бюджета. Правительство России было вынуждено сокращать внутренний государственный долг, урезая расходы федерального бюджета, осуществляя внешние заимствования. В результате влияние азиатского кризиса было дополнено российским дефолтом, что окончательно подорвало и разрушило активность российского рынка ценных бумаг. Рынок госбумаг прекратил существование, курсы акций в 1999—2000 гг. оставались ниже уровня 1997 г., операции и оборот ценных бумаг сократился.

За последние два года рынок характеризовался довольно вялой торговлей частных ценных бумаг.

Кризис на мировых финансовых рынках, начавшийся в конце октября 1997 года, не только оказал существенное негативное воздействие на российские финансовые рынки, но и отдалил наметившийся экономический рост, снижение темпов инфляции и уровня процента в экономике.

  1   2   3   4   5




Похожие:

Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг iconКонтрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» на тему «Структура современного рынка ценных бумаг»
Прежде всего, вследствие усложнения и расширения производственной и коммерческой деятельности растёт потребность в привлечении всё...
Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг iconСтруктура современного рынка ценных бумаг
Структуру классического рынка ценных бумаг — рынка развитых стран можно представить в виде следующей схемы
Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг icon1. Структура современного рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг включает: международные, на­циональные и региональные рынки, первичный рынок, вторичный рынок (биржевой и внебиржевой...
Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг iconКонтрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» на тему: Внебиржевой (первичный) рынок ценных бумаг Владимир 2007
Понятие первичного рынка ценных бумаг и процедура эмиссии ценных бумаг
Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг iconМесто и роль рынка ценных бумаг
Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении «денежные фонды») или фондовыми...
Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг iconКонтрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» на тему «Особенности развития рынка ценных бумаг России ХХ ххi вв.»
Использование ценных бумаг в СССР
Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг iconКонтрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» на тему «Особенности развития рынка ценных бумаг России ХХ ххi вв.»
Использование ценных бумаг в СССР
Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг iconВведение 3 понятие и виды ценных бумаг 4
Особенности учета покупки и продажи ценных бумаг профессиональными участниками рынка ценных бумаг 19
Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг iconКонтрольная работа По дисциплине: Рынок ценных бумаг Тема: Понятие и виды ценных бумаг
Современная структура использования видов ценных бумаг на фондовых рынках стран мира, включая Россию
Вопросы к экзамену по \"Рынку ценных бумаг\": Структура современного рынка ценных бумаг iconКонтрольная работа по дисциплине «Рынок ценных бумаг» На тему: «Понятие и виды ценных бумаг»
Современная структура использования видов ценных бумаг на фондовых рынках стран мира, включая Россию
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы