Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» icon

Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия»



НазваниеКонтрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия»
Бурмистрова О. А
Дата конвертации18.10.2012
Размер264.6 Kb.
ТипКонтрольная работа

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ


ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЙ ФАКУЛЬТЕТ


Кафедра «Финансовый менеджмент»


КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»


НА ТЕМУ «ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА

ПРЕДПРИЯТИЯ»

Вариант №4


Выполнила:

Специальность: БУАиА

Группа: 1 (вечер)

№ зачетной книжки: Проверила: Бурмистрова О. А.


2008 г.

ВАРИАНТ 4

«Оптимизация структуры капитала предприятия»

Вы являетесь финансовым менеджером ОАО «Центр», производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01.01.2004 г. (табл. 1).

Требуется:

1. Проанализировать структуру активов и пассивов баланса, рассчитать аналитические показатели и сделать предварительные выводы о политике формирования активов и финансовых ресурсов, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности.

^ Таблица 1.1

Баланс ОАО «Центр» на 01.01.2004 г., руб.


АКТИВ

Начало периода

Конец периода

1

2

3

I.
Внеоборотные активы






Нематериальные активы:





остаточная стоимость

41 173,00

41 396,00

первоначальная стоимость

53 497,00

53 772,00

износ

12 324,00

12 376,00

Незавершенное строительство

108 831,00

144 461,00

Основные средства:





остаточная стоимость

106 800,00

134 036,13

первоначальная стоимость

157 930,00

172 210,25

износ

51 120,00

38 174,13

Долгосрочные финансовые вложения:





учитываемое по методу участия в капитале других предприятий




4500,00

прочие финансовые инвестиции

44 539,00

48 380,00

Долгосрочная дебиторская задолженность




12 982,31

Прочие необоротные активы





Итого по разделу I

301 343,00

385 755,44

^ II. Оборотные активы





Запасы:





производственные запасы

14 567,00

20916,18

незавершенное производство

2061,00

309,79

готовая продукция

4000,00

1610,92

Векселя полученные




6000,00

Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги:





чистая реализационная стоимость

12 342,00

55 050,80

первоначальная стоимость

14 710,00

58 585,00

Резерв сомнительных долгов

2368,00

3534,20

Дебиторская задолженность по расчетам:





с бюджетов




6061,00

по выданном авансам







по начисленным доходам

242,00

1700,70

Прочая текущая дебиторская задолженность



375,00

Текущие финансовые инвестиции

2131,00

62334,40

Денежные средства и их эквиваленты:







в национальной валюте

20 467,0.0

33 858,00

в иностранной валюте

13 812,00

7138,56

Прочие оборотные активы





Итого по разделу II

69 622,00

195 355,35

^ III. Расходы будущих периодов

1408,00

2813,00

Баланс

372 373,00

583 923,79


ПАССИВ


Начало периода

Конец периода

1

2

3

^ I. Собственный капитал





Уставный капитал

105 000,00

250 000,00

Дополнительный капитал

1300,00

14 250,00

Прочий дополнительный капитал

1012,00

17 332,41

Резервный капитал

26 250,00

62 500,00

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

21 677,00

19 556,22

Неоплаченный капитал



12 500,00

Итого по разделу I

155 239,00

351 138,63

^ II. Обеспечение будущих расходов и платежей





Обеспечение выплат персоналу

1790,00

2270,00

Прочие обеспечения





Итого по разделу II

1790,00

2270,00

^ III. Долгосрочные обязательства





Долгосрочные кредиты банков



124 933,30

Отсроченные налоговые обязательства





Прочие долгосрочные обязательства





Итого по разделу III



124 933,30

^ IV. Текущие обязательства





Займы и кредиты

30 000,00

8000,00

Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам

90 530,00



Векселя выданные

3800,00



Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги

85 719,00

74 784,56


Текущие обязательства по расчетам:





по полученным авансам



1200,00

с бюджетом

3680,00

2693,00

по внебюджетным платежам

200,00



по страхованию

730,00

1965,00

по оплате труда



11 535,00

с участниками



450,00

Прочие текущие обязательства

685,00

4954,30

Итого по разделу IV

215 344,00

105581,86

^ V. Доходы будущих периодов





Баланс

372 373,00

583 923,79


Проанализируем структуру активов и пассивов, и сделаем вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.


Таблица 1.2

^ Сравнительный аналитический баланс

Актив


Наименование статей

Абсолютные величины

^ Относительные величины, %

на начало года

на конец года

Измене-ние

(+, -)

на начало года

на конец года

Изме-нение

(+, -)

в % к измене-нию

итога баланса

I. Внеоборотные активы




 

 

 

 

 

 

1.1. Нематериальные активы

41173,00

41396,00

223,00

11,1

7,1

-4,0

0,1

1.2. Незавершенное строительство

108831,00

144461,00

35630,00

29,2

24,8

-4,4

16,8

1.3. Основные средства

106800,00

134036,13

27236,13

28,7

22,9

-5,8

13,0

1.4. Долгосрочные финансовые вложения

44539,00

52880,00

8341,00

11,9

9,1

-2,8

3,9

1.5. Долгосрочная дебиторская задолженность

-

12982,31

12982,31

-

2,2

2,2

6,1

Итого по разделу I

301343,00

385755,44

84412,44

80,9

66,1

 -14,8

39,9

II. Оборотные активы




 

 

 

 

 

 

2.1. Запасы

20628,00

22836,89

2208,89

5,5

3,9

-1,6

1,0

2.2. Векселя полученные

-

6000,00

6000,00

-

1,0

1,0

2,8

2.3. Дебиторская задолженность

12584,00

63187,50

50603,50

3,4

10,8

7,4

23,9

2.4. Краткосрочные финансовые вложения

2131,00

62334,40

60203,40

0,6

10,7

10,1

28,5

2.5. Денежные средства

34279,00

40996,56

6717,56

9,2

7,0

-2,2

3,2

Итого по разделу II

69622,00

195355,35

125733,35

18,7

33,4

14,7

59,4

III. Расходы будущих периодов

1408,00

2813,00

1405,00

0,4

0,5

0,1

0,7

Баланс

372373,00

583923,79

211550,79

100

100

0,0

100




^ Пассив


Наименование статей

Абсолютные величины

Относительные величины, %

на начало года

на конец года

Измене-ние

(+, -)

на начало года

на конец года

Изме-нение

(+, -)

в % к изме-

нению

итога баланса

I. Собственный капитал




 

 

 

 

 

 

1.1. Уставный капитал

105000,00

237500,00

132500,00

28,2

40,7

12,5

62,6

1.2. Дополнительный капитал

1300,00

14250,00

12950,00

0,3

2,4

2,7

6,1

1.3. Прочий дополнительный капитал

1012,00

17332,41

16320,41

0,4

3,0

2,6

7,7

1.4. Резервный капитал

26250,00

62500,00

36250,00

7,0

10,7

3,7

17,2

1.5. Нераспределенная прибыль

21677,00

19556,22

-2120,78

5,8

3,3

-2,5

-1,0

Итого по разделу I

155239,00

351138,63

195899,63

41,7

60,1

18,4

92,6

II. Обеспечение будущих расходов и платежей

1790,00

2270,00

480

0,5

0,4

-0,1

0,2

III. Долгосрочные обязательства

-

124933,30

124933,30

-

 21,4

21,4

59,1

VI. Текущие обязательства










 

 




 

4.1. Займы и кредиты

30000,00

8000,00

-22000,00

8,1

1,4

-6,7

-10,4

4.2. Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам

90530,00

-

-90530,00

24,3

-

-24,3

-42,8

4.2. Векселя выданные

3800,00

-

-3800,00

1,0

-

-1,0

-1,8

4.2. Кредиторская задолженность

85719,00

74784,56

-10934,44

23,0

12,8

-10,2

-5,2

4.3. Текущие обязательства по расчетам

4610,00

17843,00

13233,00

1,2

3,1

1,9

6,3

4.4. Прочие текущие обязательства

685,00

4954,30

4269,30

0,2

0,8

0,6

2,0

Итого по разделу VI

215344,00

105581,86

-109762,14

57,8

18,1

-39,7

-51,9

Баланс

372373,00

583923,79

211550,79

100

100

0,0

100

^ Таблица 1.3

Значения основных аналитических коэффициентов


^ Наименования коэффициентов

 

Формула расчета


Значения


на начало периода

на конец периода

1

2

3

4

Оценка имущественного положения

Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия

Валюта баланса

372 373,00

583 923,79

Коэффициент износа основных средств

Износ/ Первоначальная стоимость ОС

0,32

0,22

^ Определение финансовой устойчивости

Наличие собственных оборотных средств

1р.П +2р.П-1р. А

-144 314,00

-32 346,81

Доля собственных оборотных средств

СОС /(2р.А +3р.А)

-2,032

-0,163

Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)

СОС +Расчеты по товарным операциям + Краткосрочные кредиты под оборотные средствам

-28 595,00

50 437,75

Доля НИПЗ

в текущих активах

в запасах и затратах


НИПЗ/текущие активы

НИПЗ/запасы и затраты


-0,41

-1,38


0,25

2,21

Тип финансовой устойчивости

 Абсолютная:

СОС > Запасы и затраты Нормальная:

СОС < Запасы и затраты < НИПЗ

Критическая:

НИПЗ < Запасы и затраты

Критическая

Нормальная

^ Показатели ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные заемные средства

0,17

0,98

Коэффициент промежуточного покрытия

(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные заемные средства

0,23

1,6

Коэффициент общей ликвидности

(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность + Запасы и затраты) / Краткосрочные заемные средства

0,39

1,9

Доля оборотных средств в активах

Текущие активы / Валюта баланса

0,19

0,34

Доля производственных запасов в текущих активах

Запасы и затраты / Текущие активы

0,31

0,12

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

СОС / Запасы и затраты

-6,9

-1,44

Коэффициент покрытия запасов

НИПЗ / Запасы и затраты

-1,38

2,21

^ Коэффициенты рыночной устойчивости

Коэффициент концентрации собственного капитала

Собственный капитал / Валюта баланса

0,42

0,6

Коэффициент финансирования

Собственный капитал / Заемные средства

0,71

1,51

Коэффициент маневренности собственного капитала

СОС / Собственный капитал

-0,93

-0,09

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Долгосрочные заемные средства / Иммобилизованные активы

0,006

0,33

Коэффициент инвестирования

Собственный капитал / Иммобилизованные активы

0,52

0,91


Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время (резко возрос с 0,17 до 0,98, что значительно превысил нормативное значение (0,2)).

На конец предложенного в задаче периода денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли на 66920,96 тыс. руб., что оказало положительное влияние на платежеспособность предприятия.

^ Коэффициент промежуточного покрытия – отражает прогнозируемые платежные способности предприятия при своевременного проведения расчетов с дебиторами (оптимальное значение 0,5-0,8). В нашем случае этот коэффициент значительно ниже, что говорит о том, что организация мало работы проводила с дебиторами.

^ Коэффициент общей ликвидностипоказывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства (оптимальное значение 1,0-2,0). К концу года предприятию ОАО «Центр» оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Рассматривая статью «Дебиторская задолженность» мы видим что на конец года долги дебиторов выросли на 56603,50 тыс. руб. Их доля в структуре имущества увеличилась до 11,8%. Это свидетельствует о снижении платежной дисциплины покупателей и заказчиков предприятия.

Из-за резкого роста стоимости имущества на 211550,79 тыс. руб., доля внеоборотных активов снизилась на 14,8% и составила на конец года 66,1%, несмотря на рост их абсолютной величины на 84412,44 тыс. руб.

На начало года имеется критический уровень финансовой устойчивости, но к концу года можно говорить о нормальной финансовой устойчивости ОАО «Центр».

^ Коэффициент концентрации собственного капитала (оптимальное значение выше 0,5) – характеризует, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала. Этот показатель к концу года составил 0,6 , что свидетельствует о финансовой независимости предприятия от внешних источников.

^ Коэффициент финансирования (оптимальное значение >1) – показывает, сколько заемных средств покрывается собственным капиталом. По данным задачи показатель к концу года составляет 1,51 , предприятие ОАО «Центр» имеет возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

^ Коэффициент маневренности собственного капитала (оптимальное значении 0,2-0,5)– показывает часть собственного капитала вложенного в оборотные средства. По данным задачи показатель составляет -0,09. У предприятия ОАО «Центр» очень мало возможности для финансового маневра.

^ Коэффициент структуры долгосрочных вложений – показывает заемного капитала во внеоборотные активы. Зависимость ОАО «Центр» от внешних финансовых источников в пределах нормы.

^ Коэффициент инвестированияпоказывает долю собственного капитала во внеоборотные активы. У ОАО «Центр» велика доля собственного капитала во внеоборотные активы.

По статьям пассива можно отметить положительные тенденции увеличения собственного капитала на 195899,63 тыс. руб., удельный вес которого в общей величине источников имущества составил 60,1%. Данное изменение положительно сказалось на устойчивости предприятия, так как доля собственного капитала к концу года превысила долю заемного (1,51- коэффициент финансирования).

2. Сформировать заключение о финансовом положении предприятия.

Исходя из формальных параметров можно говорить о неудовлетворительной платежеспособности ОАО «Центр» на начало года. Тип устойчивости – критический.

В целом можно сделать вывод, что предприятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низкая. Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику будут относиться с осторожностью.

К концу года предприятие заметно увеличило значение практически всех основных аналитических коэффициентов:

- увеличилась платежеспособность предприятия;

- оборотных средств стало достаточно для покрытия краткосрочных обязательств;

- укрепилась финансовая независимость от внешних источников;

- появилась возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.


3. Дать рекомендации по оптимизации финансовой структуры капитала.

Одной из главных проблем является увеличение размера собственных оборотных средств. Искать пути увеличения собственных оборотных средств нужно либо за счет роста капитала (увеличение уставного капитала, эмиссии акций), либо за счет снижения внеоборотных активов (уменьшение финансовых инвестиций, долгосрочной дебиторской задолженности и др.).


4. Построить прогнозную финансовую отчетность на следующей плановый период при условии роста выручки от реализации на 35%

Размер выручки от реализации продукции составлял 67224 ден. ед., после повышения на 35% выручка будет составлять 181504,8 ден. ед.

(67224*2)*35%+(67224*2)=181504,8 (ден. ед)


см. таблицу «Бюджет реализации»


^ Сравнить баланс на начало с прогнозным!


Вывод: Таким образом, прогнозируемый объем реализации в денежных единицах увеличился на 35% и составил 181504,8 тыс. руб.

Повышение выручки на 47056,8 тыс. руб., или на 35% привело к следующим изменениям:

  • Денежные средства резко сократились и составили 20% от суммы денежных средств на начало периода;

  • Дебиторская задолженность стала значительно меньше 82169,81(на начало периода)-13613,07 (на конец периода)=6855674 ден.ед.

  • материальные запасы незначительно увеличились, а запасы готовой продукции сократились на 83% и на конец года составили всего лишь 4300 ден.ед

  • На основные средства начислена в течении отчетного периода амортизация, которая снизила стоимость основных средств;

  • Так как выручка организации увеличилась на 35%, увеличился и налог, подлежащий оплате в бюджет;

  • у организации появилась возможность погасить большую часть своих краткосрочных и долгосрочных обязательств (общая сумма, которая была уплачена, составляла 229524,24 ден. ед.), что свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия.

  • У организации осталась нераспределенная прибыль, по сравнению с началом периода она увеличилась на 12%







Похожие:

Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» iconКонтрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «Оптимизация структуры капитала предприятия»
Сформирован баланс ОАО «Центр», производящего продукты питания, на 01. 01. 2004г. (табл. 1)
Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» iconКонтрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» Вариант №4 2008г. «Оптимизация структуры капитала предприятия»
Сформирован баланс ОАО «Центр», производящего продукты питания, на 01. 01. 2004г. (табл. 1)
Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» iconКонтрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» Вариант №4 "Оптимизация структуры капитала предприятия"
Вы являетесь финансовым менеджером ОАО центр, производящего продукты питания. Сформирован баланс на 01. 01. 2003г. ()
Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» iconКонтрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» на тему «Управление собственным капиталом предприятия»
Собственный капитал предприятия – понятие и источники формирования
Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» iconКурсовая работа по Теории финансового менеджмента на тему: «Оптимизация структуры капитала»
Для оценки финансового состояния кроме прочих используют показатели, характеризующие структуру капитала предприятия по его размещению...
Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» iconКонтрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» на тему: «Методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятия»
Охватывает ряд аспектов. Организационный аспект
Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» iconКурсовая работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» на тему «Выбор дивидендной политики предприятия»
Термин «дивидендная политика» обычно связан с распределением прибыли в акционерных обществах. Дивидендная политика, как и управление...
Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» iconКурсовая работа по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Состав собственного капитала и собственных средств финансовых ресурсов предприятия …4
Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» iconКонтрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» На тему: «Управление финансовыми результатами деятельности предприятия на основе маржинального подхода»
Теоретические основы управления финансовыми результатами деятельности предприятия
Контрольная работа по дисциплине «финансовый менеджмент» на тему «оптимизация структуры капитала предприятия» iconКонтрольная работа По дисциплине: «Теория финансового менеджмента» На тему: «Теория структуры капитала»
Структура капитала является одной из ключевых и самых сложных в финансовом менеджменте
Разместите кнопку на своём сайте:
Документы


База данных защищена авторским правом ©rushkolnik.ru 2000-2015
При копировании материала обязательно указание активной ссылки открытой для индексации.
обратиться к администрации
Документы